A SpaceX finalmente vai abrir o capital e a indústria espacial está em ebulição

A SpaceX levou os investidores do espaço numa viagem de montanha-russa na semana passada – e a SpaceX nem sequer está em fase de abertura ao público ainda! A SpaceX é, no entanto, supostamente ter um prospeto de IPO preparado. Mas, assim que for apresentado, a história não vai acabar; apenas vai começar.

Como _The Wall Street Journal _explicou na semana passada, o plano “não convencional” de Elon Musk para lançar a oferta pública inicial da SpaceX vai ser implementado por etapas – e poderá não ficar concluído antes de 28 de junho, aniversário de Elon Musk. (Ele vai ter 55, se estiver a contar as velas.)

Fonte da imagem: Getty Images.

O começo do começo

Tudo começa com a SpaceX a apresentar um prospeto de IPO “confidencial”, que se dizia na semana passada e que poderá acontecer mesmo esta semana. A SEC poderá então ter dúvidas sobre o pedido, que pode passar por várias rondas de revisões antes de ser finalmente tornado público daqui a alguns meses.

Só então os investidores vão ter uma imagem clara da receita anual e dos lucros da SpaceX. (Entretanto, aqui vão as minhas melhores previsões.)

Preparação para o grande evento

A publicação do prospeto será seguida pela comercialização do IPO da SpaceX junto de potenciais investidores, cerca de duas semanas depois. O sucesso deste “roadshow” (no caso da SpaceX, que envolverá _investidores _saírem para a estrada para visitar a SpaceX e percorrer as suas instalações, em vez de a SpaceX ir à estrada para se promover) vai determinar o preço que a SpaceX vai pedir pelas suas ações no IPO.

O grande evento

Este preço será definido no dia anterior à data real do IPO. Quantas ações a SpaceX vende no IPO e o preço por ação que estabelece vão determinar tanto a quantia de dinheiro que a SpaceX consegue angariar como a capitalização bolsista inicial da empresa.

Em 28 de março, os números estão em evolução. Citando as habituais “pessoas familiarizadas com o negócio”, _WSJ _estima que o IPO vai levantar entre 40 mil milhões e 80 mil milhões de dólares, tornando-o no maior IPO da história. A capitalização bolsista total na altura do IPO deverá situar-se entre 1,5 biliões e 1,75 biliões de dólares.

O que acontece depois do IPO

Independentemente da valorização com que a SpaceX começa, Musk está a esforçar-se para garantir que ela se mantém nesse patamar – e que os acionistas vendedores não a fazem cair em picada. A Parte 1 deste plano, como vimos mais cedo este mês, é pressionar fortemente os índices S&P 500 e Nasdaq-100 para que adicionem rapidamente as ações da SpaceX às suas participações. Assim, os investidores institucionais que detêm os índices não conseguirão descarregar ações da SpaceX sem vender também tudo o resto no índice.

A Parte 2, como _WSJ _revela, será promover fortemente as ações da SpaceX junto dos maiores fãs de Musk na comunidade de investidores individuais. Musk poderá alocar até um terço das ações disponibilizadas no IPO a investidores individuais. Poderá também incentivar os acionistas e investidores da Tesla (TSLA +2.59%) e as pessoas que o ajudaram a comprar o Twitter (agora xAI) a participarem no IPO da SpaceX.

O motivo: Tais investidores contam-se entre os maiores fãs de Musk e poderão estar menos dispostos a vender as suas ações da SpaceX para obter um lucro rápido após o IPO. Outros investidores serão convidados a concordar com períodos de lock-up de seis meses e mais antes de lhes ser permitido vender quaisquer ações que comprem no IPO.

Se os planos dele tiverem sucesso, o IPO da SpaceX pode começar como um sucesso estrondoso – e depois ganhar ainda mais altura.