Acabei de assistir ao Bitcoin despencar nas últimas horas à medida que as tensões geopolíticas aumentaram. Os ataques dos EUA e de Israel ao Irão fizeram o BTC cair de $65.500 para cerca de $63.000 em poucos minutos. O Ethereum seguiu o mesmo caminho, caindo para $1.850. A crise cripto eliminou cerca de $75 mil milhões em valor de mercado antes mesmo de a maioria das pessoas verificar os seus telemóveis esta manhã. O que é impressionante é a cascata de liquidações - mais de 154.000 traders foram eliminados em 24 horas, com um total de $522 milhões em liquidações. As posições longas foram especialmente duramente atingidas, representando $449 milhões desse total. Houve uma liquidação brutal de uma posição de BTC de $11,17 milhões na Aster, que provavelmente piorou o dia de alguém.

Aqui é o que chamou a minha atenção. O mercado de derivados está a fazer a maior parte do dano aqui. O volume de futuros de BTC atingiu $76,27 bilhões no último dia, enquanto o trading à vista teve apenas $7,62 bilhões. Isto não foi uma pressão de venda real - foram posições alavancadas a serem forçadamente fechadas todas de uma vez. Essa é uma distinção importante.

Historicamente, sempre que acontecem eventos geopolíticos como este, as criptomoedas caem forte, mas depois recuperam. Em junho de 2025, Israel atacou instalações nucleares iranianas e o Bitcoin caiu. Em outubro, atingiu novos máximos históricos acima de $125.000. O mesmo padrão aconteceu em abril de 2024, quando o Irão lançou mísseis - o BTC caiu para $61.000, mas recuperou e subiu mais alto. Portanto, o padrão de queda das criptomoedas sugere que uma recuperação está a caminho.

Mas aqui está o problema. O Bitcoin já caiu quase 50% desde o pico de outubro, de $126.000. O Índice de Medo e Ganância está em 14, o que indica uma zona de pânico profundo. Ainda pior, os ETFs de Bitcoin à vista viraram para vendedores líquidos em fevereiro de 2026, de acordo com dados da CryptoQuant. Isso representa uma reversão massiva em relação ao ano passado, quando estavam a acumular 46.000 BTC. Na Deribit, o grande dinheiro está a posicionar-se para mais baixa - a opção de venda de $60.000 tem mais de 5.200 BTC em interesse aberto, e a de $55.000 está logo atrás.

Nem tudo é pessimista, no entanto. Notei que aproximadamente 522 BTC estão a sair das exchanges, o que é um sinal de acumulação. Alguém está a comprar silenciosamente enquanto o retail entra em pânico e vende. A configuração técnica também é interessante - $63.100 é o suporte do canal descendente. Uma quebra abaixo disso pode abrir a porta para $60.000. A resistência na parte superior é forte entre $73.000 e $74.000. A configuração do padrão sugere uma recuperação, mas a estrutura mais ampla indica que é preciso ter cuidado. O que acontecer a seguir provavelmente depende de se as tensões escalam ou arrefecem.