As "sete gigantes" do mercado de ações dos EUA começam 2026 com o pé esquerdo, o mercado prevê que, a curto prazo, o padrão de oscilações de mercado continuará a ser mantido.

Sob o duplo impacto de conflitos geopolíticos e da incerteza no sector, as ações tecnológicas começaram o ano de 2026 com um desempenho fraco, e o mercado, de forma generalizada, prevê que, no curto prazo, o cenário de consolidação e volatilidade continuará a prevalecer.

O aplicativo de finanças da ZhiTong (ZhiTong Finance APP) informou que, de acordo com os dados, no primeiro trimestre o Nasdaq 100 acumulou uma queda de cerca de 7,1%, registando a maior queda trimestral em um ano. As grandes ações tecnológicas enfraqueceram de forma generalizada, e os “sete magníficos” registaram quedas em todos os casos. Entre elas, a Microsoft (MSFT.US) caiu 23%, tendo tido o pior desempenho trimestral desde 2008; a Meta Platforms (META.US) desceu 13%, o pior trimestre desde 2022. Mesmo a Nvidia (NVDA.US), que apresentou o melhor desempenho relativo, ainda assim caiu 6,5% no primeiro trimestre.

Os analistas de mercado consideram que o conflito no Médio Oriente, especialmente a situação no Irão, é um dos factores importantes que estão a pressionar as ações tecnológicas. A subida acentuada dos preços do petróleo atingiu a preferência dos investidores pelo risco, levando o capital a sair das ações tecnológicas de elevado crescimento. Ao mesmo tempo, a subida dos preços da energia poderá manter a inflação em níveis elevados, limitando o espaço para a descida das taxas de juro e, por conseguinte, pressionando as avaliações das ações de crescimento.

Tom Essaye, fundador da Sevens Report, apontou que o impacto do conflito não se manifesta apenas ao nível da energia, mas também poderá enfraquecer a vontade dos fundos do Médio Oriente em investir em empresas de IA, sobretudo capitais provenientes de regiões como os Emirados Árabes Unidos e a Arábia Saudita.

Embora na quarta-feira o Nasdaq tenha subido mais de 1%%, mostrando que o mercado nutre alguma expectativa de uma cessação do conflito, mesmo com o alívio do risco geopolítico, o sector tecnológico continua a enfrentar desafios internos.

Entre estes, o montante do investimento em inteligência artificial tornou-se o foco de atenção do mercado. Incluindo Alphabet (GOOG.US,GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta (META.US) e Microsoft (MSFT.US), os gigantes tecnológicos estão a investir dezenas de milhares de milhões de dólares na construção de infraestruturas de IA. Porém, na ausência de um caminho totalmente clarificado para a comercialização da IA, este nível elevado de investimento está a comprimir o fluxo de caixa livre e a aumentar o nível de risco, levando o mercado a reavaliar as suas avaliações.

Os analistas referem que o mercado espera ver casos mais concretos de implementação de aplicações de IA, e não apenas visões tecnológicas. Nesta fase, os investidores estão mais focados em saber se a procura de IA, no curto prazo, será suficiente para suportar a construção de centros de dados dispendiosos.

Ao nível da cadeia industrial, a procura por capacidade de computação para IA mantém-se forte. Empresas de chips, representadas pela Nvidia, e fornecedores de armazenamento afirmaram que a procura continua a ser superior à oferta, mas o mercado espera que essa procura se reflita nas receitas provenientes da computação em nuvem.

Olhando para o futuro, as ações tecnológicas ainda têm espaço potencial para recuperação. De acordo com dados da FactSet, os “sete magníficos” têm, em geral, preços-alvo superiores aos preços actuais. Por exemplo, a Apple (AAPL.US) tem um preço-alvo médio de cerca de 297.97 dólares, o que ainda implica cerca de 17% de espaço de subida face ao último preço de fecho; a Tesla (TSLA.US) tem um preço-alvo de cerca de 410.63 dólares, correspondendo a um potencial de subida de cerca de 7%.