Wall Street está a apostar na Solana apesar da sua reputação de memecoin

Durante a maior parte da sua vida, a marca da Solana foi simples: infraestrutura rápida para qualquer coisa que a cripto quisesse fazer em grande volume.

Até ao quarto ano, isso significava principalmente memecoins, e assim permaneceu até ao quinto ano.

A Solana tornou-se conhecida por ser a infraestrutura para lançamentos de memecoins de alto perfil, e por vezes controversos. Alguns exemplos incluem o memecoin TRUMP ligado ao Presidente Donald Trump e o token LIBRA endossado pelo presidente argentino, Javier Milei.

Dados da Blockworks mostraram que os memecoins representaram quase 30% da atividade média mensal de DEX na Solana em 2025. A reputação de um casino on-chain era precisa.

Embora a marca não tenha mudado, algo mais aconteceu: as instituições começaram a construir lá de qualquer forma.

Em janeiro de 2026, a Ondo trouxe mais de 200 ações tokenizadas e ETFs para a Solana, apoiados 1:1 por valores mobiliários detidos por corretoras registadas nos EUA.

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5 de Fev de 2025 · Oluwapelumi Adejumo

A WisdomTree permitiu a cunhagem nativa dos seus fundos tokenizados na rede, com clientes institucionais capazes de comprar, deter e gerir posições on-chain.

O relatório de pagamentos de fevereiro da Solana indicou que Visa, PayPal e Worldpay estão a desenvolver soluções em gestão de tesouraria, remessas, pagamentos e liquidação de comerciantes.

A Citi explorou a tokenização de letras de câmbio para financiamento do comércio em colaboração com a PwC e a Solana.

O caso de reavaliação: dinheiro sério já não requer que atividades degen desapareçam primeiro.

A configuração “barbell” ganha forma

O que torna esta movimentação pouco óbvia é que Wall Street não esperou por uma purificação cultural.

A infraestrutura financeira tradicional muitas vezes exige ambientes estéreis antes da implementação, pois os bancos normalmente não se deslocam para espaços onde 70% da atividade mensal de negociação envolve tokens com nomes de rãs de desenhos animados.

No entanto, os adotantes institucionais da Solana parecem ter feito um cálculo diferente: eles precisam de liquidação rápida, taxas baixas e vias líquidas mais do que de distância de marca da especulação.

A estrutura de ações tokenizadas revela essa lógica. A implementação da Ondo opera janelas de mint e redeem 24/5, com transferibilidade on-chain entre essas janelas.

Corretoras registadas detêm os valores mobiliários, e a blockchain gerencia a camada de movimentação. Essa separação permite que as instituições usem a velocidade da Solana sem adotar sua cultura.

A iniciativa da WisdomTree tem implicações semelhantes. A empresa expandiu sua infraestrutura de fundos tokenizados existentes para incluir a Solana como um espaço para cunhagem e gestão.

Clientes institucionais agora podem comprar, deter e gerir posições lá, junto com qualquer outro ativo na rede.

A SEC concedeu uma isenção especial permitindo a negociação intradiária de ações tokenizadas do fundo de mercado monetário da WisdomTree, indicando que os reguladores estão a trabalhar com essas estruturas.

A narrativa de pagamentos segue o mesmo padrão.

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4 de Abr de 2025 · Assad Jafri

Visa afirmou que bancos dos EUA começaram a liquidar com ela em USDC sobre Solana, enquanto a Worldpay disse que comerciantes poderão liquidar com USDG na Solana. O PayPal posicionou PYUSD na Solana para tornar o stablecoin mais rápido e barato para o comércio.

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4 de Mar de 2026 · News Desk

Essas empresas precisavam de processar transações de forma confiável e em escala, com a narrativa dos memecoins tornando-se irrelevante.

Por que a aposta na infraestrutura funciona

A argumentação financeira para a Solana depende da distribuição.

A Ethereum ainda possui cerca de $15,6 mil milhões em valor de ativos tokenizados, excluindo stablecoins, segundo RWA.xyz, comparado com os $1,84 mil milhões da Solana. A BNB Chain fica entre eles, com aproximadamente $2,95 mil milhões.

A Jupiter, principal agregador DEX da Solana, fornece uma rampa de entrada voltada ao consumidor para produtos tokenizados que a infraestrutura da Ethereum não suporta facilmente.

As ações tokenizadas da Ondo foram lançadas via integração com a Jupiter, permitindo que usuários de retalho acessem esses valores mobiliários pela mesma interface que usam para negociar memecoins.

Isso cria poder de distribuição: as mesmas carteiras, a mesma UX e as mesmas fontes de liquidez aplicadas a valores mobiliários regulamentados.

O volume de pagamentos sustenta a tese da via mais do que qualquer lançamento de produto isolado.

A Solana processou $650 mil milhões em transações de stablecoin em fevereiro de 2026, mais do que duplicando seu recorde anterior, enquanto a oferta de stablecoins ultrapassou $15 mil milhões.

Esses números mostram que a rede já lida com fluxos financeiros em escala institucional, o que torna plausível a narrativa de “via financeira”.

A RWA.xyz mostra cerca de $1,68 mil milhões do valor de ativos tokenizados da Solana de $1,84 mil milhões como distribuídos on-chain, aproximadamente 91,6% em forma portátil.

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20 de Fev de 2026 · Gino Matos

O volume de transferências de RWA em 30 dias ultrapassou $2 mil milhões. Para comparação, toda a categoria de ações tokenizadas em todas as cadeias está avaliada em cerca de $1,08 mil milhões. Com um volume mensal de transferências de $2,3 mil milhões, a Ondo detém aproximadamente $644 milhões e cerca de 60% de quota de mercado.

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Estes números demonstram que ativos tokenizados na rede movimentam-se numa escala significativa.

A Solana possui $1,84 mil milhões em ativos tokenizados, excluindo stablecoins, ficando atrás dos $15,6 mil milhões da Ethereum e dos $2,95 mil milhões da BNB Chain.

Forças macro por trás da aposta

A viragem institucional da Solana ocorre dentro de uma recalibração mais ampla.

O cenário base da McKinsey projeta aproximadamente $2 trilhões em ativos tokenizados até 2030, com uma faixa de $1 trilhão a $4 trilhões. A BCG estima que apenas o AUM de fundos tokenizados possa ultrapassar $600 bilhões até 2030.

A previsão de stablecoins da Citi para 2030 elevou sua estimativa de emissão para um cenário base de $1,9 trilhão e um cenário otimista de $4 trilhões, com potencial de atividade transacional entre $100 trilhões e $200 trilhões.

Essas projeções assumem que as blockchains evoluam de uma classe de ativos para uma infraestrutura de mercado.

Além disso, as condições regulatórias favoreceram a Solana. Em 5 de março, a FDIC, a Federal Reserve e o OCC afirmaram que valores mobiliários tokenizados elegíveis devem, em geral, receber o mesmo tratamento de capital que valores não tokenizados, chamando a regra de capital de “tecnologia neutra”.

Isso elimina uma barreira à participação de instituições tradicionais: bancos agora podem deter valores mobiliários tokenizados sem incorrer em requisitos de capital punitivos apenas por optarem pela liquidação via blockchain.

Apesar disso, estruturas de direitos permanecem desiguais, mesmo com esforços de nomes como a Nasdaq.

A McKinsey destacou que infraestrutura altamente regulada cria fricção na adoção. A Payward recentemente observou que xStocks ultrapassou $25 bilhões em volume total de transações, incluindo mais de $4 bilhões liquidados on-chain.

Assim, o cenário é de investidores negociando bilhões de dólares em tokens que ainda não os tornam acionistas.

Além disso, a categoria de ações tokenizadas continua pequena globalmente, o que significa que um único choque regulatório ou falha operacional pode desestabilizar toda a narrativa.

O que está aberto agora

Apesar de não resolver completamente a tensão entre memecoins e instituições, a Solana transformou essa tensão em um produto.

A infraestrutura, agora vista como um espaço para lançamentos de memecoin, hospeda mais de 200 ações tokenizadas da Ondo, fundos regulamentados da WisdomTree e fluxos de liquidação em USDC da Visa.

A hipótese de reavaliação assume que as instituições se preocupam mais com throughput, custo e liquidez do que com proximidade de marca à especulação.

A Solana processou $650 bilhões em transações de stablecoin no mês passado. Lida com um aumento de 3.000 vezes no volume anual de negociação de RWA. Atraíu Visa, PayPal, Worldpay, WisdomTree, Ondo e Citi como participantes ativos.

Juntos, esses fatos sustentam a tese da via.

A hipótese pessimista assume que os pilotos permanecem como pilotos. Anúncios se multiplicam, mas a liquidez secundária permanece rasa. As instituições preferem Ethereum para operações de grande porte ou constroem sistemas permissionados que evitam blockchains públicas completamente.

Infográfico mostrando a “economia barbell” da Solana, com especulação de varejo à esquerda e infraestrutura institucional de ações tokenizadas à direita, conectadas por uma barra de ferro.

O valor de RWA da Solana fora de stablecoins permanece abaixo de $2,5 bilhões, enquanto os surtos de memecoin continuam a dominar receitas e percepção pública.

O que determina o resultado é se bancos, gestores de ativos e processadores de pagamento tratam a infraestrutura blockchain como tecnologia ou como algo escolhido por alinhamento de marca.

A Solana completa seis anos com ambas as identidades intactas. O cassino de memecoin ainda opera em volume total, enquanto Wall Street construiu sua infraestrutura sobre ela.

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