Nvidia vs. Broadcom: Qual AI Supercycle Growth Stock o fará mais rico?

A era da inteligência artificial (IA) continua a ganhar ritmo. As despesas de capital totais entre as principais empresas de IA poderão atingir 700 mil milhões de dólares este ano. Todos estes investimentos impulsionaram um superciclo de chips que levou a Nvidia (NVDA +0.77%), a líder incontestável no mercado de chips de GPU para IA, a um crescimento assombroso ao longo dos últimos vários anos.

Mas a indústria de IA está a mudar já, e depressa. A procura por inferência de IA está a acelerar à medida que as empresas começam a aplicar modelos de IA a aplicações do mundo real, o que dá prioridade à eficiência dos chips em vez do desempenho bruto. A Broadcom (AVGO +1.32%) surgiu como um interveniente forte neste espaço, ao desenhar chips de aceleradores de IA personalizados para várias das principais empresas de IA.

As duas ações foram autênticos sucessos desde o início de 2023, mas recuaram face às máximas devido à volatilidade recente do mercado. Qual é o titã dos chips de IA mais provável de acrescentar riqueza ao seu património neste superciclo em curso?

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A Nvidia prepara-se para a inferência com Vera Rubin

Uma grande vantagem que a Nvidia tem é uma base de instalação já enorme. As principais empresas de IA já comprometeram centenas de milhares de milhões de dólares para construir em cima do hardware da Nvidia e da sua plataforma proprietária de computação paralela CUDA, o que ajuda a prender os programadores ao seu ecossistema. O atual chip principal de IA da Nvidia, Blackwell, continua a ir forte.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(0.77%) 1.35

Preço atual

175.75

Principais dados

Capitalização de mercado

4.3T

Intervalo do dia

174.75 - 177.37

Intervalo de 52 semanas

86.62 - 212.19

Volume

168M

Vol. médio

181M

Margem bruta

71.07%

Rendimento de dividendos

0.02%

A Nvidia irá em breve procurar mais espaço no rack de servidores com Vera Rubin. Não é apenas uma GPU; é uma plataforma completa de servidor em rack, com CPU e hardware de redes. Além disso, a Nvidia concebeu Vera Rubin para aplicações de inferência, como agentes de IA, que poderão ser a maior oportunidade imediata de IA hoje, tendo em conta como as empresas podem implementar o que são, essencialmente, trabalhadores digitais.

O CEO Jensen Huang afirmou que a Nvidia, atualmente com 215.9 mil milhões de dólares de receita nos últimos quatro trimestres, tem uma linha de visão para mais de 1 bilião de dólares em vendas provenientes de Blackwell e Vera Rubin até 2027, salientando que a IA agentic está a acelerar a procura.

A subida massiva da ASIC da Broadcom

Obviamente, as empresas de IA não gostariam de dar à Nvidia tanta alavancagem na cadeia de fornecimento. Os chips aceleradores personalizados tornaram-se uma subcategoria de chips de IA com crescimento rápido, que a Broadcom tem abraçado cada vez mais. Uma ASIC é um chip concebido para executar uma aplicação específica extremamente bem. As empresas de IA procuram eficiência em ASICs criadas de propósito para as suas necessidades específicas.

Expandir

NASDAQ: AVGO

Broadcom

Variação de hoje

(1.32%) 4.09

Preço atual

313.60

Principais dados

Capitalização de mercado

1.5T

Intervalo do dia

310.52 - 315.78

Intervalo de 52 semanas

138.10 - 414.61

Volume

750K

Vol. médio

27M

Margem bruta

64.96%

Rendimento de dividendos

0.79%

A Broadcom fechou parcerias com seis grandes empresas de IA para desenhar road maps de chips para necessidades específicas de IA. Alphabet trabalhou com a Broadcom para co-desenvolver a sua Unidade de Processamento Tensor, utilizada para treinar o seu modelo de IA Gemini 3. Esse sucesso foi uma vantagem para a Broadcom, que desde então conquistou parcerias com Anthropic, OpenAI, Meta Platforms e outras.

O CEO Hock Tan prevê que as vendas de chips de IA da Broadcom irão disparar significativamente acima de 100 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2027. As vendas totais de soluções de semicondutores da empresa foram de 36.8 mil milhões de dólares no ano fiscal de 2025. Trata-se de vendas de chips a nível de empresa, não apenas de IA.

Que ação quer possuir?

Como ações, a Nvidia e a Broadcom são bastante semelhantes. São negociadas a avaliações parecidas, entre 19 e 21 vezes as vendas dos últimos 12 meses.

O negócio da Nvidia está quase inteiramente focado, neste momento, em chips de data center para IA, o que lhe dá uma vantagem em crescimento, mas também torna a operação mais arriscada. Se o superciclo da IA terminar, a Nvidia poderá, na verdade, ter mais desvantagem do que a Broadcom, dado que, no caso da Broadcom, há fluxos de receita que não são de IA.

Dados da PS Ratio da NVDA por YCharts

A Broadcom também paga um dividendo relevante. Claro, rende apenas 0.86%, mas a empresa está comprometida em aumentá-lo. A Broadcom aumentou o dividendo durante 14 anos consecutivos. Para a Nvidia, o rendimento de 0.02% da ação mal chega a qualificar-se como argumento de dividendos.

A Nvidia poderá ser a melhor ação para comprar se estiver convencido de que o superciclo da IA vai durar no futuro próximo. Mas quem procura um pouco mais de segurança sem abdicar de muito potencial de valorização provavelmente achará a Broadcom mais atrativa para os seus esforços de construção de riqueza.