Palantir é a ação de hipercrescimento definitiva?

Palantir (PLTR +0,14%) tem sido uma das ações de inteligência artificial (IA) mais populares desde que a corrida aos armamentos de IA começou em 2023. A sua plataforma de IA tem-se tornado cada vez mais popular a cada trimestre que passa, conduzindo a um crescimento enorme da ação.

Mas será a derradeira ação de hipercrescimento? Vamos ver, porque a resposta poderá surpreendê-lo.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

A Palantir tem fortes ligações ao governo

A Palantir começou inicialmente como uma plataforma de análise de dados baseada em IA, utilizada por agências militares e de inteligência. Com o tempo, esta plataforma expandiu-se para outros setores governamentais e também para o lado comercial.

Embora as receitas do governo continuem a representar a maior parte do total da Palantir, o seu negócio comercial, especialmente nos EUA, está a crescer mais rapidamente. Este recente surto de crescimento deve-se à IA generativa, uma tecnologia que a Palantir integrou na sua plataforma para automatizar processos e aumentar a capacidade de gerar informação mais aprofundada.

Expandir

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Variação de hoje

(0,14%) $0,21

Preço atual

$146,49

Principais Dados

Capitalização bolsista

$350B

Intervalo do dia

$144,47 - $148,30

Intervalo 52 sem.

$66,12 - $207,52

Volume

34M

Média de vol.

50M

Margem bruta

82,37%

Esta integração levou a uma procura que a Palantir não tinha visto antes e resultou num pico das receitas comerciais nos EUA de 137% ano após ano, com as receitas do governo dos EUA a subirem 66% ano após ano. A Palantir é uma empresa global, mas as suas taxas de crescimento global do setor comercial de 82% e do governo de 60% mostram que os EUA estão claramente a adotar IA mais rapidamente do que qualquer outra região do mundo (exceto a China). Ainda assim, são taxas de crescimento impressionantes que colocam facilmente a Palantir na categoria de hipercrescimento, mas será esta a ação definitiva para comprar nesta área?

O problema das ações da Palantir nunca foi a perspetiva de crescimento. Os investidores ficam satisfeitos com aquilo que a Palantir está a entregar; o problema é o preço que tem de pagar para ser proprietário da ação. A 108 vezes os ganhos antecipados, existe um enorme prémio de crescimento já embutido na ação.

Dados da relação preço/lucro (forward) da PLTR fornecidos pela YCharts

Wall Street está, essencialmente, a precificar os lucros da Palantir para duplicarem este ano. No entanto, para chegar a um preço mais razoável (digamos cerca de 25 vezes os lucros antecipados), tem de duplicar os seus lucros em 2027 e novamente em 2028. Esta é uma tarefa exigente para qualquer empresa, e o preço atual essencialmente assume que a Palantir conseguirá facilmente triplicar os seus lucros a partir daqui.

Isso pode ser possível, mas é um preço elevado a pagar por uma ação. Por conseguinte, não acredito que a Palantir seja a derradeira ação de hipercrescimento, uma vez que existe sucesso a mais já precificado.

A Palantir poderia triplicar os seus lucros nos próximos três a cinco anos, mas é isso que é necessário para a ação ficar valorizada de forma razoável. Publicar ganhos a partir do nível atual exige resultados empresariais ainda melhores. Isso não é uma tese de investimento convincente, e acredito que existem investimentos em IA muito melhores do que a Palantir.