Olho de Águia Alerta: A receita operacional da China Aluminum International caiu

Instituto de Pesquisa de Empresas Cotadas da Sina Finance | Alerta Antecipado do Relatório Financeiro: “Águia-olho”

Em 28 de março, a Chinalco International divulgou o seu relatório anual de 2025, com parecer de auditoria de parecer sem reservas padrão.

O relatório mostra que, ao longo de 2025, a receita de negócios da empresa foi de 23,06 mil milhões de yuan, uma diminuição de 3,93% em termos homólogos; o lucro líquido atribuível aos detentores de capital próprio foi de 258 milhões de yuan, um aumento de 16,47%; o lucro líquido após deduzir itens não recorrentes atribuível aos detentores de capital próprio foi de 61,796 milhões de yuan, um aumento de 147,83%; o lucro por ação básico foi de 0,0364 yuan/ação.

Desde que a empresa foi cotada em julho de 2018, realizou já 2 distribuições de dividendos em dinheiro, totalizando 102 milhões de yuan de dividendos em dinheiro implementados.

O sistema de alerta antecipado “Águia-olho” para relatórios financeiros das empresas cotadas faz, separadamente, análises quantitativas inteligentes ao relatório anual de 2025 da Chinalco International a partir de quatro grandes dimensões: qualidade do desempenho, capacidade de rendibilidade, pressões de fundos e segurança, bem como eficiência operacional.

I. Em termos de qualidade do desempenho

No período em análise, a receita da empresa foi de 23,06 mil milhões de yuan, uma diminuição de 3,93% em termos homólogos; o lucro líquido foi de 381 milhões de yuan, um aumento de 41,96%; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 891 milhões de yuan, um aumento de 133,08%.

Do ponto de vista global do desempenho, é necessário dar prioridade a:

• Queda da receita de negócios. No período em análise, a receita de negócios foi de 23,06 mil milhões de yuan, uma diminuição de 3,93% em termos homólogos.

• Desalinhamento entre variação da receita de negócios e do lucro líquido. No período em análise, a receita de negócios diminuiu 3,93% em termos homólogos, enquanto o lucro líquido aumentou 41,96% em termos homólogos; há um desalinhamento entre as variações da receita de negócios e do lucro líquido.

Ao considerar a proporção entre custos da receita e despesas do período, é necessário dar prioridade a:

• Desalinhamento entre receita de negócios e impostos e encargos. No período em análise, a receita de negócios variou -3,93% em termos homólogos, os impostos e encargos variaram 3,71% em termos homólogos; existe um desalinhamento entre a variação da receita de negócios e a dos impostos e encargos.

Combinando a qualidade do fluxo de caixa, é necessário dar prioridade a:

• Desalinhamento entre receita de negócios e fluxo de caixa líquido das atividades operacionais. No período em análise, a receita de negócios diminuiu 3,93% em termos homólogos; o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais aumentou 133,08% em termos homólogos; existe um desalinhamento entre a receita de negócios e o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais.

II. Em termos de capacidade de rendibilidade

No período em análise, a margem bruta de lucros foi de 13,54%, um aumento de 10,9% em termos homólogos; a margem de lucro líquido foi de 1,65%, um aumento de 47,77% em termos homólogos; o retorno sobre o capital próprio (ponderado) foi de 3,85%, um aumento de 56,5% em termos homólogos.

Tendo em conta o lado operacional da empresa e a obtenção de resultados, é necessário dar prioridade a:

• Grande aumento da margem de lucro bruto nas vendas. No período em análise, a margem de lucro bruto nas vendas foi de 13,54%, com um aumento significativo de 10,91% em termos homólogos.

• Aumento da margem de lucro bruto nas vendas, com queda da rotação de existências. No período em análise, a margem de lucro bruto nas vendas subiu de 12,21% no mesmo período do ano anterior para 13,54%; a rotação de existências caiu de 9,25 vezes no mesmo período do ano anterior para 8,99 vezes.

• Aumento da margem de lucro bruto nas vendas, com queda da rotação das contas a receber. No período em análise, a margem de lucro bruto nas vendas subiu de 12,21% no mesmo período do ano anterior para 13,54%; a rotação das contas a receber caiu de 1,5 vezes no mesmo período do ano anterior para 1,42 vezes.

Ao considerar o lado dos activos da empresa para avaliar resultados, é necessário dar prioridade a:

• Nos últimos três anos, a média do retorno sobre o capital próprio foi inferior a 7%. No período em análise, o retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi de 3,85%; nos últimos três exercícios contabilísticos, a média do retorno sobre o capital próprio médio ponderado foi inferior a 7%.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 净资产收益率 | -41.87% | 2.46% | 3.85% | | 净资产收益率增速 | -19838.1% | 105.88% | 56.5% |

• A rendibilidade do capital investido foi inferior a 7%. No período em análise, a rendibilidade do capital investido foi de 4,14%; a média dos três períodos apresentados foi inferior a 7%.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 投入资本回报率 | -14.71% | 4.88% | 4.14% |

III. Em termos de pressão sobre fundos e segurança

No período em análise, o rácio de passivo sobre ativos da empresa foi de 77,46%, uma redução de 1,34% em termos homólogos; o rácio de liquidez corrente foi de 1,31 e o rácio de liquidez imediata foi de 1,22; o total de dívida foi de 12,753 mil milhões de yuan, dos quais a dívida de curto prazo foi de 6,309 mil milhões de yuan; a dívida de curto prazo representou 49,47% do total de dívida.

Do ponto de vista da pressão de fundos de curto prazo, é necessário dar prioridade a:

• Rácio de caixa inferior a 0,25. No período em análise, o rácio de caixa foi de 0,19, inferior a 0,25.

Do ponto de vista da pressão de fundos de longo prazo, é necessário dar prioridade a:

• A dívida de curto prazo pode ser coberta por dinheiro e equivalentes de moeda em sentido amplo, mas a dívida de longo prazo não pode ser coberta. No período em análise, a relação entre dinheiro e equivalentes de moeda em sentido amplo e o total de dívida foi de 0,57; o dinheiro e equivalentes de moeda em sentido amplo foi inferior ao total de dívida.

Do ponto de vista do controlo de fundos, é necessário dar prioridade a:

• A relação dívida total / total de passivos é superior a 20% e a relação despesas com juros / lucro líquido é superior a 30%. No período em análise, a relação dívida total / total de passivos foi de 30,34%; a proporção entre despesas com juros e lucro líquido foi de 72,79%; as despesas com juros têm impacto relativamente grande no desempenho operacional da empresa.

• Variação considerável em contas de adiantamento a fornecedores. No período em análise, as contas de adiantamento a fornecedores foram de 630 milhões de yuan, com uma taxa de variação em relação ao início do período de 50,88%.

• A taxa de crescimento das contas de adiantamento a fornecedores é superior à da receita dos custos de exploração. No período em análise, as contas de adiantamento a fornecedores aumentaram 50,88% em relação ao início do período; o custo dos negócios cresceu -5,39% em termos homólogos; a taxa de crescimento das contas de adiantamento a fornecedores é superior à do custo dos negócios.

| 项目 | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | 预付账款较期初增速 | 7.58% | -18.68% | 50.88% | | 营业成本增速 | -1.42% | 3.4% | -5.39% |

IV. Em termos de eficiência operacional

No período em análise, a rotação das contas a receber foi de 1,42, uma queda de 5,45% em termos homólogos; a rotação de existências foi de 8,99, uma queda de 2,78% em termos homólogos; a rotação dos ativos totais foi de 0,56, uma queda de 3,46% em termos homólogos.

Do ponto de vista dos ativos de longo prazo, é necessário dar prioridade a:

• Variação considerável nas obras em curso. No período em análise, as obras em curso foram de 80,08 milhões de yuan, com crescimento de 60,57% face ao início do período.

• Variação considerável nas despesas diferidas de longo prazo. No período em análise, as despesas diferidas de longo prazo foram de 100 milhões de yuan, com crescimento de 125,11% face ao início do período.

Do ponto de vista das três despesas, é necessário dar prioridade a:

• Variação considerável nas despesas financeiras. No período em análise, as despesas financeiras foram de 310 milhões de yuan, um aumento de 61,63% em termos homólogos.

Clique em Águia-olho de Chinalco International para consultar os mais recentes detalhes de alertas e uma pré-visualização visual do relatório financeiro.

Introdução ao alerta antecipado “Águia-olho” para relatórios financeiros da Sina Finance: o alerta antecipado “Águia-olho” para relatórios financeiros é um sistema profissional e automatizado de análise especializado em relatórios financeiros de empresas cotadas. O “Águia-olho” realiza alertas antecipados, através da agregação de um grande número de especialistas financeiros autorizados, como sociedades de auditoria e empresas cotadas, que acompanham e interpretam, separadamente, os mais recentes relatórios financeiros de empresas cotadas em múltiplas dimensões, como crescimento do desempenho da empresa, qualidade dos rendimentos, pressões e segurança dos fundos, bem como eficiência operacional, e indicam por formato gráfico e textual os possíveis pontos de risco financeiro. Oferece aos organismos financeiros, empresas cotadas, autoridades reguladoras e outros, soluções técnicas profissionais, eficientes e convenientes para identificação e alerta antecipado de riscos financeiros de empresas cotadas.

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Responsável editorial: Pequena Actualidade Rápida