Movimento matinal! O conceito de carne de porco sobe contra a tendência, entrando numa janela crítica de redução de capacidade

2 de abril, na sessão da manhã, os dois mercados oscilaram e ajustaram; as ações do conceito de carne de porco dispararam. Até ao fecho da manhã, o setor subiu 1,32%, com a maior subida entre os setores do tipo conceito. No que respeita às ações individuais, Huisheng Biotech subiu mais de 8%, Dayu Biotech subiu mais de 7%, Huisheng Biotech subiu mais de 6%, Shennong Group subiu mais de 5%, e Haid Group, Tiankang Biotech, Muyuan Co., Lda., Lihua Shares, Huatong Shares e várias outras subiram mais de 3%.

Desiquilíbrio entre oferta e procura faz o preço do porco atingir nova mínima

Segundo o Securities Times, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o Ministério do Comércio e o Ministério das Finanças vão realizar, recentemente, a segunda remessa deste ano de aquisições e armazenamento de carne de porco congelada a nível central, e exigiram que as diferentes regiões façam simultaneamente recolhas, para melhor desempenhar o papel de estabilização através das reservas. No próximo passo, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outras entidades vão continuar a acompanhar de perto a dinâmica do mercado de suínos, aumentando a intensidade das aquisições e armazenagem, reforçando a regulação integrada da capacidade produtiva e orientando os criadores a organizarem de forma racional a produção e as operações, promovendo um funcionamento estável do mercado.

Antes disso, o Centro de Monitorização de Preços da Comissão de Desenvolvimento e Reforma publicou a análise da razão milho/porco e do preço do porco referente à 4.ª semana de março de 2026. Na semana em questão, o preço nacional dos suínos foi de 10,14 iuan por kg, uma descida de 3,15% em termos homólogos, com oito semanas consecutivas de queda em termos homólogos e cinco semanas consecutivas a bater o preço mais baixo desde 2019; o preço do milho foi de 2,40 iuan por kg, uma alta de 0,84% em termos homólogos, com três semanas consecutivas de subida em termos homólogos, atingindo o maior nível em cerca de 7 meses; a razão milho/porco foi de 4,23, uma descida de 3,86% em termos homólogos, com oito semanas consecutivas de queda em termos homólogos, e duas semanas consecutivas a registar uma nova mínima desde 2019, ficando muito abaixo da linha de alerta de primeiro nível de 5∶1.

Imagem fonte: Comissão de Desenvolvimento e Reforma

O principal conflito por detrás da contínua queda do preço do porco é o desencontro entre oferta e procura, causado pelo excesso de capacidade. Os dados mostram que, em janeiro de 2026, o número de matrizes reprodutoras (porca) em gestação ativa era de 39,58 milhões de cabeças, acima da quantidade razoável de 39 milhões, somando-se a uma queda abrupta da procura na entressafra de consumo após o Festival da Primavera; o cenário de oferta forte e procura fraca esmagou completamente o preço do porco. Do lado da procura, a quota do consumo de carne de porco manteve-se em queda; a proporção do consumo de carne de porco no consumo de carnes baixou de 62,1% em 2018 para 57,9% em 2025.

A eliminação da capacidade produtiva entra na janela crítica

A Huatai Futures aponta que a rentabilidade do setor da criação de suínos vem deteriorando de forma contínua, colocando a indústria numa faixa de perdas profundas de fluxo de caixa. De acordo com os dados até 19 de março de 2026, no modelo de reprodução própria e engorda própria, a perda média por cabeça era de 280,18 iuan; no modelo de compra de leitões para engorda, a perda média por cabeça era de 189,07 iuan. O preço dos suínos, após o feriado, manteve a tendência de descida unilateral, já tendo caído abaixo da linha do custo de fluxo de caixa da ponta da criação, o que coloca a rentabilidade do setor sob forte pressão na totalidade.

Do ponto de vista do ciclo, o lucro do modelo de reprodução própria e engorda própria consegue refletir melhor a pressão real sobre custos da indústria e o motor central para a eliminação proativa da capacidade. Combinando a tendência de estabilização do preço do porco no curto prazo com o grau de pressão sobre os lucros, prevê-se que a janela crítica para acelerar a eliminação da capacidade produtiva no atual ciclo de suínos já tenha sido aberta.

O Citic Securities de Shanxi considera que, no primeiro semestre, a indústria de suínos poderá enfrentar pressões, mas também é uma janela de tempo relativamente favorável para a eliminação da capacidade produtiva. Como a tarefa geral de reduzir dívidas do setor e de reparar o balanço patrimonial ainda não foi concluída, se os preços da indústria continuarem baixos e deprimidos, poderá também impulsionar ainda mais uma eliminação orientada para o mercado de capacidades excedentárias. Sob a orientação da política de “anti-lying flat” no setor de suínos, a eliminação da capacidade produtiva sob regulação de políticas também avança em simultâneo. Este ano, poderá haver a terceira ocorrência desde 2021 de uma eliminação da capacidade com um grau de evidência relativamente mais claro. Espera-se que os fundamentos do setor de criação de suínos e as avaliações sejam restaurados.

No mercado A, com o pano de fundo de o preço do porco estar a descer, parte do capital escolheu sair e observar. Os dados do Oriental Fortune Choice mostram que, para o setor de criação de suínos, as 12 ações constituintes têm a mais recente carteira de financiamento totalizando 8,495 mil milhões de iuan, menos 428 milhões de iuan face ao início do ano. À medida que o capital alavancado sai do mercado, as ações de criação de suínos ajustaram em conjunto ao longo do ano; apenas Beijing Jiji Agricultural subiu 8,9%. O maior tombo foi em Luoniushan, com queda anual de 25,3%; Tianyu Biologia, Muyuan Co., Lda. e Tianbang Food tiveram quedas superiores a 10%.

(Fonte do artigo: Centro de Estudos da Oriental Fortune)