Recentemente, observei o fluxo de capitais retirados dos fundos ETF de Bitcoin spot nos EUA e percebi um quadro bastante sombrio. Cerca de 2,6 mil milhões de USD foram retirados neste ano, representando uma reversão completa em relação ao ano passado, quando entraram 4,3 mil milhões de USD. A diferença de 6,9 mil milhões de USD entre esses dois períodos não é um número pequeno.

O Bitcoin está atualmente sob pressão de venda contínua, com risco de registrar o quinto mês consecutivo de queda. O mercado está concentrado na faixa de 58.000 USD como um suporte importante, enquanto os 60.000 USD são considerados uma linha de defesa mais ampla. Se ultrapassar os 58.000 USD, o risco pode se ampliar ainda mais. A pressão macroeconómica também não ajuda – as expectativas de taxas de juro mais altas, combinadas com a instabilidade da inflação, reduziram o apetite ao risco dos investidores institucionais.

Tudo depende de se o fluxo de capitais retirados do ETF continuará ou não. Alguns acreditam que isso seja apenas uma readequação, em vez de uma retirada real, mas a tendência ainda é uma variável a ser monitorada. Se o fluxo de capitais se normalizar e a demanda spot se estabilizar, a pressão de venda pode diminuir em níveis mais altos, acima de 50.000 USD, o que equivale a cerca de 1,5 mil milhões de VND para quem calcula na moeda local.

Atualmente, o Bitcoin está sendo negociado a 66.630 USD, com um volume de 24h de aproximadamente 728 milhões de USD. Esses dados são apenas o contexto; o mercado ainda aguarda para ver se as transações de base serão desbloqueadas ou não. Se a diferença entre spot e futuros continuar a se comprimir, essas posições podem ser liquidada, aumentando a pressão de baixa.