A IA dos EUA volta a ser travada por equipamentos elétricos: quase metade dos centros de dados este ano enfrentou obstáculos, e os desenvolvedores estão de olho em transformadores usados

A vaga de construção de centros de dados nos EUA, mais uma vez, ficou “entalada” pelo equipamento elétrico.

De acordo com uma reportagem da comunicação social nos últimos dias, quase metade dos projetos de centros de dados planeados para este ano nos EUA enfrentará atrasos ou cancelamentos; uma das principais razões é a escassez de equipamentos elétricos como transformadores, sistemas de alimentação e baterias.

Como a capacidade produtiva no próprio país não consegue satisfazer a procura, os construtores de centros de dados só podem depender de importações. Benjamin Boucher, analista sénior da Wood Mackenzie, afirma: “A capacidade instalada no mercado interno é muito insuficiente, pelo que, na prática, as empresas só conseguem recorrer ao mercado de importação para fazer compras.”

Durante a vaga de construção de centros de dados para IA, o financiamento não é o problema. Só neste ano, Alphabet, Amazon, Meta e Microsoft planeiam investir mais de 650 mil milhões de dólares. Os planos descritos pelos gigantes da tecnologia são, em termos de objetivos de construção de centros de dados, bastante ambiciosos, mas o número de projetos efetivamente em curso continua limitado.

De acordo com dados da empresa de inteligência de mercado Sightline Climate, em 2026, nos EUA, cerca de 12 gigawatts de projetos de centros de dados estão planeados para entrar em funcionamento; mas atualmente apenas cerca de um terço está em fase de construção.

Figura| Situação da construção de centros de dados nos EUA; a parte laranja representa a dimensão dos planos anunciados, e a preta representa a dimensão efetivamente em construção (Fonte: Bloomberg)

A construção de centros de dados para IA segue igualmente a lei do barril; e, no caso dos centros de dados dos EUA, embora o custo dos equipamentos elétricos represente menos de 10% do custo total do centro de dados, neste momento ele é mesmo aquela “tábua mais curta”.

Andrew Lykens, responsável por energia e infraestruturas da Crusoe, afirma: “Desde que haja um atraso em qualquer etapa da cadeia de abastecimento, todo o projeto não consegue ser entregue. Neste momento, a situação é como um puzzle muito complexo.” A empresa assumiu o projeto “Stargate” no parque de Abilene, no estado do Texas; a razão para ter conseguido o contrato é que a Crusoe já havia feito encomendas antecipadas para assegurar parte do fornecimento de equipamentos elétricos, comprometendo-se a colocar parte dos centros de dados a receber energia e a operar dentro de menos de um ano após o início das obras.

À medida que a dimensão dos centros de dados para IA se expande rapidamente, a procura por transformadores de alta potência sobe na mesma proporção.

Antes de 2020, este tipo de transformadores de alta potência normalmente necessitava de 24 a 30 meses para entrega. O CEO da divisão de eletrificação da GE Vernova, Philip Pieron, afirma que, quando no passado a dimensão dos centros de dados era menor e os requisitos de tempo não eram tão exigentes, “este ciclo podia perfeitamente ser aceite”; mas hoje, as empresas de IA normalmente esperam “receber o equipamento em menos de 18 meses”.

Contudo, atualmente o prazo de entrega já se alargou para até 5 anos, e os preços continuam a subir; por isso, algumas empresas, como a Crusoe, chegam até a mirar centrais elétricas encerradas, renovando os transformadores antigos nelas existentes.

Há décadas que os EUA têm vindo a subcontratar a indústria transformadora para outros países. As várias políticas de “regresso da indústria” lançadas na última década ainda não aumentaram de forma significativa a capacidade produtiva no país; por isso, durante a vaga de IA, as empresas dos EUA continuam a precisar de depender de importações — a maior parte dos transformadores nos EUA vem do Canadá, do México e da Coreia do Sul. Além disso, a Wood Mackenzie estima que, nos primeiros 10 meses de 2025, os EUA importaram da China mais de 8000 transformadores de alta potência, enquanto em todo o ano de 2022 foram menos de 1500.

Os dados recentemente divulgados pela Administração Geral das Alfândegas da China mostram que, no acumulado de Janeiro a Fevereiro, o valor total das exportações de equipamento elétrico atingiu 16,106 mil milhões de yuan, um aumento de 33,69% em termos homólogos. Em termos de produtos detalhados, a exportação de transformadores mantém uma conjuntura favorável e regista crescimento homólogo elevado; a exportação de contadores de eletricidade recupera tanto em termos homólogo como em relação ao mês anterior, e o valor das exportações atinge um novo máximo recente; as exportações de disjuntores diminuem em comparação com o mês anterior mas mantêm um crescimento homólogo elevado; e as exportações de cabos registam um forte crescimento homólogo.

O Goldman Sachs também referiu, num relatório de investigação publicado recentemente, que entre Janeiro e Fevereiro deste ano, a cifra de exportação de transformadores de alta potência (>10MVA) da China totalizou 4,4 mil milhões de yuan, o que representa um aumento de 61% em termos homólogos. A exportação para os EUA destaca-se de forma particularmente acentuada: o aumento face ao ano anterior foi de 182%; além disso, o preço médio global de exportação de transformadores da China para os EUA tem vindo a subir, e o preço médio de Janeiro a Fevereiro aumentou 6% em termos homólogos.

（Fonte: Caixin/Fi Le She）