Transmissão ao vivo da reunião de resultados | "Não buscar lucros rápidos, não concentrar grandes clientes", o relatório de desempenho do Banco Zhejiang Commerce até 2025 foi divulgado, e a nova equipa de liderança respondeu a questões quentes como spreads de juros e metais preciosos

Por: Repórter | Li Yuwen    Editor @E1@ | Huang Sheng

“Num contexto sectorial em que a margem de juros (spread) continua a estreitar-se, a concorrência na indústria se intensifica e a gestão de riscos enfrenta pressão acrescida, não prosseguimos cegamente a obsessão por escala, não nos concentrámos de forma excessiva em resultados de curto prazo para ganhar dinheiro rápido, nem seguimos o velho caminho de “construir grandes clientes”. Pelo contrário, mantivemos uma postura orientada para o longo prazo, reforçámos a base, ajustámos a estrutura, fortalecemos a conformidade e controlámos os riscos, conseguindo um desempenho globalmente estável.” O presidente do Banco CMBank (Zhejiang), Chen Haiqiang, afirmou a 31 de Março, numa conferência de apresentação de resultados do exercício 2025 do banco.

Nessa sessão, a nova direcção do Banco CMBank (Zhejiang) respondeu a temas em foco do mercado, como a situação dos resultados e as estratégias operacionais.

Em 2025, o Banco CMBank (Zhejiang) alcançou 62,514 mil milhões de yuanes de receitas de exploração e 12,931 mil milhões de yuanes de lucro líquido atribuível aos accionistas, com uma diminuição, respectivamente, face ao ano anterior. Até ao final de 2025, o total de activos do banco era de 3,48 biliões de yuanes, um crescimento de 4,68% face ao final do ano anterior; a taxa de empréstimos não produtivos (NPL) era de 1,36%, menos 0,02 pontos percentuais do que no final do ano anterior.

A quebra da margem de juros é claramente menos pronunciada, mas a curto prazo ainda há alguma pressão

A margem líquida de juros do Banco CMBank (Zhejiang) em 2025 foi de 1,6%, menos 11 BP do que no ano anterior. “Comparando com a redução de 20 BP em 2023 e de 30 BP em 2024, a quebra da margem de juros é claramente mais contida.” afirmou Lü Linhua (indicado para assumir o cargo).

Reduzir a taxa de remuneração dos depósitos é uma medida importante para que os bancos atenuem a pressão sobre a margem de juros. Em 2025, a taxa de remuneração de depósitos do Banco CMBank (Zhejiang) diminuiu 32 BP, ano contra ano. Ao responder, como vice-presidente do banco, sobre a evolução do negócio corporativo, Luofeng mencionou que, no final de 2025, a taxa de remuneração dos depósitos corporativos foi reduzida para 1,61%, menos quase 35 BP do que no início do ano.

Quanto à questão colocada pelo mercado sobre se os depósitos a prazo a vencer irão escoar, Luofeng disse que, em 2025, parte dos depósitos a prazo existentes do banco atingiu a maturidade; no geral, a taxa de retenção de fundos manteve-se a um nível elevado, e a grande maioria dos fundos com maturidade continuou dentro do sistema. O repórter notou que, no final de 2025, a proporção dos depósitos corporativos no total de depósitos do banco ultrapassava 78%.

No encontro de resultados, Lü Linhua explicou de forma detalhada, do ponto de vista do lado dos activos, as medidas adoptadas pelo banco para responder à compressão da margem de juros: em primeiro lugar, reforçar a gestão de pricing junto dos clientes, controlando a tendência de queda demasiado rápida dos preços de colocação dos activos; em segundo lugar, continuar o controlo da margem de juros líquida ao longo do processo, estabelecendo um mecanismo de controlo de ponta a ponta que vai da expectativa à decomposição, monitorização e avaliação; em terceiro lugar, optimizar a estrutura, desbloquear e reactivar activos existentes, promovendo com força a eliminação de activos ineficazes e de baixa eficiência; este ano, os critérios de reconhecimento de activos de baixa eficiência são mais rigorosos.

Ao falar sobre as perspectivas da margem de juros, Lü Linhua considera que a estrutura de balanço dos bancos e os respectivos ciclos de reprecificação diferem; por isso, os desempenhos da margem líquida de juros e as regras operacionais também diferem. No passado, parte dos activos de maior rendimento colocados pelo Banco CMBank (Zhejiang) está a sair gradualmente, e, sob a estratégia de “baixo risco, rendimento equilibrado”, a taxa de rendimento dos activos recentemente colocados diminuiu, pelo que, no curto prazo, a margem líquida de juros continua sob pressão. No entanto, com base em algumas medidas que foram já adoptadas no futuro e no presente, acreditamos que a margem líquida de juros do sector bancário conseguirá estabilizar gradualmente.

O negócio de fundos do ano passado prejudicou as receitas não relacionadas com juros; esforços para desenvolver negócios de taxa leve, com elevada aderência, para gerar comissões

Em 2025, as receitas de exploração e o lucro líquido atribuível aos accionistas do Banco CMBank (Zhejiang) diminuíram, respectivamente, 7,6% e 14,8% face ao ano anterior. Lü Linhua afirmou que isso se deve principalmente a dois factores:

Em primeiro lugar, no que diz respeito às receitas de juros: a economia ainda se encontra num estado de recuperação fraca; a procura efectiva de crédito está a recuperar progressivamente; a tendência de estreitamento da margem de juros do sector bancário continua; e a variação da margem de juros do Banco CMBank (Zhejiang) acompanha, no geral, a do sector.

Em segundo lugar, no que toca às receitas não relacionadas com juros: em comparação com o cenário de um único sentido de 2024, em 2025 o mercado de obrigações entrou num intervalo amplo de oscilação, com maior volatilidade, o que afectou de forma significativa o rendimento dos activos financeiros de negociação. A queda das receitas líquidas não associadas a juros do banco em 2025 foi de perto de 20%.

Com base nos dados das demonstrações financeiras, as perdas por variação do justo valor são o principal factor negativo nas outras receitas não relacionadas com juros.

O vice-presidente do Banco CMBank (Zhejiang), Jingfeng, ao responder a questões relacionadas com o negócio do mercado monetário de ouro, forneceu mais informações a esse respeito. “Uma parte do negócio que caiu fortemente ano contra ano foi a componente de fundos; isso está alinhado com a tendência de todo o mercado. Por um lado, as taxas de retorno absolutas convergiram acentuadamente; por outro lado, no final de 2024 havia uma grande quantidade de ganhos em valor justo nos livros. Em comparação, o “fundo de longo prazo” das posições tradicionais virou um pequeno prejuízo em valor no final de 2025; por isso, ‘entra e sai’, e o factor de maior variabilidade está aqui.”

Jingfeng referiu também que, se analisarmos a estrutura concreta do negócio no mercado de ouro, o negócio tradicional de obrigações, através da montagem do sistema de pesquisa e desenvolvimento de investimentos (投研) e da negociação por bandas (transacção por ondas), registou ainda um ganho de excedente no ano passado, contribuindo com crescimento ano contra ano. Negócios como câmbio também mantiveram níveis de rentabilidade relativamente bons. Ele acredita que, em 2026, haverá uma incerteza maior no nível das taxas de juro globais e no desempenho dos preços dos activos. “Neste contexto, manteremos uma atitude relativamente prudente nos investimentos em vários tipos de activos, e em simultâneo faremos os planos e medidas de resposta correspondentes.”

Ao falar sobre as perspectivas de operação para 2026, Lü Linhua disse: “Em 2026, no lado das receitas, ainda precisamos de nos esforçar fortemente para actuar nos dois extremos: activos e passivos. É preciso, de todos os modos, tentar estabilizar a margem líquida de juros. Com base nisso, também precisamos de aumentar as fontes de comissões, assegurando receitas robustas e sustentáveis. Além disso, no lado dos lucros, precisamos de continuar a avançar com o controlo de custos abrangente, continuar a viver de forma mais apertada; é preciso espremer o excesso de gordura de custos que não seja necessário”.

Lü Linhua detalhou ainda, sobre “aumentar as fontes de comissões”, que o Banco CMBank (Zhejiang) está a avançar com uma acção de elevação da capacidade de comissões por três anos. “Durante esse processo, há uma consideração: é preciso mudar o fenómeno do passado em que a melhoria das comissões dependia de colocar activos e expandir crédito. Nós devemos esforçar-nos para desenvolver negócios leves e com elevada aderência, como liquidação, distribuição e custódia. Ao mesmo tempo, também precisamos de reforçar a ligação entre receitas e despesas: temos de contabilizar bem o custo por trás de cada negócio de comissões, para optimizar a estrutura e elevar o nível geral das comissões.”

“Foi um dos grandes factores de variabilidade do ano passado”; o volume de transacções de metais preciosos aumentou 8 vezes face ao ano anterior

Desde o ano passado, o preço do ouro tem oscilado em níveis elevados, recebendo grande atenção do mercado; isso também levou a que o negócio de metais preciosos dos bancos recebesse mais atenção.

Ao responder a questões relacionadas com o negócio do mercado de ouro, Jingfeng afirmou que os metais preciosos foram “um grande factor de variabilidade do ano passado” e fez uma explicação detalhada desta área.

Ele disse que, ao manter as vantagens da negociação de cobertura, no ano passado o Banco CMBank (Zhejiang) introduziu, com base na análise do quadro fundamental tradicional e na análise técnica, um modelo quantitativo de factores, para ampliar e fortalecer o trading direccional. Em 2025, o mercado de ouro apresentou uma tendência de alta num só sentido; o banco aproveitou firmemente esta conjuntura intensa. Durante todo o ano, o volume de transacções de metais preciosos aumentou 8 vezes face a 2024. Desde o primeiro trimestre de 2026, a febre do mercado tem continuado.

A propósito, desde o início do ano, o preço do ouro passou por várias oscilações intensas; na perspectiva de Jingfeng, “isso foi também um bom teste de pressão e de capacidade de resposta para nós”.

Ele acredita que, com o aumento da volatilidade do mercado, não se exclui a possibilidade de que o ouro e alguns metais específicos tenham oportunidades em fases ao longo de 2026. O Banco CMBank (Zhejiang) irá melhorar a capacidade global de serviço do negócio de metais preciosos a partir de duas dimensões.

Por um lado, aprofundar a capacidade central do negócio de formador de mercado (market making) em carteira própria, construindo um mecanismo para o crescimento da rentabilidade. “A capacidade de negociação que acumulámos no mercado de metais preciosos é uma capacidade de base para, com base em canais de internet, fazer atração de fluxo, conversão e serviços específicos para necessidades.” Ele afirmou que continuará a aperfeiçoar o sistema integrado de pesquisa e desenvolvimento de investimentos com negociação (投研交易一体化), iterando o modelo quantitativo de factores, para melhorar a capacidade de resposta rápida ao mercado e captar com precisão oportunidades estruturais.

Por outro lado, optimizar a implantação do ecossistema do negócio para clientes, capacitando a gestão de clientes de todo o banco. Orientado pelas necessidades dos clientes, o banco continua a enriquecer o sistema de produtos como ouro acumulado (积存金), metais preciosos físicos, arrendamento/empréstimo de metais preciosos e transacções por conta de clientes, promovendo a iteração das funções dos produtos e a melhoria das capacidades de serviço do sistema. Ao mesmo tempo, com foco nas necessidades da economia real, aprofundará o modelo de serviço “uma empresa, uma estratégia”, oferecendo soluções financeiras personalizadas e integradas para clientes de toda a cadeia de indústria de metais preciosos.

Fonte da imagem de capa: Liu Jiakui