Conferência de Resultados do 4.º Trimestre da Walmart: As Nossas 5 Principais Perguntas aos Analistas

Conferência de Resultados do 4.º Trimestre da Walmart: As Nossas 5 Principais Perguntas aos Analistas

Jabin Bastian

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 18:13 (GMT+9) 4 min de leitura

Neste artigo:

WMT

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Walmart’s fourth quarter was marked by robust digital growth and continued market share gains, earning a positive reaction from investors. A gestão atribuiu o desempenho a uma estratégia omnicanal forte, já que as vendas de comércio eletrónico cresceram 24% a nível global e novos investimentos em tecnologia melhoraram a gestão de inventário e a velocidade de entrega. O CEO John Furner destacou que os clientes que utilizam o assistente de compras com IA da Walmart, Sparky, fizeram encomendas maiores, dizendo: “O envolvimento com o cliente está a aumentar, e os clientes que usam o Sparky têm um valor médio da encomenda que é cerca de 35% superior ao dos clientes que não usam o Sparky.” A empresa também viu força na moda e nos bens de consumo em geral, com as vendas em loja e online a superarem as expectativas. As melhorias na gestão de inventário, a automação e o foco em áreas de maior margem, como publicidade e subscrição, contribuíram ainda mais para o crescimento dos lucros.

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Destaques do 4.º Trimestre (WMT) para o ano fiscal CY2025:

**Receita:** $190.7 mil milhões vs estimativas dos analistas de $190.6 mil milhões (crescimento homólogo de 5.6%, em linha)

**EPS ajustado:** $0.74 vs estimativas dos analistas de $0.73 (resultado 1.8% acima)

**EBITDA ajustado:** $12.45 mil milhões vs estimativas dos analistas de $12.27 mil milhões (margem de 6.5%, 1.5% acima)

**Orientação de Receita para o Q1 CY2026** é $172.2 mil milhões no ponto médio, abaixo das estimativas dos analistas de $174.5 mil milhões

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano financeiro de 2027** é $2.80 no ponto médio, ficando 5.4% abaixo das estimativas dos analistas

**Margem Operacional:** 4.6%, em linha com o mesmo trimestre do ano anterior

**Localizações:** 10,955 no fim do trimestre, acima das 10,771 no mesmo trimestre do ano anterior

**Vendas da mesma loja** subiram 4.4% em termos homólogos, em linha com o mesmo trimestre do ano anterior

**Capitalização bolsista:** $1.00 bilião

Embora gostemos de ouvir os comentários da gestão, a nossa parte favorita das conferências de resultados são as perguntas dos analistas. Estas não seguem um guião e podem frequentemente destacar temas que as equipas de gestão prefeririam evitar ou temas em que a resposta é complicada. Aqui está o que chamou a nossa atenção.

As Nossas 5 Principais Perguntas aos Analistas da Conferência de Resultados do 4.º Trimestre da Walmart

**Simeon Gutman (Morgan Stanley)** perguntou como o Agentic Commerce e o Sparky afetam o tráfego dos clientes e a publicidade. O CEO John Furner e Dave Gagina destacaram um aumento do envolvimento e de valores de encomenda mais elevados, com a gestão a esperar melhorias adicionais impulsionadas por IA.

**Michael Lasser (UBS)** questionou como custos não antecipados como tarifas e reclamações foram incorporados na orientação. O CFO John David Rainey explicou a abordagem ponderada da empresa e o desejo de manter flexibilidade máxima num contexto de incerteza económica.

**Greg Melich (Evercore ISI)** perguntou sobre os efeitos da inflação e da legislação sobre preços dos medicamentos. Rainey reconheceu que o preço justo máximo é um obstáculo, mas enfatizou os esforços contínuos para mitigar a inflação e ganhar quota entre os grupos demográficos de rendimento.

**Kelly Bania (BMO Capital Markets)** procurou mais detalhes sobre o crescimento da publicidade e a futura margem de manobra. Rainey disse que o crescimento da publicidade é cada vez mais impulsionado pelo marketplace e pela aquisição da Visio, e que a quota de publicidade da Walmart continua bem abaixo dos pares de referência no setor.

**Corey Tarlowe (Jefferies)** perguntou como as tendências em lojas versus e-commerce vão impactar as margens. Furner e Gagina salientaram a importância da integração omnicanal e das remodelações contínuas das lojas para apoiar tanto as vendas físicas como as digitais.

 






A história continua  

Catalisadores nos Próximos Trimestres

Nos próximos trimestres, os analistas da StockStory vão observar (1) a velocidade de adoção de ferramentas baseadas em IA como o Sparky e o impacto no envolvimento digital, (2) a taxa com que a automatização e as atualizações da cadeia de abastecimento se traduzem em margens melhoradas e eficiência do inventário, e (3) o crescimento contínuo de segmentos de maior margem, como publicidade e subscrição. Outros indicadores-chave incluirão a capacidade da empresa para navegar as pressões nos preços da farmácia e as tendências da procura dos consumidores ao longo dos níveis de rendimento.

A Walmart negoceia atualmente a $126.04, em linha com $126.62 pouco antes dos resultados. A este preço, é uma compra ou uma venda? Veja por si no nosso relatório de pesquisa completo (é gratuito para membros ativos da Edge).

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