Armazenamento de energia mantém alta conjuntura; 23 ações apresentam resultados positivos

Jornalista dos Securities Times Liang Qiangang

Em 31 de março, na cerimónia de abertura da 14.ª Conferência Internacional de Armazenamento de Energia e Exposição, o “Livro Branco de Investigação da Indústria de Armazenamento de Energia 2026” (abreviado como “Livro Branco”), lançado pela China Energy Storage Alliance (CNESA) da Zhongguancun (000931), mostrou que, até ao final de 2025, a capacidade total instalada de armazenamento de energia de nova tipologia do meu país ultrapassou 100 GW, representando mais de 2/3 da capacidade total nacional de armazenamento de energia eléctrica. Pela primeira vez, a quota no mercado global de armazenamento de energia de nova tipologia atingiu a maioria, chegando a 51,9%.

O “Livro Branco” prevê que, entre 2024 e 2035, a capacidade total instalada acumulada de armazenamento de energia por baterias a nível global irá disparar 8~17 vezes. O panorama global da capacidade instalada de armazenamento de energia, que hoje é dominado por China, Estados Unidos e Europa, irá gradualmente expandir-se para regiões como a Índia e o Médio Oriente.

A CNESA estima que, após um crescimento explosivo na fase inicial, a indústria entrará numa fase de troca de velocidade do crescimento. Entre 2026 e 2030, as taxas de crescimento anual composto médias, em cenários conservador e ideal, serão aproximadamente 20,7% e 25,5%, respetivamente. Embora a velocidade relativa de crescimento abrande, o aumento absoluto continuará a manter-se em patamares elevados.

O engenheiro-chefe da Administração Nacional da Energia, e diretor da Direção para a Conservação de Energia e Equipamentos de Tecnologia, Liu Deshun, afirmou que, na fase do “15.º Plano Quinquenal”, o armazenamento de energia de nova tipologia se tornará o principal veículo para a nova capacidade de regulação flexível do sistema eléctrico. Ao mesmo tempo, durante o rápido desenvolvimento da indústria de armazenamento de energia de nova tipologia, também enfrenta alguns desafios, tais como a necessidade de aperfeiçoar os mecanismos de mercado e as normas de gestão de projetos, bem como a necessidade de aumentar ainda mais a maturidade de algumas tecnologias de armazenamento de energia.

Relativamente ao panorama do mercado de células de armazenamento de energia no futuro, o presidente da empresa Chuwell New Energy Co., Ltd., Huang Feng, apontou que, entre 2026 e 2027, as células de armazenamento de energia estarão num estado relativamente apertado, sendo a relação oferta-procura o fator decisivo. Huang analisou que a produção e as vendas de células chinesas representam mais de 90% do total global. Em 2025, a produção e o volume de vendas na China situaram-se em cerca de 600 GWh (segundo estimativas da empresa). No segundo semestre do ano, já surgiu a situação de “escassez de uma célula”, e a capacidade de produção real é de mais de 500 GWh. Se se aplicar a taxa de crescimento média do setor de 35%, a procura deste ano atingirá 800 GWh a 850 GWh, pelo que o mercado inteiro ainda enfrenta pressão.

O Guoxin Securities afirmou que a procura global de armazenamento de energia está a entrar num momento impulsionado por dois vetores, internos e externos: as políticas de preços de capacidade na China, após implementação, desencadeiam uma explosão de encomendas orientadas pelo mercado; nos Estados Unidos, o aumento acentuado da carga dos centros de dados causa escassez de fornecimento de energia, acelerando a instalação de armazenamento de grande escala; na Europa, a instabilidade da rede eléctrica, somada à elevada dos preços do gás natural, estimula a procura de armazenamento doméstico e de armazenamento em empresas e indústria.

A Soochow Securities considerou que, a nível nacional, a introdução de preços de compensação de capacidade continua a impulsionar, e que o armazenamento em centros de dados dos EUA continua a promover instalações; muitos projetos na Europa, no Médio Oriente e noutras regiões elevam a procura por armazenamento de grande escala, que está forte. Além disso, para além das políticas de armazenamento doméstico na Austrália, o Reino Unido, a Polónia e outros países reforçaram subsídios ao armazenamento doméstico. O armazenamento doméstico entra numa nova fase de ciclo de crescimento, o armazenamento em empresas e indústria continua a crescer e espera-se que, em 2026, o crescimento da capacidade instalada global de armazenamento de energia seja superior a 60%.

Do ponto de vista dos resultados, segundo estatísticas da Securities Times · Data Treasure, ao calcular com base nos limites do lucro líquido atribuível aos acionistas (no ano fiscal de 2025, relatórios de desempenho, anúncios de resultados; se não houver limite, utiliza-se o valor anunciado), existem 23 ações do conceito de armazenamento de energia com crescimento homólogo do lucro líquido atribuível aos acionistas (incluindo empresas que reverteram prejuízos em lucros) em 2025. Quatro ações reverteram prejuízos em lucros: Enjie Shares (002812), Shanshan Shares (600884), Penghui Energy (300438) e Goodway (固德威).

A Enjie Shares prevê que o lucro líquido atribuível aos acionistas em 2025 será de 109 milhões de yuan a 164 milhões de yuan, revertendo prejuízos em lucros face ao ano anterior. A empresa afirmou que, desde o terceiro trimestre do ano passado, a procura a jusante no setor de separadores para baterias de lítio tem continuado a crescer. Em simultâneo, beneficiando da melhoria do equilíbrio entre oferta e procura na indústria, os preços dos produtos de membrana foram gradualmente estabilizando, e alguns preços voltaram a subir.

Entre as ações que não reverteram prejuízos em lucros, First Applied Materials (300450), Tian Ci Materials (002709), Rui Tai New Materials e outras registaram taxas de crescimento do lucro líquido atribuível aos acionistas relativamente elevadas. A First Applied Materials conseguiu, em 2025, um lucro líquido atribuível aos acionistas de 1,564 mil milhões de yuan, uma subida de 446,58%. Durante o período em análise, a empresa apoiou, na área de equipamentos para armazenamento de energia, várias empresas globais de topo na entrega de projetos de armazenamento de nível GWh, com uma dimensão de encomendas acumulada líder no setor.

No que respeita à componente de fundos, segundo estatísticas da Data Treasure, até ao fecho do dia 31 de março, existem 15 ações do conceito de armazenamento de energia com compra líquida de financiamento superior a 100 milhões de yuan desde março, tais como BYD (002594), Shangneng Electric, Baichuan Shares (002455), Xinwangda (300207), Putailai (603659), entre outras.

A BYD registou uma compra líquida de financiamento de 1,91 mil milhões de yuan desde março, ocupando o primeiro lugar. No armazenamento de energia, a empresa apresentou o sistema de armazenamento de energia Haohan de nova geração, lançado em série, equipado com a maior bateria de lâmina dedicada a armazenamento de energia global de 2710Ah, permitindo uma ultrapassagem de nível na densidade energética. O relatório de pesquisa da Huajin Securities considera que a BYD é uma empresa líder na indústria global de veículos de nova energia; o carregamento rápido de alta intensidade impulsiona a atualização abrangente da matriz de produtos. Tecnologia + produtos entraram num novo ciclo.

(Conselho Editorial: Zhang Yang HN080)

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