As 5 Perguntas Mais Interessantes dos Analistas da Teleconferência de Resultados do 4.º Trimestre da Choice Hotels

As 5 Perguntas Mais Interessantes dos Analistas da Teleconferência de Resultados do 4.º Trimestre da Choice Hotels

Jabin Bastian

Qui, 26 de fevereiro de 2026 às 18:48 GMT+9 4 min de leitura

Neste artigo:

CHH

-1.40%

O 4.º trimestre da Choice Hotels teve uma reação positiva do mercado, uma vez que a empresa superou as expectativas de Wall Street tanto em receitas como em lucros por ação não-GAAP, apesar de um crescimento do topo da linha estável face ao ano anterior. A gestão atribuiu o desempenho ao maior dinamismo das marcas com mais receitas, à sólida expansão internacional e ao forte crescimento nas categorias de estadias prolongadas, como suporte para os resultados. O CEO Patrick Pacious apontou para os “recordes de aberturas de hotéis de estadia prolongada nos EUA” e para uma estratégia deliberada de saída de propriedades com desempenho fraco, o que melhorou o perfil de resultados do portefólio e as pontuações de satisfação dos hóspedes.

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Destaques do 4.º Trimestre (Q4) da Choice Hotels (CHH) para CY2025:

**Receita:** 390,2 milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 370,2 milhões de dólares (estável ano a ano, 5,4% acima)

**EPS ajustado:** 1,60 dólares vs estimativas dos analistas de 1,54 dólares (3,7% acima)

**EBITDA ajustado:** 140,9 milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 140,6 milhões de dólares (margem de 36,1%, em linha)

**Orientação de EPS ajustado para o próximo ano financeiro de 2026** é de 7,03 dólares no ponto médio, falhando as estimativas dos analistas em 1,4%

**Orientação de EBITDA para o próximo ano financeiro de 2026** é de 639,5 milhões de dólares no ponto médio, acima das estimativas dos analistas de 633,1 milhões de dólares

**Margem Operacional:** 26%, abaixo dos 30,6% no mesmo trimestre do ano passado

**RevPAR:** 49,82 dólares no final do trimestre, abaixo 1,4% ano a ano

**Capitalização de Mercado:** 4,90 mil milhões de dólares

Embora gostemos de ouvir os comentários da gestão, a nossa parte favorita das teleconferências de resultados são as perguntas dos analistas. Estas não seguem um guião e muitas vezes destacam temas que as equipas de gestão prefeririam evitar ou assuntos em que a resposta é complicada. Aqui está o que chamou a nossa atenção.

As nossas 5 principais Perguntas dos Analistas da Teleconferência de Resultados do 4.º Trimestre da Choice Hotels

**Michael Joseph Bellisario (Baird)** perguntou sobre as expetativas para dinheiro-chave, despesas de capital e investimentos em joint venture em 2026. O CFO Scott Oaksmith explicou que os desembolsos de dinheiro-chave deverão aumentar com mais aberturas de hotéis, enquanto as despesas de capital relacionadas com o desenvolvimento deverão abrandar à medida que as marcas amadurecem.

**Elizabeth Dove (Goldman Sachs)** procurou esclarecimentos sobre o que irá impulsionar o crescimento dos quartos nos EUA de volta para território positivo. O CEO Patrick Pacious destacou os prémios de franchising mais elevados nas marcas de gama média e economia, juntamente com a melhoria da satisfação dos hóspedes, como base para o crescimento.

**Elizabeth Dove (Goldman Sachs)** também questionou quanto dos potenciais catalisadores de procura, como alívio fiscal e o Mundial, são considerados na orientação de RevPAR. Pacious referiu que, embora esses fatores sejam positivos, o seu impacto é difícil de quantificar e não está totalmente incorporado na orientação.

**Daniel Brian Politzer (JPMorgan)** perguntou a cadência da melhoria do RevPAR ao longo do ano. Pacious e Oaksmith disseram que o Q1 será pressionado por comparações relacionadas com o furacão, mas esperam uma melhoria sequencial à medida que o ano avança e que se materializem ventos macro favoráveis.

**Meredith Prichard Jensen (HSBC)** perguntou sobre a atividade de conversão e se se esperam taxas de conversão estruturalmente mais elevadas. Pacious salientou que taxas de juro elevadas e a construção nova limitada favorecem as conversões, com a maioria das novas assinaturas a vir de hotéis independentes que procuram apoio da marca.

 






A história continua  

Catalisadores nos próximos trimestres

Olhando para a frente, a equipa da StockStory vai acompanhar (1) a cadência do crescimento líquido positivo de quartos nos EUA, em particular a partir de marcas impulsionadas por conversões, (2) a sustentabilidade da expansão do portefólio internacional e da economia do franchising direto, e (3) a eficácia do programa de fidelização Choice Privileges, recentemente revisto, em impulsionar reservas diretas e estadas repetidas. Será dada atenção adicional à capacidade da gestão de manter disciplina de margem à medida que as despesas de desenvolvimento diminuem e os fluxos de receitas provenientes de parcerias se diversificam.

A Choice Hotels negoceia atualmente a 107,48 dólares, abaixo dos 109,40 dólares imediatamente antes dos resultados. A este preço, é uma compra ou uma venda? Saiba no nosso relatório de investigação completo (é grátis para membros ativos do Edge).

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