Alerta de Olho de Águia: A receita operacional da Liren Lizhuang diminui

Instituto de Investigação de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta Inteligente “Olho de Falcão” dos Relatórios

28 de março, a Li Ren Li Zhuang divulgou o relatório anual de 2025, com a opinião de auditoria sendo opinião de auditoria padrão sem reservas.

O relatório mostra que a receita de exploração da empresa em 2025 foi de 1,692 mil milhões de RMB, uma queda homóloga de 2,08%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de -79,99 milhões de RMB, uma queda homóloga de 227,83%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após deduzir itens não recorrentes foi de -72,17 milhões de RMB, uma queda homóloga de 80,52%; o lucro básico por ação foi de -0,2 RMB/ação.

Desde a sua cotação em setembro de 2020, a empresa já realizou dividendos em dinheiro 4 vezes, com um total de dividendos em dinheiro implementados de 179 milhões de RMB.

O sistema de alerta inteligente “Olho de Falcão” para relatórios das empresas cotadas analisa de forma quantitativa e inteligente o relatório anual de 2025 da Li Ren Li Zhuang em quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rentabilidade, pressão e segurança do capital, e eficiência operacional.

I. Em termos de qualidade do desempenho

No período em análise, a receita operacional da empresa foi de 1,692 mil milhões de RMB, uma queda homóloga de 2,08%; o lucro líquido foi de -79,94 milhões de RMB, uma queda homóloga de 205,04%; o fluxo de caixa líquido proveniente de atividades operacionais foi de 126 milhões de RMB, uma queda homóloga de 71,29%.

Do ponto de vista global do desempenho, é necessário dar especial atenção a:

• Queda da receita de exploração. No período em análise, a receita de exploração foi de 1,69 mil milhões de RMB, uma queda homóloga de 2,09%.

• A taxa de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe continua a diminuir. Nos últimos três relatórios anuais, as variações homólogas do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foram, respetivamente, 121,19%, -182,64% e -227,83%; a tendência de variação continua a cair.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe (RMB) | 29,52 milhões | -24,40 milhões | -79,99 milhões | | Crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe | 121,19% | -182,64% | -227,83% |

• Grande queda do lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após deduzir itens não recorrentes. No período em análise, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após deduzir itens não recorrentes foi de -0,7 mil milhões de RMB, com uma grande queda homóloga de 80,52%.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lucro após deduzir itens não recorrentes atribuível aos acionistas da empresa-mãe (RMB) | 11,85 milhões | -39,98 milhões | -72,18 milhões | | Crescimento do lucro após deduzir itens não recorrentes atribuível aos acionistas da empresa-mãe | 106,88% | -437,32% | -80,52% |

• Lucro operacional negativo por três trimestres consecutivos. No período em análise, o lucro operacional nos últimos três trimestres foi -0,2 mil milhões de RMB, -1,307 milhões de RMB e -0,3 mil milhões de RMB, de forma contínua negativo.

| Projeto | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Lucro operacional (RMB) | -16,65 milhões | -1,3071 milhões | -30,64 milhões |

• Perdas no lucro líquido durante dois anos consecutivos. Nos últimos três relatórios anuais, o lucro líquido foi 0,3 mil milhões de RMB, -0,3 mil milhões de RMB e -0,8 mil milhões de RMB, com perdas por dois anos consecutivos.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lucro líquido (RMB) | 27,24 milhões | -26,21 milhões | -79,94 milhões |

II. Em termos de capacidade de rentabilidade

No período em análise, a margem bruta foi de 39,76%, com crescimento homólogo de 10,78%; a margem líquida foi de -4,72%, com queda homóloga de 211,54%; o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de -3,27%, com queda homóloga de 237,11%.

Com base na operação da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• Grande aumento da margem bruta de vendas. No período em análise, a margem bruta de vendas foi de 39,76%, com um aumento homólogo significativo de 10,78%.

• Queda contínua da margem líquida de vendas. Nos últimos três relatórios anuais, a margem líquida de vendas foi, respetivamente, 0,99%, -1,52% e -4,72%, com tendência de variação contínua em queda.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Margem líquida de vendas | 0,99% | -1,52% | -4,72% | | Crescimento da margem líquida de vendas | 122,29% | -253,8% | -211,54% |

• Margem bruta de vendas em crescimento contínuo, margem líquida de vendas em queda contínua. Nos últimos três relatórios anuais, a margem bruta de vendas foi 34,57%, 35,89% e 39,76%, com crescimento contínuo; a margem líquida de vendas foi 0,99%, -1,52% e -4,72%, com queda contínua.

Com base no lado dos ativos da empresa, é necessário dar especial atenção a:

• A média do retorno sobre o capital próprio líquido dos últimos três anos é inferior a 7%. No período em análise, o retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi de -3,27%; nos últimos três exercícios contabilísticos, a média do retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi inferior a 7%.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Retorno sobre o capital próprio | 1,17% | -0,97% | -3,27% | | Crescimento do retorno sobre o capital próprio | 122,08% | -182,91% | -237,11% |

• Queda contínua do retorno sobre o capital próprio. Nos últimos três relatórios anuais, o retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi 1,17%, -0,97% e -3,27%, com tendência de variação contínua em queda.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Retorno sobre o capital próprio | 1,17% | -0,97% | -3,27% | | Crescimento do retorno sobre o capital próprio | 122,08% | -182,91% | -237,11% |

• A taxa de retorno sobre o capital investido é inferior a 7%. No período em análise, a taxa de retorno sobre o capital investido foi de -3,23%; a média nos três períodos de reporte foi inferior a 7%.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Taxa de retorno sobre o capital investido | 1,04% | -0,92% | -3,23% |

Do ponto de vista dos resultados extraordinários, é necessário dar especial atenção a:

• Elevada proporção de ganhos extraordinários. No período em análise, a relação ganhos extraordinários / lucro líquido foi de 35,5%. (Nota: ganhos extraordinários = ganhos líquidos de investimentos + ganhos líquidos de variação do justo valor + receitas não operacionais + perdas com alienação de ativos não correntes).

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Ganhos extraordinários (RMB) | 11,77 milhões | 5,36 milhões | -28,34 milhões | | Lucro líquido (RMB) | 27,24 milhões | -26,21 milhões | -79,94 milhões | | Ganhos extraordinários / lucro líquido | -44,9% | -20,44% | 35,5% |

Quanto à existência de risco de imparidade, é necessário dar especial atenção a:

• A taxa de variação homóloga das perdas por imparidade excede 30%. No período em análise, as perdas por imparidade dos ativos foram de -0,6 mil milhões de RMB, com queda homóloga de 159,58%.

| Projeto | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Perdas por imparidade de ativos (RMB) | -111 milhões | -22,11 milhões | -57,38 milhões |

III. Em termos de pressão e segurança do capital

No período em análise, o rácio de ativos sobre passivos da empresa foi de 12,21%, com crescimento homólogo de 23,49%; o rácio de liquidez corrente foi de 5,55, e o rácio de liquidez imediata foi de 4,28; a dívida total foi de 74,20 milhões de RMB, sendo que a dívida de curto prazo foi de 74,20 milhões de RMB, e a dívida de curto prazo representou 100% da dívida total.

No que diz respeito à pressão de curto prazo, é necessário dar especial atenção a:

• A proporção entre dívida de curto e de longo prazo aumentou significativamente. No período em análise, a dívida de curto prazo / dívida de longo prazo aumentou de forma significativa para 15,28.

IV. Em termos de eficiência operacional

No período em análise, o volume de rotação de contas a receber foi de 37,44, com crescimento de 13,55%; o volume de rotação de inventários foi de 2,39, com crescimento de 42,51%; a rotação dos ativos totais foi de 0,62, com crescimento de 3,6%.

Quanto aos ativos de longo prazo, é necessário dar especial atenção a:

• Elevada proporção de outros ativos não correntes. No período em análise, a relação outros ativos não correntes / total de ativos foi de 22,18%.

• Variação relativamente grande dos ativos intangíveis. No período em análise, os ativos intangíveis foram de 0,2 mil milhões de RMB, um aumento de 2255,61% em relação ao início do período.

No que diz respeito às três rubricas de despesas (3-fee), é necessário dar especial atenção a:

• A relação despesas de vendas / receita de exploração continua a crescer. Nos últimos três relatórios anuais, a relação despesas de vendas / receita de exploração foi de 24,74%, 29,45% e 33,48%, com crescimento contínuo.

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Introdução ao Alerta Inteligente “Olho de Falcão” para relatórios financeiros de empresas cotadas da Sina Finance: o Alerta Inteligente “Olho de Falcão” para relatórios financeiros de empresas cotadas é um sistema profissional de análise automatizada e especializada em relatórios financeiros de empresas cotadas. O alerta “Olho de Falcão” acompanha e interpreta os relatórios financeiros mais recentes das empresas cotadas em várias dimensões, como crescimento do desempenho das empresas, qualidade dos resultados, pressão e segurança do capital, e eficiência operacional, reunindo uma grande quantidade de especialistas financeiros autorizados, como sociedades de auditoria, e empresas cotadas, e apresenta os possíveis pontos de risco financeiro em formato de texto e imagem. O sistema fornece uma solução tecnológica profissional, eficiente e conveniente de identificação de riscos financeiros e emissão de alertas para instituições financeiras, empresas cotadas, departamentos reguladores e outros.

Acesso ao alerta “Olho de Falcão”: Sina Finance APP- Cotação- Centro de Dados- Alerta “Olho de Falcão” ou Sina Finance APP- Página de Cotação de ações- Financeiro- Alerta “Olho de Falcão”

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Responsável: Pequeno Jornal de Notícias