SK Hynix ETF alavancado arrecada 1,6 mil milhões de dólares no primeiro trimestre, tornando-se o ETF de ações alavancadas mais lucrativo do mundo

A aplicação Zhitoon Finance APP, segundo foi reportado, indica que o ETF alavancado a seguir ao gigante sul-coreano dos chips de memória SK Hynix teve um desempenho impressionante no 1.º trimestre de 2026, com as suas entradas globais de capital a ultrapassarem historicamente as correspondentes da Tesla (TSLA.US) e da Microsoft (MSFT.US), as tradicionais líderes tecnológicas. Mais especificamente, os dados mostram que o ETF diário de 2x alavancagem da Southern Dongying SK Hynix, cotado em Hong Kong, é um fundo de investimento em bolsa negociado como uma única ação, com o objetivo de alcançar duas vezes o retorno diário do desempenho das ações subjacentes; nos primeiros três meses de 2026, o fundo atraiu perto de 1,6 mil milhões de dólares em novas entradas de capital, montante este já suficiente para relegar ferramentas de alavancagem de ações individuais do primeiro lugar no longo prazo no mercado norte-americano.

A febre de os investidores correrem atrás da SK Hynix deve-se sobretudo à sua supremacia absoluta no sector das memórias de banda larga de alto desempenho (HBM). Como uma etapa indispensável na cadeia industrial central da NVIDIA, a SK Hynix, atualmente, ainda apresenta uma vantagem de avaliação significativamente superior face a pares norte-americanos, como a Micron Technology (MU.US). Esta característica de “alto crescimento e prémio relativamente baixo” torna-a no alvo preferido quando grandes fluxos de capital alocam para o segmento de IA.

Entretanto, a volatilidade do preço das ações despoletada recentemente por circunstâncias geopolíticas, não levou à retirada de fundos; pelo contrário, acendeu o entusiasmo dos investidores de retalho em recorrer a ferramentas de alavancagem 2x para trading de alta frequência, na tentativa de obter retornos mais elevados num mercado em oscilação. Este comportamento especulativo agressivo, somado à alocação passiva das instituições, elevou em conjunto a atividade deste tipo de produtos financeiros.

“A euforia dos investidores pela SK Hynix parece resultar da sua vantagem de avaliação; o seu menor PER a prazo faz com que pareça ter melhor relação custo-benefício do que os concorrentes de memórias nos EUA”, afirmou Gary Tan, gestor de fundo da Allspring Global Investments, “Como líder no sector global de memórias, esta posição relativa continua a impulsionar entradas fortes de capital para estes ETFs alavancados mesmo em meio a tensões geopolíticas.” Sabe-se que,

A SK Hynix, fabricante de chips avançados de memória de alta largura de banda para processadores de inteligência artificial, tem atualmente um PER a prazo de 4,4x, enquanto o índice de semicondutores da Philadelphia Stock Exchange é de 18x.

Vale a pena mencionar que a negociação demasiado concorrida das ações dos fabricantes de chips tem enfrentado uma volatilidade acentuada nos últimos meses; primeiro, foi afetada por preocupações com planos de gastos excessivos e avaliações elevadas, e depois, com a eclosão do conflito no Médio Oriente, surgiram temores de uma escalada nos custos energéticos e de subida das taxas de juro, o que levou a uma queda acentuada do mercado.

Em simultâneo, a tecnologia TurboQuant da Google também acrescentou pressão ao mercado, porque o seu progresso poderá reduzir a procura por certos tipos de dispositivos de armazenamento. Este ETF, desde a sua introdução em outubro do ano passado, viu o seu património crescer até aos 2,5 mil milhões de dólares.

Forçada por este boom de investimento externo, a esfera de supervisão regulatória na Coreia do Sul também passou por um avanço importante. Recentemente, o regulador financeiro da Coreia do Sul indicou que, para impedir que o capital nacional flua de forma excessiva para o mercado externo de derivados, planeia quebrar a proibição de longa data sobre ETFs alavancados de uma única ação.

Os primeiros ETFs alavancados de 2x com ativos subjacentes na Samsung Electronics e na SK Hynix deverão ser cotados o mais rapidamente possível em maio de 2026 na bolsa de Seul. Este afrouxamento da política é visto pelo mercado como um passo importante para reformar de forma institucional o mercado de capitais da Coreia do Sul, com o objetivo de manter no mercado interno este grande fluxo de liquidez de transações e, assim, reforçar a capacidade do grande capital tecnológico local de influenciar a formação de preços a nível global.

Vale a pena mencionar que, de acordo com dados da Korea Securities Depository, o ETF alavancado de 2x da Southern Dongying tornou-se um dos produtos mais populares em março. Rebecca Sin, analista de pesquisa da Bloomberg Industry, afirmou: “A Bolsa de Hong Kong disponibiliza, após o encerramento das negociações na bolsa sul-coreana, mais duas horas de tempo de negociação, o que poderá aumentar as oportunidades de arbitragem entre os dois locais.” Acrescentou ainda que diferenças na exposição cambial e nas estratégias de cobertura poderão impulsionar ainda mais a procura.

Em termos de capacidade produtiva e operação de capital, a SK Hynix está a consolidar a sua vantagem de liderança através de múltiplos meios. Para reduzir ainda mais a diferença de avaliação face às empresas de semicondutores dos EUA, surgiram indicações de que a empresa está a planear entrar no mercado norte-americano através da emissão de certificados de depósito americanos (ADR), com um volume potencial de captação de fundos até 10 mil milhões de dólares, o que ajudará a conectar diretamente ao maior reservatório de capital do mundo.

Ao mesmo tempo, a empresa já decidiu investir cerca de 8 mil milhões de dólares na compra de equipamentos de litografia ultravioleta extrema (EUV) mais avançados da ASML, para assegurar que consegue manter uma vantagem tecnológica na produção em massa de produtos HBM da próxima geração.

No entanto, algumas instituições de análise também emitiram alertas, considerando que a indústria de armazenamento poderá já ter apresentado uma bolha de avaliação. Embora a acumulação rápida de capital alavancado tenha impulsionado os preços das ações no curto prazo, também poderá semear o risco de uma falência em cadeia aquando de uma correção no mercado.