1 Ação de crescimento brilhante para comprar antes de entrar no clube de $3 trilhões da Nvidia, Apple e Alphabet

Neste momento, existem 11 empresas com market caps de 1 bilião de dólares ou mais, mas apenas três são membros do distinto clube dos 3 biliões (à data desta publicação): Nvidia a 4 biliões, Apple a 3,6 biliões e Alphabet a 3,3 biliões.

Desenvolvimentos geopolíticos recentes agitaram o mercado, mas continuo convencido de que Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM +1,16%), vulgarmente chamada TSMC, está preparada para se juntar a esta elite nos próximos anos. A empresa é a maior e mais proeminente foundry de semicondutores do mundo, tornando-a um dos principais beneficiários da adopção de inteligência artificial (IA) e da consequente expansão dos centros de dados, o que impulsionou os resultados financeiros e empresariais da TSMC.

A empresa tem uma capitalização de mercado de 1,6 biliões de dólares neste momento, o que significa que os investidores que comprarem acções da TSMC já poderiam usufruir de retornos de 83% se ela se juntar ao prestigiado clube dos 3 biliões.

Fonte da imagem: Getty Images.

Que caiam os dados onde tiverem de cair

A TSMC é amplamente reconhecida como o maior fabricante mundial de chips por contrato. Embora as estimativas variem, a empresa tem uma quota de 71% do mercado global de chips e fabrica mais de 90% dos semicondutores mais avançados. Como tal, está posicionada para beneficiar do boom dos chips para IA.

Além disso, a TSMC é a foundry mais avançada tecnologicamente do mundo, razão pela qual produz grande parte dos chips da próxima geração para os maiores nomes da tecnologia, incluindo Apple, Nvidia, Arm Holdings e Advanced Micro Devices, entre outros.

A TSMC é o maior produtor mundial de processadores avançados utilizados para data centers, computação de alto desempenho e IA — que representam 55% das vendas — mas também domina o mercado de chips para smartphones — que representam 32% das vendas.

Os números contam a história

Os resultados do quarto trimestre da TSMC contam uma história de ganhos impressionantes. A receita de 33,7 mil milhões de dólares subiu 26% face ao ano anterior e 2% de forma sequencial, enquanto o lucro por acção da American Depository subiu 35% para 3,14 dólares.

Talvez ainda mais esclarecedora seja a crescente rentabilidade da empresa, já que a margem bruta da TSMC aumentou 330 pontos base para 62,3% e a margem operacional melhorou 500 pontos base para 54%. À medida que a empresa escala o seu negócio de fabrico de chips e aproveita os seus activos existentes, espera uma melhoria adicional de margens.

A previsão da administração para o 1.º trimestre prevê uma receita de 35,2 mil milhões de dólares, acima 38%, e um lucro operacional de 19,36 mil milhões de dólares, acima 56%, ambos no ponto médio da sua orientação. Isto inclui uma margem de lucro bruto de 64% e uma margem de lucro operacional de 55%.

Expandir

NYSE: TSM

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Variação de hoje

(1,16%) $3,91

Preço atual

$341,86

Principais dados

Market Cap

$1,8T

Intervalo do dia

$339,76 - $348,64

Intervalo 52 sem.

$134,25 - $390,20

Volume

701K

Volume médio

14M

Margem bruta

58,73%

Rendimento de dividendos

0,99%

O caminho para 3 biliões

A TSMC é a escolha mais óbvia de “pick-and-shovel” para lucrar com a adopção em curso de IA. Tendo as maiores empresas tecnológicas como clientes, a empresa está bem posicionada para continuar a colher os benefícios.

Wall Street espera que a TSMC gere 155,8 mil milhões de dólares de receita em 2026, o que lhe dá uma relação preço/vendas (P/S) a prazo de aproximadamente 10. Assumindo que a sua relação P/S se mantém constante, a TSMC precisará de gerar cerca de 284 mil milhões de dólares de receita por ano para suportar uma market cap de 3 biliões.

É esclarecedor que os analistas estejam a prever receitas para a TSMC de 193,5 mil milhões de dólares e 235,4 mil milhões de dólares em 2027 e 2028, respectivamente. Se a empresa atingir esses patamares relativamente baixos, estará a uma curta distância de uma market cap de 3 biliões logo em 2029. Dito isto, a taxa de crescimento da empresa nos últimos anos sugere que essa perspectiva pode ser conservadora.

A procura por chips de última geração continua a aumentar, com o mercado de semicondutores projectado para atingir quase 1,6 biliões de dólares em 2030, segundo a McKinsey & Company. A tecnologia de processo de ponta da TSMC está a registar uma procura em forte aceleração, e a empresa espera que esses ventos estruturais favoráveis continuem.

Apesar do seu crescimento acelerado, as acções da TSMC são negociadas por apenas 22 vezes os ganhos a prazo, dando aos investidores atentos a oportunidade de adquirir este líder da indústria a um bom preço.