Explosão na exportação de medicamentos inovadores! RuiZhi Pharma com aumento de 20% no limite de cotação, o volume total de negociações de BD de medicamentos inovadores nacionais no primeiro trimestre ultrapassou 60 bilhões de dólares.

No início da sessão, o sector dos medicamentos inovadores disparou; até ao momento da publicação, subia 3,94%. As acções líderes, a RuiZhi Medical, subiu 20,00%; no sector, 4 acções atingiram máximas diárias, incluindo RunDO股份, Aonlikang, RuiZhi Medical e ST Huluwawa a bater máximas diárias; Guangshengtang, Aidi Pharmaceuticals, Yifang Bio e HUIYU Pharmaceuticals subiram mais de 10%.

A lógica central por trás da especulação neste sector reside em múltiplos pontos de viragem que estão a ocorrer na indústria dos medicamentos inovadores. Por um lado, o processo de exportação de medicamentos inovadores nacionais acelerou de forma evidente, com uma série de grandes encomendas de concessão/licenciamento no estrangeiro a surgir, e o “tecto” da indústria continua a abrir-se; por outro lado, as empresas farmacêuticas líderes ultrapassaram o limiar de a percentagem de receitas de medicamentos inovadores superar 50%, tendo conseguido atravessar o ciclo do programa de compras centralizadas (collective procurement) e entrar na fase de realização de lucros; em simultâneo, com as avaliações do sector a situarem-se em níveis historicamente baixos, a relação custo-benefício para alocação torna-se particularmente evidente.

Em termos de notícias, o Parque Industrial Haizhou e a Jiangsu Zhendatianqing Pharmaceuticals assinaram um acordo global de licença exclusiva com o gigante multinacional das farmacêuticas Sanofi, para uma colaboração profunda no primeiro inédito inibidor de dois alvos JAK/ROCK, rovatcitinib, conduzindo o desenvolvimento do fármaco a nível global. A Zhendatianqing e a sua empresa-mãe poderão receber pagamentos até 1,53 mil milhões de dólares, estabelecendo um novo recorde da maior escala para licenciamento externo no domínio da transplantação por parte de uma empresa farmacêutica chinesa.

No primeiro trimestre de 2026, o montante total das transacções de licenciamento externo de medicamentos inovadores na China já ultrapassou os 60 mil milhões de dólares, atingindo perto de metade do total de 2025 para o ano inteiro; o avanço da internacionalização foi mais rápido do que o previsto. De 17 a 22 de Abril, a conferência anual AACR está prestes a decorrer; mais de 140 empresas farmacêuticas chinesas vão apresentar cerca de 250 inovações em medicamentos, abrangendo áreas tecnológicas de ponta como fármacos nucleares, DAC, terapia celular e mRNA; várias empresas farmacêuticas divulgaram recentemente dados clínicos positivos.

Indústria relacionada:

Investigação e desenvolvimento de medicamentos inovadores: À medida que a capacidade de investigação e desenvolvimento dos medicamentos inovadores nacionais é reconhecida globalmente, os montantes e o número de encomendas para exportação continuam a aumentar; em conjunto com o forte apoio de políticas internas aos medicamentos inovadores, as empresas de I&D que tenham pipelines First-in-class ou Best-in-class beneficiarão directamente, e a sua capacidade de concretização de resultados continuará a fortalecer-se.

Serviços CXO: Com a vaga de exportação de medicamentos inovadores nacionais e o aumento da actividade de investimento e financiamento no mercado primário, as empresas CXO têm carteiras de encomendas abundantes; as orientações de resultados para 2026 são optimistas. Em alguns subsegmentos, os preços das encomendas estabilizaram e começaram a recuperar; a conjuntura do sector mantém a tendência de recuperação, e as empresas líderes com uma estratégia de internacionalização serão quem mais aproveitará oportunidades de crescimento.

Comercialização de medicamentos inovadores: À medida que vários medicamentos inovadores de grande peso recebem aprovação para venda, o sistema de pagamentos do seguro de saúde (医保) e do seguro comercial (商保) continua a aperfeiçoar-se; as empresas especializadas em serviços como promoção comercial de medicamentos inovadores e gestão de doentes irão beneficiar de um aumento incremental de mercado, ajudando as empresas de medicamentos inovadores a concretizarem rapidamente o aumento de volume de vendas dos seus produtos.

Empresas da cadeia industrial:

Zhendatianqing: Como uma referência local de Haizhou, a empresa aprofunda a I&D inovadora; a percentagem de investimento anual em I&D supera 20%. A colaboração com a Sanofi demonstra a sua força em inovação. O seu primeiro inibidor de dois alvos JAK/ROCK, rovatcitinib, atingiu com sucesso uma licença exclusiva global, estabelecendo um novo recorde de licenciamento externo no domínio da transplantação a nível nacional.

WuXi AppTec: Líder da indústria CXO em território doméstico. Em 2025, a receita de exploração foi de 454,6 mil milhões de yuans, um aumento de 15,8% ano contra ano; o lucro líquido aumentou 107,2% ano contra ano. O negócio TIDES duplicou o crescimento. A orientação para o crescimento da receita em 2026 é de 18%-22%, com encomendas em carteira abundantes. A capacidade de obtenção de lucros mantém-se estável e sólida.

Hengrui Pharmaceutical: Empresa líder em medicamentos inovadores no mercado doméstico. Em 2025, a receita e o lucro líquido atingiram novos máximos. A percentagem da receita de medicamentos inovadores continua a aumentar. A empresa tem uma base rica em áreas como fármacos de pequenas moléculas e ADC, entre outras; vários produtos já foram comercializados e incluídos na lista do seguro de saúde (医保). O impulso para o crescimento dos resultados é forte.