Quando é que a Rivian transformará uma grande desilusão numa grande oportunidade de negócio?

O ano passado foi um ano de transição para a Rivian Automotive (RIVN 0.73%) e para os seus investidores. Foi uma mudança estratégica para se focar na redução de custos, na reconfiguração das fábricas e na preparação para o altamente antecipado lançamento do seu modelo R2 de preço mais baixo.

Isso deixou os investidores a lidar com quedas anuais na produção e nas entregas, juntamente com uma comercialização mais moderada, numa altura em que a indústria de veículos elétricos (VE) já abrandava após o fim do crédito fiscal de $7.500 para VE e de outras alterações de políticas. Com 2026 agora em pleno andamento, não só os investidores têm de digerir o lançamento do R2, como também vale a pena recordar que ainda existe um possível catalisador que muitos se esqueceram.

De uma grande desilusão a um grande negócio?

Para muitos, os investidores viram a Rivian tornar-se mais um nome conhecido quando a Amazon (AMZN +1.10%) encomendou 100.000 dos seus carrinhos de entrega elétricos (EDVs) e colocou a jovem fabricante de VE no mapa. A Amazon financiou inicialmente o desenvolvimento do EDV e, em contrapartida, a Rivian assinou um acordo de exclusividade de quatro anos. Esse acordo foi alterado em 2023 para permitir que a empresa começasse a vender EDVs a outros clientes comerciais.

Fonte da imagem: Rivian.

Investidores como eu imaginaram que entrariam mais grandes encomendas do tipo Amazon, mas não foi isso que aconteceu. Existem razões para o início lento da Rivian com os EDVs, incluindo escassez de componentes que dificultou a sua capacidade de cumprir encomendas além da Amazon.

Outro fator que a travou foi simplesmente a economia. Leva tempo para a decisão de um operador de frotas de mudar para VE compensar, e isso significa que o preço dos veículos é importante.

Expandir

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Variação de hoje

(-0.73%) $-0.11

Preço atual

$14.94

Pontos-chave

Market Cap

$19B

Intervalo do dia

$14.87 - $15.82

Intervalo 52 semanas

$10.36 - $22.69

Volume

22M

Méd. Vol

31M

Margem Bruta

-276.59%

Os EDVs da Rivian custam à volta de $80.000, enquanto um concorrente como a Ford Motor Company pode oferecer E-Transits a um preço significativamente mais barato, na casa dos $50.000. Levando isto um passo mais além, a Ford também oferece uma infra-estrutura de serviço e manutenção bem desenvolvida, enquanto a Rivian ainda está a construí-la.

Há ainda mais um fator a ter em conta para os investidores: frequentemente, estes grandes operadores de frotas precisam de construir algum tipo de infra-estrutura de carregamento por si próprios, o que leva tempo e planeamento. Isto acontece depois de os operadores testarem os veículos da Rivian num programa piloto por um período alargado de tempo. E foi melhor para a fabricante de VE concluir a redução de custos nos “frutos baixos” e melhorar a economia unitária antes de assinar mais grandes encomendas de frotas.

A subida

Um fator que a gestão está preparada para melhorar é o desempenho do EDV, o que deverá ajudar a atrair mais compradores. O modelo inicial de EDV vem apenas com tracção às rodas dianteiras, 320 cavalos e uma bateria que é indicada para uma autonomia de 161 milhas. A empresa está a aliviar essas limitações ao adicionar uma bateria maior ao EDV, o que deverá aumentar a sua autonomia em 30%, além de dar ao veículo tracção às quatro rodas.

Para os investidores, a Rivian tem trabalhado diligentemente para cortar custos e alcançou o seu primeiro lucro bruto anual completo em 2025. Está a melhorar o desempenho e a autonomia do EDV e teve tempo para ajudar potenciais clientes com programas piloto. Está na hora de a fabricante de VE transformar, ao que tudo indica, a sua maior desilusão em grande negócio nos próximos ano e meio.