Tenho observado como a blockchain está basicamente a tornar-se a espinha dorsal do que as finanças tradicionais simplesmente já não conseguem fazer.

Aqui está o que é impressionante — em 2020, menos de 5% dos novos produtos financeiros tocavam na blockchain. Até 2024? Esse número atingiu 35%. Isso não é hype, é uma mudança na realidade do mercado.

A razão principal é simples: a blockchain permite construir coisas que bases de dados tradicionais simplesmente não conseguem suportar. Dinheiro programável que se paga a si próprio quando as condições são atingidas. Ativos que podem ser divididos em frações que anteriormente estavam bloqueadas como unidades inteiras. Registos que múltiplas partes confiam sem precisar de um guardião central. O JPMorgan está a processar na verdade $2 biliões diariamente em transações de recompra através de contratos inteligentes na sua plataforma Onyx. O Goldman Sachs está a emitir obrigações digitais na blockchain. Estes já não são experimentos.

Os ativos digitais explodiram para além do simples trading de criptomoedas. Estão a surgir valores tokenizados, stablecoins, tokens não fungíveis incorporados em contratos financeiros, DAOs para investimento em grupo, e até colecionáveis digitais com utilidade financeira real agora. A capitalização total de mercado ultrapassou os 3,5 trilhões de dólares no início do ano passado. O ETF de Bitcoin da BlackRock arrecadou $50 biliões no seu primeiro ano — um dos maiores lançamentos de ETF de sempre. É dinheiro institucional, não FOMO de retalho.

O ângulo transfronteiriço é provavelmente a parte mais subestimada. Um credor em Singapura pode enviar capital a um tomador no Brasil, liquidar em stablecoins, tudo registado num livro-razão partilhado com contratos inteligentes a reforçar o processo. Sem bancos correspondentes, sem taxas de transferência, sem dias de espera para liquidação. Os dados da Accenture mostram que a blockchain reduz os custos de transações transfronteiriças em 60-80% e a liquidação de dias para minutos. O banco central da China está literalmente a trabalhar com Hong Kong, Tailândia e Emirados Árabes Unidos no Projeto mBridge — a conectar sistemas financeiros nacionais a nível institucional.

Obviamente, há pontos de atrito reais. O caos regulatório significa que o que é legal em Singapura pode ser proibido noutro lugar. A segurança dos contratos inteligentes ainda é uma questão — em 2024, foram explorados 1,7 mil milhões de dólares. Algumas redes ficam congestionadas e as taxas disparam. Mas nada disto está a desacelerar as coisas. Se calhar, o capital e o talento estão a fluir ainda mais para resolver estes problemas.

A mudança já está a acontecer. Isto já não é um cenário futuro.