Aqui está o motivo pelo qual a Arista Networks (ANET) é a primeira ação que comprei em 2026

Um dos maiores títulos financeiros de 2026 é o investimento em capex das grandes empresas de tecnologia. Os maiores operadores mundiais de cloud e de informática hiperescalável – Alphabet (GOOGL +3.41%) (GOOG +2.80%), Microsoft, Meta Platforms e Amazon – anunciaram planos para investir mais de 700 mil milhões de dólares para impulsionar os respetivos programas de inteligência artificial (IA).

Embora a grande maioria do total seja gasta nos semicondutores necessários para processar IA, outras empresas que fornecem componentes vitais para o funcionamento dos centros de dados também vão receber parte desse investimento.

Um dos beneficiários será provavelmente a Arista Networks (ANET +1.65%). A empresa fornece comutadores Ethernet inovadores, routers e outro hardware de rede essencial para as operações dos centros de dados. A Arista já estava na vanguarda da revolução da IA, mas um desenvolvimento recente sugere que 2026 poderá ser o melhor ano de sempre da empresa.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O gargalo da IA

A corrida para adotar IA tem sido marcante, criando um gargalo na indústria dos semicondutores. Uma escassez contínua de chips de memória, incluindo memória de banda larga (HBM), DRAM e NAND, fez disparar os preços. Apesar dos esforços para aumentar a produção, estes chips continuam escassos e impõem preços premium, um facto que a administração da Arista Networks sublinhou durante a call de resultados do quarto trimestre.

O CFO Chantelle Breithaupt citou a “restrição de fornecimento de memória DDR4”. A CEO Jayshree Ullal foi ainda mais longe, dizendo: “Em 2026, a situação piorou significativamente.” E acrescentou: “Estamos a ter de sorrir e aceitar praticamente qualquer preço que consigamos. E os preços são horríveis. Estão numa ordem de grandeza exponencialmente mais altos.”

Isso pareceria ser um vento contrário contínuo para a Arista, mas desenvolvimentos recentes poderão alterar de forma dramática o panorama atual.

Aí entra a TurboQuant

A Google anunciou uma descoberta no início deste mês que poderá aliviar o gargalo nos chips de memória. A empresa desenvolveu um algoritmo de compressão de memória de IA chamado TurboQuant. “Apresentamos um conjunto de algoritmos de quantização avançados, baseados em teoria, que permitem uma compressão massiva para modelos de linguagem de grande escala e motores de pesquisa vetorial”, disseram os cientistas da Google no artigo de investigação.

A revelação mais impactante desta descoberta é que o algoritmo diminui o uso de memória “em pelo menos 6x e entrega até 8x de aceleração, com zero perda de precisão, redefinindo a eficiência da IA”. Em poucas palavras, isto poderá reduzir a memória (e, portanto, os chips de memória) necessária em 83%. Como a Google tornou os resultados públicos, outras empresas certamente vão adotar este algoritmo revolucionário.

Expandir

NYSE: ANET

Arista Networks

Variação de hoje

(1.65%) $2.02

Preço atual

$124.80

Pontos-chave

Capitalização de mercado

$157 mil milhões

Intervalo do dia

$124.69 - $127.25

Intervalo de 52 semanas

$59.43 - $164.94

Volume

158 mil

Média de volume

8 milhões

Margem bruta

64.06%

Como uma das líderes em chips de memória, a Micron Technology foi duramente afetada, com a sua ação a cair até 30% desde que a descoberta foi anunciada. Só esta semana, o analista da Citi Atif Malik baixou a sua projeção de preço para a ação da Micron em 17%, para $425, de $510. O analista apontou a redução já em curso dos preços da memória DDR, já que “os preços dos produtos estão a diminuir cerca de 6% desde que a Micron reportou.” O analista da Futurum Shay Boloor foi ainda mais longe, dizendo: “O mercado está a interpretá-lo como um potencial vento contrário para os nomes ligados à memória, porque a inferência de IA de longo contexto poderá agora precisar de muito menos memória por carga de trabalho.”

Embora isso seja, sem dúvida, más notícias para a Micron, é uma boa notícia para a Arista Networks, que beneficiará com os preços mais baixos da memória.

Resultados sólidos apesar dos desafios

No quarto trimestre, a Arista Networks entregou uma receita trimestral recorde de 2,49 mil milhões de dólares, que cresceu 29% em termos homólogos e 8% em relação ao terceiro trimestre. Isto levou a que os lucros por ação ajustados (EPS) de 0,82 dólares subissem 24%. Além disso, a margem operacional de 47,5% da empresa ajudou a Arista a ultrapassar um marco histórico: a empresa gerou um lucro líquido de mais de 1 mil milhões de dólares no rendimento trimestral pela primeira vez.

A gestão também foi otimista quanto ao futuro, elevando a sua previsão de receitas para 2026 para um crescimento de 25%, para 11,25 mil milhões de dólares, e a sua margem operacional para 46%. Esta previsão foi emitida no início do mês passado, antes de o Google lançar o seu algoritmo de compressão. Isto mostra que qualquer alívio nos preços da memória não está incorporado na previsão da Arista, sugerindo que há potencial adicional pela frente.

A Arista Networks está em queda de cerca de 22% face ao seu pico, à medida que os investidores ficaram preocupados com o futuro da IA e com a valorização elevada da ação. No entanto, após a sua correção recente, a Arista está agora a negociar a 30 vezes os lucros esperados do próximo ano, alinhando o múltiplo mais com a sua média histórica.

Como escritor financeiro, limito as minhas compras de ações a algumas vezes por ano, para não infringir as regras de negociação da The Motley Fool. Dito isto, a combinação de crescimento robusto, perspetiva forte, redução dos custos de entrada e uma valorização atrativa convenceu-me de que há um longo caminho pela frente para a Arista Networks, razão pela qual foi a primeira ação que comprei em 2026.