Ouro ou repolho: os dois destinos do processo maduro na China

WealthCoffee · 2026-04-02T02:34:54+00:00

Até 2030, a capacidade de produção de semicondutores madura na China continental deverá representar 51% do total global. Apesar de liderar em quantidade, o valor futuro dependerá da conversão no mercado. Tecnologias maduras continuam competitivas, com empresas como a Texas Instruments a obter margens de lucro elevadas ao utilizarem processos maduros, demonstrando potencial de retorno de mercado.

WealthCoffee

2026-04-02 02:34:54

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Com a transferência de indústria e o impulso do bónus da era, prevê-se que a quota da capacidade semicondutora madura da China continental (≥28nm) no total de capacidade madura a nível global atinja 51% em 2030. Embora, em termos de quantidade, estas capacidades ocupem uma posição dominante, o seu valor no futuro será ouro ou couves—depende de como converter a vantagem em capacidade numa vantagem de mercado.

Capacidade madura que não fica ultrapassada

Para a maioria das pessoas, a capacidade madura é quase sinónimo de atraso tecnológico, mas na realidade, a tecnologia de capacidade madura de qualidade continua a ser atualizada e iterada, mantendo durante muito tempo margens de lucro que não ficam atrás dos processos avançados.

No domínio IDM, os chips da Texas Instruments são principalmente fabricados com processos de 45nm, 65nm, 90nm e superiores, e uma grande quantidade de produtos está até acima de 130nm. De acordo com o relatório anual de 2025, as três fábricas recém-construídas pela Texas Instruments utilizam, na totalidade, processos já maduros. No entanto, em 2025, a margem bruta de lucro da Texas Instruments atingiu 57%; a ST e a Infineon também utilizam em grande escala processos maduros e, igualmente, obtiveram boas devoluções no mercado.

Recomenda-se aceder à base de dados do Caixin, para consultar sempre que quiser a economia macro, ações e obrigações, personalidades das empresas; os dados financeiros estão sempre ao seu alcance.

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