Avaliação de ativos com valorização de 818,72%! Dongwei Bando planeja adquirir 53,09% da participação na Huinengtai por 4 bilhões de yuans

《Jornal da Bolsa de Ciência e Inovação》24 de Março, pela edição (repórter Guo Hui) A empresa de chips de potência para o setor de ciência e inovação East Micro Semiconductor pretende expandir o mercado de ICs de controlo de energia digital.

Hoje (24 de Março), à noite, a East Micro Semiconductor publicou um anúncio no qual afirma que pretende, mediante uma contrapartida de 408 milhões de renminbi, adquirir por via de dinheiro a participação de 53,0921% detida pelos acionistas da Shenzhen Huien Tai Semiconductor Technology Co., Ltd. (a seguir “Huien Tai”), com sede na empresa Shenzhen Huien Tai.

Além disso, após a conclusão da referida transação de transferência de participações, a East Micro Semiconductor também planeia, por meio de uma forma de subscrição pública (public tendering), adquirir as restantes participações de 5,3231% detidas pelos acionistas estatais.

Depois de implementado o plano de aquisição, a Huien Tai passará a ser uma subsidiária controlada da empresa cotada, sendo incluída no âmbito das demonstrações financeiras consolidadas. A origem dos fundos de aquisição acima referidos provém de fundos próprios e/ou fundos angariados da East Micro Semiconductor (incluindo empréstimos bancários, etc.). Neste momento, quanto ao acordo para as participações remanescentes da empresa-alvo, a empresa cotada está a negociar ativamente com as partes relevantes.

A Huien Tai dedica-se principalmente à definição, desenvolvimento e promoção comercial de circuitos integrados analógicos de alto desempenho e de circuitos integrados híbridos, incluindo dois grandes domínios: a cadeia de ecossistema USB Type-C e a energia digital. As principais linhas de produtos são a linha de carregamento rápido inteligente e a linha de produtos de energia digital.

A Huien Tai foi fundada em 2015. O seu fundador e CEO é Xie Renjian. De acordo com os materiais do anúncio, Xie Renjian trabalhou em empresas conhecidas como ZTE, Emerson e ADI. O gestor geral da Huien Tai é Sheng Hua liang.

Pelo plano de transação, após a conclusão, Xie Renjian e Sheng Hualiang continuarão a deter diretamente ações da Huien Tai, com rácios de participação de 18,01% e 10,21%, respetivamente.

Os dados do portal de capital de risco (Chuangtou Tong) indicam que, desde a criação da Huien Tai em 2015 até ao presente, a empresa concluiu um total de 8 rondas de financiamento, sendo a mais recente concluída em Novembro de 2023. Os investidores históricos da Huien Tai incluem instituições de capital estatal como Shenzhen Gaoxin Investment, Shenzhen Chuangtou Investment, Wuxi Innovation Investment Group, e Xiamen Semiconductor Investment Group; além de instituições privadas como Zhengxuan Investment, Qingding Investment e Xiamen Falcon Investment, e também a 广发证券.

Além disso, existe ainda um investidor no estrangeiro, FNOF BLUEPOND HOLDINGS LIMITED; o principal acionista desta instituição é Blue Pond Holdings Limited, bem como Ye Guanhong; Ye Guanhong é um sócio da Guangyuan Capital.

Após a conclusão desta transação, exceto o Xiamen Semiconductor Investment Group, todos os investidores históricos abandonarão as suas participações; e, conforme o referido no anúncio, o acionista estatal de Xiamen também transferirá as suas participações através de uma subscrição pública (public tendering) na fase seguinte. A East Micro Semiconductor estima que o seu rácio de participação na Huien Tai excederá 58%.

Em termos de dados financeiros, em 2024 a receita da Huien Tai foi de 187 milhões de renminbi, e o lucro líquido de -27,3973 milhões de renminbi; de Janeiro a Outubro de 2025, a receita foi de 177 milhões de renminbi, e o lucro líquido de -17,3625 milhões de renminbi; após deduzir o efeito dos pagamentos baseados em ações, de Janeiro a Outubro de 2025 o lucro líquido foi de -5,0580 milhões de renminbi. Até Outubro de 2025, o total do património líquido era de 86,5332 milhões de renminbi.

A valorização desta transação teve como data de referência 31 de Outubro de 2025. Por avaliação pelo método de mercado, o valor de avaliação do interesse total de todos os direitos patrimoniais dos acionistas da Huien Tai é de 795 milhões de renminbi, com uma taxa de valorização de 818,72%. O preço de transação previsto correspondente ao valor de 100% das participações é de 768 milhões de renminbi; a contrapartida da transação tem um desconto de 3,58% face ao valor de avaliação.

A East Micro Semiconductor afirmou que, através desta aquisição, a empresa pretende obter efeitos positivos e construtivos com a empresa-alvo em domínios como chips de aplicação, ICs de controlo digital e sinergias industriais, ajudando a empresa cotada a fazer a transição e atualização desde um fornecedor único de componentes de potência para um fornecedor capaz de fornecer soluções completas “one-stop”, de alto desempenho.

O anúncio indica que o produto de IC de controlo digital da Huien Tai já foi implementado com sucesso. Nesta fase, embora o seu tamanho de escala ainda seja pequeno, após testes e validação por clientes importantes e a sua cadeia de produtos ter sido integrada em grandes fabricantes internacionais, as suas principais vantagens estão na eficiência de conversão de energia e nas caraterísticas de software programável. Atualmente, no mercado de ICs de controlo de energia digital, os produtos principais são controladores digitais de fabricantes estrangeiros; existem relativamente poucos concorrentes nacionais de elevada qualidade.

De acordo com o que foi apurado, com a digitalização abrangente dos sistemas de gestão de energia em domínios de aplicação como centros de dados e veículos de nova energia, o controlo digital + dispositivos de potência de alto desempenho está a tornar-se na tecnologia principal para fontes de alimentação de grande potência.

A East Micro Semiconductor afirma que os produtos da Huien Tai podem formar uma forte sinergia com os produtos de chips de driver e com os seus próprios dispositivos de potência de alto desempenho, colmatando a escassez de chips nacionais de alto nível para controlo de energia digital. Com base no amplo grupo de clientes de fontes de alimentação de alto desempenho já existente da East Micro Semiconductor, é possível fornecer soluções globais com base em dispositivos de potência de alto desempenho + ICs de controlo digital, gerando mais valor para os clientes.

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