Yuánjié Technology prevê lucros em 2025, com clientes a validar produtos EML PAM4 de 200G.

O «Diário do Conselho de Ciência e Tecnologia (科创板日报)» — 24 de Março — (reporter 吴旭光). Na noite de 24 de Março, a empresa de conceitos CPO Source杰科技 divulgou o seu relatório anual de 2025.

Em 2025, a Source杰科技 alcançou uma receita operacional de 601 milhões de renminbis, um aumento de 138,50% em termos homólogos; obteve um lucro líquido de 191 milhões de renminbis, revertendo perdas para lucro. O negócio no mercado de telecomunicações gerou receitas de 206 milhões de renminbis, acima de 2,06% face ao mesmo período do ano anterior; o negócio de centros de dados gerou receitas de 393 milhões de renminbis, um aumento acentuado de 719,06% face ao mesmo período do ano anterior.

A Source杰科技 propõe distribuir dividendos em dinheiro de 7 yuan por cada 10 acções (incluindo imposto) e, em simultâneo, aumentar o capital social através de fundos da reserva de capital, convertendo 4,5 acções por cada 10 acções.

Analisando por trimestre, no quarto trimestre a empresa obteve uma receita operacional de 218 milhões de renminbis, um aumento de 194,9% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos accionistas, que no mesmo período do ano anterior tinha registado uma perda de 5,58 milhões de renminbis, reverteu para lucro, atingindo 85,03 milhões de renminbis; o lucro líquido não-GAAP atribuível aos accionistas, que no mesmo período do ano anterior registava uma perda de 7,07 milhões de renminbis, reverteu para lucro, atingindo 70,46 milhões de renminbis.

Quanto às razões da variação do desempenho, a empresa afirmou: em primeiro lugar, durante o período em análise, a receita da empresa cresceu acentuadamente, principalmente devido ao rápido aumento das receitas do negócio de centros de dados; como as margens brutas dos produtos relacionados com centros de dados são relativamente elevadas, isso levou a uma melhoria significativa do desempenho do lucro líquido em termos homólogos; em segundo lugar, a empresa participa indirectamente em investimentos de capital através de fundos privados, que se concentram sobretudo em empresas de tecnologias elevadas com potencial de desenvolvimento em domínios como a próxima geração de tecnologias de informação no mercado interno e fabrico inteligente, formando um rendimento de investimento considerável; em terceiro lugar, durante o período em análise, alguns projectos de subsídios governamentais concluíram a verificação, e os subsídios governamentais correspondentes foram reconhecidos, contribuindo igualmente para o lucro líquido até certo ponto.

Em termos de fluxos de caixa, no que diz respeito ao fluxo de caixa líquido gerado pelas actividades operacionais, da Source杰科技 verificou-se um aumento homólogo de 692,34%, principalmente devido ao facto de a empresa ter reforçado a cobrança de pagamentos de vendas, levando a um aumento significativo do numerário recebido de vendas de bens e da prestação de serviços.

Relativamente aos investimentos em I&D, durante o período em análise, as despesas de I&D da Source杰科技 totalizaram 80,84 milhões de renminbis; no período homólogo do ano anterior, o investimento em I&D totalizou 54,51 milhões de renminbis. Em 2025, o montante total investido em I&D representou 13,44% das receitas operacionais, uma redução de 8,18 pontos percentuais face aos 21,62% do ano anterior.

A Source杰科技 afirma que o montante total investido em I&D tem mantido uma tendência continuamente crescente, embora a proporção tenha diminuído, principalmente porque os projectos de I&D numa fase anterior entraram numa fase de expansão em larga escala; o crescimento da receita é muito superior ao aumento do investimento em I&D, o que se enquadra no desempenho normal após um crescimento acelerado dos resultados.

A Source杰科技 foca-se na indústria de chips fotónicos, e o seu negócio principal consiste no desenvolvimento, concepção, produção e comercialização de chips fotónicos. Actualmente, o produto central da empresa é o chip fotónico, aplicando-se principalmente ao mercado de telecomunicações, mercado de centros de dados, mercado de lidar a laser para veículos (carro), entre outras áreas; entre elas, o mercado de telecomunicações subdivide-se em dois grandes segmentos: acesso por fibra e redes de comunicação móvel.

No domínio das comunicações ópticas, os principais produtos da Source杰科技 incluem séries de lasers DFB e EML com taxas de 2,5G, 10G, 25G, 50G, 100G, 200G e ainda superiores, bem como fontes ópticas de silício fotónico de elevada potência, como 50mW, 70mW, 100mW, etc., aplicadas amplamente em cenários como acesso por fibra, redes de comunicação móvel 4G/5G e centros de dados.

No domínio de lidar a laser para veículos, os produtos da empresa incluem categorias como chips de laser para lidar a laser para veículos na banda 1550, etc.

No domínio do mercado de telecomunicações, a empresa, em colaboração com fabricantes de equipamentos no mercado interno e no exterior, fez um planeamento antecipado dos produtos DFB/EML necessários para a próxima geração de PON 25G/50G, tendo já alcançado remessas em lote.

No domínio dos centros de dados, a empresa entregou em grandes quantidades o produto CW 70mW laser, tornando-se um novo motor de crescimento dos resultados da empresa; simultaneamente, o produto CW 100mW laser lançado no mesmo período também alcançou entrega em lote. Em 2025, no sector de módulos ópticos de silício fotónico amovíveis, a procura por fontes ópticas de 70mW foi o foco; no que diz respeito a produtos EML de alta velocidade, o produto EML 100G PAM4 já concluiu a validação pelo cliente, e os produtos EML 200G PAM4 de especificação superior estão também a avançar em paralelo com a validação do cliente.

Entretanto, a empresa está a desenvolver fontes ópticas CW de potência ainda mais elevada, como 300mW. Actualmente, em conjunto com as necessidades dos clientes, a empresa continua a aperfeiçoar o desenvolvimento do produto; no que diz respeito à procura de chips fotónicos CW no domínio OIO, a empresa já iniciou os trabalhos de pré-desenvolvimento relevantes, fazendo um planeamento antecipado da via das tecnologias de ponta.

O repórter do «Diário do Conselho de Ciência e Tecnologia (科创板日报)» notou que, em Fevereiro deste ano, a Source杰科技 anunciou que pretende investir na construção da segunda fase de um projecto de base de investigação, desenvolvimento, produção e fabrico de semicondutores e dispositivos de comunicações óptico-electrónicas, com um montante total de investimento de cerca de 1,251 mil milhões de renminbis.

Este projecto está focado no domínio de chips fotónicos de alta velocidade, aproveitando a oportunidade de desenvolvimento do mercado de centros de dados; está alinhado com a tendência de procura por componentes ópticos de comunicação essenciais impulsionada pelo desenvolvimento da economia digital. Após a conclusão do projecto, ajudará a empresa a capturar os benefícios de crescimento da indústria e a satisfazer as necessidades contínuas dos clientes, como no que diz respeito à construção de centros de dados e outros domínios.

Em termos de alocação de capital, este ano, a Source杰科技 já iniciou oficialmente os preparativos para o seu listamento em Hong Kong.

No início de Março, a empresa divulgou um anúncio referindo que, para continuar a aprofundar a estratégia de internacionalização e o posicionamento global, construir uma plataforma de operações de capital internacional, alargar os canais de financiamento no exterior e, de forma adicional, reforçar a capacidade de capital e melhorar a competitividade global, pretende emitir acções H e solicitar a admissão à cotação no mercado principal da Bolsa de Valores de Hong Kong.

No desempenho do mercado secundário, em termos de bolsa, hoje a acção da empresa fechou a 1065,00 yuan/por acção, com uma subida de 3,60%, e uma capitalização bolsista de 91,53 mil milhões de renminbis. Com base no preço de fecho mais recente, a Source杰科技 ocupa o primeiro lugar no Conselho de Ciência e Tecnologia em termos de preço da acção; logo a seguir estão a Cambricon e a Guodun Quantum, cujos preços de fecho mais recentes foram, respectivamente, 1028,50 yuan/por acção e 593,98 yuan/por acção.

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