Lucro da Oracle: Execução sólida garante a meta de receita e mitiga preocupações dos investidores

Principais métricas da Morningstar para a Oracle

• Estimativa de Valor Justo

  : $220

• Classificação Morningstar

  : ★★★★

• Classificação da “Economic Moat” (Vantagem Económica) da Morningstar

  : Limitada

• Classificação de Incerteza da Morningstar

  : Muito Elevada

O que Pensámos sobre os Resultados da Oracle

A Oracle ORCL apresentou resultados excecionais no terceiro trimestre, acima das expetativas, com a receita total a subir 22% para $17 mil milhões e a receita de cloud a aumentar 44% para $9 mil milhões. Mais importante ainda, a receita de infraestruturas de cloud cresceu 84% para $5 mil milhões, sendo o principal contributo para a superação trimestral da Oracle.

Porque é que isto importa: Estamos satisfeitos com o ritmo da Oracle para expandir a sua pegada de centros de dados. A procura por treino e inferência de IA continua a ultrapassar a oferta, o que sustenta a nossa perspetiva de crescimento acelerado para a Oracle Cloud Infrastructure. A receita da OCI deverá crescer 77% no ano fiscal de 2026 e 117% no ano fiscal de 2027.

• Noventa por cento da capacidade do centro de dados de 400 megawatts entregue pela Oracle no trimestre esteve no prazo ou adiantada. Tendo em conta a escala da expansão da Oracle Cloud Infrastructure, um historial sólido de entrega atempada é evidência de uma execução consistente que deve manter a confiança dos clientes e permitir um tempo mais rápido até à geração de receitas.

O essencial: Aumentamos a nossa estimativa de valor justo para a Oracle com “narrow moat” para $220, acima dos $215 anteriormente, com base numa procura de curto prazo por computação de IA superior ao esperado. As ações parecem subavaliadas após a recuperação de 8% ocorrida depois do fecho do pregão.

• A clareza sobre o financiamento da Oracle e a procura do mercado pode mitigar as preocupações dos investidores relativamente ao crescimento futuro da Oracle Cloud Infrastructure. Ainda assim, reafirmamos a nossa Classificação de Incerteza da Morningstar como Muito Elevada para a Oracle, uma vez que a procura e o panorama competitivo para a cloud de IA podem mudar rapidamente ao longo do longo prazo.
• No nosso cenário base, assumimos que a infraestrutura de IA continuará a registar uma procura elevada, permitindo que a Oracle atinja a sua meta de receita de $225 mil milhões até ao ano fiscal de 2030. Neste caso, existe um caminho claro para as ações da Oracle convergirem com a nossa estimativa de valor justo como resultado da entrega atempada de capacidade a cada trimestre.

O que vem a seguir: Além de reafirmar a sua orientação para receita total no ano fiscal de 2026 de $67 mil milhões e orientação para despesa de capital de $50 mil milhões, a administração aumentou a sua orientação de receita para o ano fiscal de 2027 para $90 mil milhões, um aumento de $5 mil milhões face ao encontro com investidores de outubro passado.