Sexta-feira, o mercado A-share realizou uma contração rara! O que aconteceu?

Pergunta ao AI · Como o abrandamento do Estreito de Ormuz pode desencadear uma recuperação no mercado A-share?

Repórter do “Diário Económico”: Xiao Ruídōng    Editor do “Diário Económico”: Zhao Yun

27 de março, o mercado abriu em baixa e, depois, virou, com o Índice Composto de Shenzhen a subir mais de 1%. Até ao fecho, o índice da Bolsa de Xangai subiu 0,63%, o índice da Bolsa de Shenzhen subiu 1,13% e o índice do ChiNext subiu 0,71%.

Em termos de setores, a cadeia da indústria das baterias de lítio explodiu, o setor farmacêutico ganhou força e o setor químico teve um desempenho ativo. Do lado da queda, várias ações na direção das energias verdes desceram.

No mercado inteiro, mais de 4300 ações subiram. A faturação conjunta das Bolsas de Xangai e Shenzhen foi, por dois dias consecutivos, inferior a 2 biliões de yuan; hoje foi apenas 1,85 biliões de yuan, uma redução de 90,3 mil milhões de yuan face ao dia de negociação anterior.

Comparado com as quedas dos dois últimos sextos-feiras, hoje o A-share “foi contra o padrão”, dando aos investidores uma surpresa considerável.

Em primeiro lugar, depois de uma grande abertura em baixa, virou para verde na manhã.

Gráfico intradiário do índice da Bolsa de Xangai (inclui leilão)

Às 9:25, o número de ações que sobem e descem no mercado inteiro é assim ↓

Mas após a abertura, o número de ações a subir oscilou e foi subindo, atingindo já mais de 3700 ações em alta no fecho das 11h30.

Os três principais índices também inverteram para verde nesse momento.

Em segundo lugar, durante a tarde, o mercado ganhou força total, e a subida deu mais um passo.

Uma cena ainda mais extraordinária aconteceu às 13:00 — no primeiro minuto da reabertura da tarde, o mercado inteiro, sem discriminação, aumentou o volume de forma acentuada, incendiando instantaneamente o sentimento. Nas sessões de negociação seguintes, esta subida foi, de forma geral, mantida até ao fecho.

No fim, o grande mercado voltou, finalmente, a fazer uma “contra-ataque em desespero”. Tendo em conta o novo mínimo diário da faturação ao longo do dia, de 1,86 biliões de yuan, é de novo possível “ver volume baixo e preço baixo”.

Acredita que certamente está muito curioso: qual é a razão?

Pelo desempenho de recuperação rápida de terreno perdido também observado nas bolsas da Coreia do Sul e do Japão, a principal fonte de estímulo, muito provavelmente, veio do Estreito de Ormuz. Hoje, durante o pregão, de facto voltaram a circular algumas notícias mais “benignas”.

Segundo a comunicação social, os Emirados Árabes Unidos disseram aos seus aliados que irão participar numa força de destacamento marítimo multinacional, com o objetivo de reabrir o Estreito de Ormuz. Ao mesmo tempo, a parte dos EAU está a fazer lobby para formar uma aliança, de modo a garantir que os navios possam atravessar este corredor marítimo crucial.

Mais cedo, a Malásia afirmou que o Irão permite que parte dos seus petroleiros atravessem o Estreito de Ormuz. Nas últimas 24 horas, o número de navios relacionados com o Irão que tentaram passar pelo Estreito de Ormuz aumentou ligeiramente, sobretudo navios de carga a granel e navios-tanque de gás natural liquefeito (GNL).

Além disso, no horário local de quinta-feira, o Presidente dos EUA, Trump, disse que o Irão permite a passagem de 10 petroleiros pelo Estreito de Ormuz, como “um presente”.

Segundo a Xinhua, na tarde desse mesmo dia, Trump também publicou que, “a pedido do governo iraniano”, ele irá adiar em 10 dias a sua ação de “destruição” das instalações energéticas do Irão, estendendo o prazo para as 20:00 (hora de Pequim) do dia 6 de abril, ou seja, 8:00 de 7 de abril (hora de Pequim).

A Morgan Stanley afirmou que observou, a 26 de março, três petroleiros a navegar para fora a partir daquele estreito e estimou que o número de navios que tinham passado no dia anterior subisse de zero para dois. Pelos dados dos últimos dias, a instituição estima que, entre 23 e 26 de março, até 12 navios tenham passado pelo estreito.

Segundo ainda a CCTV News, a 26 de fevereiro, o Secretário de Estado norte-americano, Rubio, disse que as negociações entre os EUA e o Irão tiveram progressos, mas que não revelaria os detalhes.

Por outro lado, olhando para a trajetória de toda a semana, o A-share também encontrou, de forma geral, um “piso” numa determinada fase.

Um relatório de pesquisa da Dongxing Securities afirma que a China, sendo um dos principais importadores mundiais de petróleo, tem o custo sob pressão como causa direta, enquanto a subida do preço da energia aumenta ainda mais a preocupação com uma recessão da economia global, afetando o ambiente de exportação da indústria transformadora chinesa. Em segundo lugar, a subida do preço da energia traz mudanças no ritmo da política monetária da Reserva Federal: o mercado antecipa o adiamento do ritmo de cortes nas taxas, e a valorização do câmbio do dólar exerce uma pressão de liquidez sobre os mercados de capitais globais.

O relatório diz que o conflito abrandou até certo ponto, o que é favorável ao regresso da apetência pelo risco do mercado; o impacto de curto prazo da perturbação do preço do petróleo diminuiu de forma significativa; o mercado regressou à lógica dos fundamentos. As ações de crescimento que tinham sido ajustadas de forma mais evidente têm possibilidade de estabilizar e voltar a subir. O mercado recuou da faixa de 4000-4200 pontos para a faixa de 3800-4000; e espera-se que, perto dos 3900 pontos, se forme um novo centro de consolidação do “piso do mercado”. Com base no impacto de várias guerras no mercado de capitais, como a Guerra do Iraque e o conflito Rússia-Ucrânia, estes são fatores de perturbação de curto prazo, não constituindo fatores centrais que se prolonguem no tempo,

“Por isso, espera-se que o mercado construa uma zona de fundo no médio prazo. Do ponto de vista do ano inteiro, por volta dos 3800 pontos, espera-se que se torne uma zona para posições ao longo do médio prazo. A lógica central do funcionamento do mercado A-share continua a ser o progresso da recuperação da economia interna, a política monetária e a atualização industrial; as direções de desenvolvimento industrial no plano ‘Quinze e Cinco’ (quinze cinco) continuam a ser o foco da alocação em ações de crescimento.”

Quanto aos setores, há duas direções principais de liderança de que vale a pena prestar atenção hoje.

(1) Metais energéticos (cadeia da indústria das baterias de lítio)

No que respeita às notícias, o contrato principal de carbonato de lítio na DCE (Guangqi Futures) ultrapassou 160 000 yuan/tonelada durante o dia, subindo quase 2% ao longo do pregão.

Um relatório de pesquisa da Huatai Securities considera que, tendo em conta que ainda existem riscos de perturbação na oferta na segunda metade do ano, incluindo a região de Yichun, na China, e zonas no exterior como o Zimbabué, e que a procura, com preços do petróleo elevados, deve dar um impulso às expectativas de procura por veículos elétricos e armazenamento de energia, em 2026 — se se assumir a hipótese neutra (vendas globais de novos veículos energéticos com crescimento homólogo de 10%-15% e remessas de células de armazenamento de energia com crescimento homólogo de 50%-60%) — é possível que o carbonato de lítio global mantenha um equilíbrio estreito entre oferta e procura.

(2) Saúde / Farmacêutica (medicamentos inovadores)

Os dados mostram que, até 21 de março de 2026, o pacote total de BD de exportação de medicamentos inovadores chineses em 2026 já ascendeu a 57,1 mil milhões de dólares, com pagamento inicial de 3,3 mil milhões de dólares e número de acordos de 53. O pacote total equivale a 41% do total anual de 2025 e já ultrapassou o nível de todo o ano de 2024, refletindo um aumento do reconhecimento global dos ativos inovadores chineses.

Segundo ainda as notícias, de 17 a 22 de abril, a reunião anual da American Association for Cancer Research (AACR) terá lugar em Santiago, com 104 empresas farmacêuticas chinesas a levar mais de 250 medicamentos inovadores. Entre eles, 92 são medicamentos ADC, cobrindo alvos populares como Claudin18.2, HER2, Nectin-4, etc.; além disso, há 66 medicamentos de pequenas moléculas que se concentram em alvos de vanguarda como KRAS e PRMT5. Plataformas tecnológicas mais recentes como radiofármacos nucleares, DAC, terapia celular e mRNA também serão divulgadas em concentração com dados pré-clínicos.

Uma instituição afirmou que os medicamentos inovadores nacionais vão, progressivamente, alcançando e até ultrapassando a Europa e os EUA no nível de pesquisa inicial; no médio prazo, certamente chegará uma fase de colheita, e vale a pena continuar a apostar nas oportunidades de investimento do setor.

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