Receitas e lucros líquidos em queda por dois anos consecutivos, a margem de juros do Ping An Bank diminui a um ritmo mais lento, com estabilização no setor de retalho

问AI · Como é que o Banco Ping An responde à pressão da descida da margem líquida de juros?

A receita de juros continua a diminuir, e a receita não relacionada com juros passa de aumento para queda; ainda assim, o lucro líquido de 2025 do Banco Ping An continua a enfrentar pressão.

De acordo com o relatório anual de 2025 divulgado pelo Banco Ping An (000001.SZ) na noite de 20 de março, a receita operacional e o lucro líquido (atribuído aos acionistas do banco, o mesmo abaixo) do ano passado continuaram a cair, em termos homólogos, 10,4% e 4,2%, respetivamente. Comparado com o ano anterior, a queda da receita operacional do banco no ano passado abrandou, enquanto a queda do lucro líquido ficou praticamente ao mesmo nível.

A descida da taxa de juro de referência do mercado de empréstimos (LPR), bem como a contração da receita de juros causada pela insuficiência da procura efetiva, continuam a ser os principais fatores que afetam a receita e o lucro. No conjunto do ano passado, a receita líquida de juros e a receita líquida não relacionada com juros do banco diminuíram, respetivamente, 5,8% e 18,5% em termos homólogos.

No entanto, já surgiram fatores positivos. No ano passado, a margem líquida de juros do banco desceu 9 pontos-base, tendo a redução ficado muito mais estreita do que os 42 pontos-base de 2024. E também o negócio retalhista, que nos últimos anos se encontra numa fase de ajustamento e de “dores”, mostrou sinais de estabilização e de travagem da queda; a dimensão do lucro líquido aumentou significativamente face ao ano anterior.

A redução da margem estreita-se

De acordo com os dados do relatório anual, até ao final de 2025, o total de ativos do Banco Ping An era de cerca de 5,93 biliões de yuan, um aumento de 2,7% em relação ao ano anterior; os saldos de depósitos e de empréstimos eram, respetivamente, 3,58 biliões de yuan e 3,39 biliões de yuan, com aumentos homólogos de 1,4% e 0,5%, respetivamente.

Comparado com o ano anterior, a receita operacional do banco continua a cair, mas a amplitude da queda abrandou, enquanto a amplitude da queda do lucro líquido ficou praticamente ao mesmo nível.

No conjunto do ano passado, o banco alcançou 1314,4 mil milhões de yuan de receita operacional, uma queda homóloga de 10,4%; e 426,3 mil milhões de yuan de lucro líquido, uma queda homóloga de 4,2%. Já em 2024, a receita do banco e o lucro líquido caíram 10,9% e 4,2%, respetivamente.

A queda homóloga da receita e do lucro está relacionada com a diminuição da receita não relacionada com juros. No conjunto do ano passado, a receita líquida não relacionada com juros do banco foi de 434,21 mil milhões de yuan, uma queda de 18,5% em termos homólogos. Já no ano anterior, esse número foi de 532,68 mil milhões de yuan, tendo aumentado 14%.

O maior declínio foi na outra receita líquida não relacionada com juros, com uma dimensão total de 195,27 mil milhões de yuan, o que representou uma queda homóloga de 33%. O Banco Ping An explicou que isto se deveu, principalmente, à influência da volatilidade do mercado em 2025, levando à redução da receita líquida não relacionada com juros de operações como investimentos em obrigações. Entre os itens, a maior quebra ocorreu nos ganhos e perdas por variações do justo valor, que registaram prejuízo flutuante de 25,18 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 181,1%.

Face à receita não relacionada com juros, o fator que mais impacta o desempenho continua a ser a receita de juros. O relatório anual mostra que, no conjunto do ano passado, a receita de juros do banco foi de cerca de 1698,6 mil milhões de yuan, com uma queda homóloga de 14,4%. Deste total, a receita de juros de depósitos foi de 1305 mil milhões de yuan, uma diminuição de 15,4%, o que levou a que a receita líquida de juros do banco no ano passado descesse 5,8% em termos homólogos para 880,21 mil milhões de yuan.

A principal razão para a queda da receita de juros vem novamente do estreitamento da margem de juros. Em 2025, a taxa média de rendimento dos empréstimos do banco foi de 3,87%, uma queda de 67 pontos-base em termos homólogos; incluindo, para empréstimos a empresas e a particulares, taxas médias de rendimento de 3,05% e 4,79%, respetivamente, com quedas homólogas de 51 e 77 pontos-base.

Quanto a isto, o Banco Ping An explica que tal deve-se, por um lado, ao reforço do apoio de crédito a setores, regiões e clientes prioritários do banco, à melhoria da proporção de clientes de qualidade, e ao impulso da otimização contínua da estrutura de clientes e da estrutura de ativos; por outro lado, devido à descida da taxa de juro de referência do mercado de empréstimos (LPR), à insuficiência da procura efetiva por crédito e à contínua descida das taxas de juro dos novos empréstimos, em conjunto com o impacto de ajustes das taxas de empréstimos à habitação existentes e fatores como a redefinição de preços (reprecificação), o rendimento dos empréstimos caiu em termos homólogos.

No mesmo período, as despesas com juros do banco em 2025 foram de 818,4 mil milhões de yuan, com uma redução de cerca de 231 mil milhões de yuan, uma queda de 22%. As despesas com juros de depósitos passaram de 723 mil milhões de yuan no ano anterior para 594 mil milhões de yuan, uma redução de quase 130 mil milhões de yuan e uma queda de 17,9%; a taxa média de remuneração dos passivos remunerados foi de 1,67%, uma queda de 47 pontos-base em termos homólogos; a taxa média de remuneração dos depósitos foi de 1,65%, uma queda de 42 pontos-base, mas ambas ficaram abaixo do grau de descida da taxa de rendimento dos empréstimos.

Nestas condições, a margem líquida de juros e a margem líquida de diferença (net interest margin / net spread) do banco desceram, respetivamente, 0,09 e 0,07 pontos percentuais em termos homólogos, para 1,78% e 1,76%.

O banco estima que, no contexto da redefinição de preços dos ativos e do apoio à economia real, a margem líquida de juros continue a enfrentar pressão descendente, mas a amplitude da descida deverá abrandar; continuará a reforçar a gestão das combinações de ativos e passivos, a gestão de preços de forma mais refinada, a orientação prospetiva e a mitigação da descida da margem. Do lado dos ativos, continuará a realizar com consistência a afetação de ativos por grandes categorias, incentivando a colocação de crédito de alta qualidade; ao mesmo tempo, reforçará as análises de mercado, a alocação flexível de ativos do mercado interbancário, e melhorará a eficiência da utilização de fundos. Do lado dos passivos, focar-se-á em orientar a captação de depósitos de baixo custo, controlar depósitos de alto custo e, com todo o empenho, controlar e reduzir o custo total dos passivos.

No entanto, também já surgiram fatores positivos. A redução da margem líquida de juros do banco do ano passado já abrandou de forma evidente. Em 2024, a margem líquida de juros e a margem líquida de diferença do banco foram, respetivamente, 1,87% e 1,83%, ou seja, uma descida de 0,51 e 0,48 pontos percentuais face a 2023.

O lucro do retalho estabiliza-se e deixa de cair

Após mais de dois anos de ajustamentos, o desempenho do negócio retalhista do Banco Ping An mostra sinais de travagem da queda e de estabilização.

De acordo com os dados do relatório anual, no conjunto do ano passado, o negócio retalhista do banco gerou 612,6 mil milhões de yuan de receita operacional, 408,3 mil milhões de yuan de lucro operacional antes de imparidade (depreciação/“impairment”) e 32,2 mil milhões de yuan de lucro total; o lucro líquido foi de 26,8 mil milhões de yuan. Comparado com o ano anterior, os dois últimos indicadores aumentaram 28,64 mil milhões de yuan e 23,94 mil milhões de yuan, respetivamente; em termos homólogos, a taxa de crescimento em ambos os casos foi superior a 800%, e a sua proporção no lucro líquido total subiu de 0,6% para 6,3%.

Essas alterações devem-se principalmente à diminuição da escala da imparidade de ativos. No ano passado, as perdas por imparidade de crédito retalhista e de outros ativos do banco somaram 375,7 mil milhões de yuan, uma redução de quase 112 mil milhões de yuan em termos homólogos, e uma queda de mais de 22% face aos 487 mil milhões de yuan do ano anterior.

Além disso, a taxa de incumprimento (non-performing) dos empréstimos pessoais do Banco Ping An também caiu de 1,39% no fim de 2024 para 1,23% no fim do ano passado, uma descida homóloga de 0,16 pontos percentuais. Para além dos empréstimos de natureza operacional, as taxas de incumprimento dos empréstimos de compra de habitação com hipoteca pessoal, de cartões de crédito e de empréstimos para consumo caíram, respetivamente, 0,19, 0,32 e 0,23 pontos percentuais em termos homólogos.

As receitas de gestão de património no negócio retalhista também apresentaram um crescimento assinalável. No conjunto do ano passado, a receita de comissões da gestão de património do Banco Ping An foi de 50,6 mil milhões de yuan, um aumento de 15,8% em termos homólogos; das quais, a receita por intermediação de seguros pessoais foi de 12,92 mil milhões de yuan, um aumento de 53,3%; a receita por intermediação de produtos de poupança/planos financeiros pessoais foi de 12,87 mil milhões de yuan, um aumento de 8,8%; e a receita por intermediação de fundos pessoais foi de 22,90 mil milhões de yuan, um aumento de 8,9%.

O relatório anual indica que a qualidade dos ativos do Banco Ping An continuou a melhorar ligeiramente. Até ao fim do ano passado, a taxa de empréstimos problemáticos (NPL) do banco era de 1,05%, uma descida homóloga de 0,01 ponto percentual; a taxa de constituição de empréstimos problemáticos (NPL generation) foi de 1,63%, uma queda homóloga de 0,17 ponto percentual.

No mesmo período, a proporção de empréstimos em observação e de empréstimos em atraso do banco também diminuiu. Até ao fim do ano passado, a proporção de empréstimos em observação do banco era de 1,75%, menos 0,18 ponto percentual do que no final do ano anterior; a proporção de empréstimos em atraso era de 1,34%, menos 0,18 ponto percentual face ao final do ano anterior; o grau de desvio dos empréstimos em atraso há mais de 60 dias e 90 dias foi, respetivamente, de 0,67 e 0,56; e ao longo do ano, as provisões para perdas por imparidade de crédito e de outros ativos totalizaram 405,6 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 17,9%.

O Banco Ping An afirma que isto se deve, principalmente, ao facto de a economia macro global estar a melhorar de forma estável, e ao facto de o banco ter continuado a otimizar a estrutura do negócio, reforçando a recolha e recuperação de ativos não regularizados; o controlo de riscos para grandes devedores obteve resultados; e, no conjunto, as provisões para imparidade diminuíram. Entre eles, o montante total recuperado de ativos não regularizados foi de 367,98 mil milhões de yuan, incluindo o principal de ativos não regularizados já abatido (write-off) no valor de 191,1 mil milhões de yuan; e, do montante recuperado, 97,2% foi recuperado em numerário.

(Este artigo é proveniente da Primeira Financeira)