Acabei de acompanhar este impasse político em Washington e, honestamente, está a ficar louco. Um projeto de lei sobre criptomoedas na Câmara está basicamente preso no limbo do Senado, e agora um congressista republicano está a dizer aos colegas que devem aprová-lo ou sair do caminho.

Aqui está o que está a acontecer: a luta principal é sobre se as plataformas de criptomoedas podem realmente pagar aos utilizadores por manterem stablecoins. Os bancos estão totalmente contra, alegando que isso esgota os depósitos e desestabiliza o sistema. A indústria de criptomoedas argumenta que proibir os rendimentos prejudicaria a competitividade dos EUA a nível global. É um impasse em que ninguém quer ceder.

A parte realmente interessante é como uma grande bolsa de valores de repente retirou o apoio em janeiro, o que completamente desviou uma votação de um comité do Senado. O CEO deles basicamente disse que preferia não ter um projeto de lei sobre criptomoedas do que um mau projeto. Depois disso, outras plataformas começaram a sinalizar cláusulas específicas que também ameaçariam os seus modelos de negócio. Os desenvolvedores de DeFi também estão a levantar preocupações de que a versão do Senado poderia forçá-los a transferir-se para o exterior devido às exigências regulatórias.

O que me chamou a atenção, no entanto, foi a pressão do cronograma. Analistas alertam que, se este projeto de lei sobre criptomoedas não passar pelo comité até ao final de abril, está basicamente morto. O ciclo eleitoral vai consumir todo o tempo de discussão. Já estamos no início de abril, portanto estamos a falar de semanas aqui.

Há também este argumento maior a circular nos círculos políticos, vindo de antigos reguladores. O ponto que se faz é que a incerteza regulatória na verdade prejudica mais os bancos tradicionais do que as empresas de criptomoedas. As empresas de criptomoedas podem construir na Europa ou na Ásia. Os bancos dos EUA não podem relocar-se, portanto estão presos a segurar bilhões em investimentos até que as regras fiquem claras.

A Casa Branca tem tentado negociar acordos durante fevereiro e março, até estabelecendo prazos, mas nada resultou. Agora, a pressão do Congresso está a aumentar. A estratégia política parece estar a mudar – a liderança republicana aparentemente não quer esperar muito mais por uma resolução.

As probabilidades estão em cerca de 70% de um projeto de lei abrangente sobre criptomoedas passar até ao final de abril, segundo mercados de previsão, mas esse prazo é incrivelmente apertado. É um daqueles momentos em que a mecânica legislativa e a vontade política têm que alinhar-se perfeitamente, ou toda a coisa fica parada por anos. Certamente vale a pena acompanhar como isto se resolve nas próximas semanas.