1 de abril de investimento: aviso de risco para ações populares de duas sessões de 20CM, apenas detenção indireta de 1,64% de participação na Zhang Xue Motor

Guia: a Caixin (8) de 1 de abril, sinais de alerta para investimentos (anti-riscos) na bolsa, com os seguintes potenciais acontecimentos de risco no mercado A-share (China continental) e nos mercados internacionais nos dias mais recentes. Em termos de informações económicas do mercado interno, incluem-se: 1) a polícia de trânsito de Wuhan informou que “vários veículos ‘Luo-bo Kuai-pao’ pararam subitamente durante a condução”, com uma primeira avaliação de falha do sistema; 2) os preços das lâminas de silício (wafers) têm-se mantido estáveis, mas com tendência ligeiramente negativa nos últimos tempos, prevendo-se que no próximo mês haverá uma redução na programação de produção de wafers. Quanto às empresas, os focos principais incluem: 1) o anúncio da Hongchang Technology relativa a duas sessões consecutivas de valorização de 20CM, dado que um fundo de participação tem 5,5046% do capital da Zhang Xue Ji Che (veículo), o que tem um impacto reduzido na empresa; 2) a Zhongli Group publicou de forma imprecisa as receitas de exploração nos relatórios do 1.º trimestre de 2024, do 1.º semestre e do 3.º trimestre, tendo sido emitida uma carta de advertência. No mercado internacional, os focos principais incluem: 1) o Irão e os EUA emitiram sinais de que estão dispostos a promover uma solução para o conflito, e o preço do petróleo internacional recuou na terça-feira; 2) Warren Buffett afirmou que a avaliação (valuation) do mercado de ações continua a carecer de atratividade.

Informações económicas

1、Na noite de 31 de março, vários “Luo-bo Kuai-pao” em Wuhan “pararam” subitamente durante a circulação. A polícia de trânsito de Wuhan afirmou que, numa avaliação preliminar, se trata de uma falha do sistema, sem registo de vítimas, e que as causas do acidente estão ainda em investigação.

2、Os contratos contínuos de petróleo bruto de referência em Xangai chegaram a cair mais de 11%, atingindo o nível mais baixo de 662.10 iuanes por barril.

3、No mercado, o preço das wafers 18X situa-se em 0.98-1.00 iuanes por peça; o das wafers 210RN em 1.05-1.13 iuanes por peça; o das wafers 210N em 1.25-1.33 iuanes por peça. Neste momento, os preços das wafers mantêm-se temporariamente estáveis, existindo ainda espaço para queda no curto prazo. A produção de wafers em março aumentou 16.35%, superando a previsão no início do mês. Nos dias recentes, as empresas integradas têm sinais de redução de produção, prevendo-se que no próximo mês a programação de produção de wafers será ajustada para baixo; o volume de encomendas de processamento por terceiros (market outsourcing) aumentou, com uma tendência mais concentrada. As existências de wafers nas empresas começaram a diminuir; após a confirmação da programação de produção das empresas de baterias em março, a procura ficou mais forte do que a oferta, fazendo com que a secção de wafers passe para uma fase de redução de stock. (Shanghai Metals Market)

4、O mercado de memória flash CFM publicou um relatório a 31 de março, referindo que, devido ao aumento excessivo de preços nas fases anteriores, a resistência dos clientes de canais face a produtos de armazenamento a preços elevados tem vindo a intensificar-se, tornando as transações reais no mercado difíceis. No comércio à vista, as partes pretendem recuperar capital e realizar lucros; no lado do comércio, foram vendidos em grande quantidade módulos de memória DDR4 de gama baixa, o que voltou a pressionar e a travar o mercado de canais. Nesta semana, as memórias DDR4 nos canais lideraram a queda; em particular, a queda de preços de módulos DDR4 de 8GB/16GB chegou a 25%, enquanto as outras capacidades se situaram em torno dos 10%. Também as SSD nos canais registaram uma ligeira descida. Comparativamente, no 1.º trimestre deste ano, os preços dos contratos de servidores e PC NAND e DRAM de fabricantes originais aumentaram ambos de forma duplicada. Prevê-se que no 2.º trimestre os preços dos contratos para dispositivos móveis aumentem significativamente em compensação; os preços dos contratos de DRAM para servidores e PC deverão subir mais de 30%; a subida do preço médio de venda do eSSD e do cSSD deverá ser superior a 30% e 50%, respetivamente.

Avisos das empresas

1、Hongchang Technology com duas sessões consecutivas a 20CM: o fundo de participação detém 5.5046% do capital da Zhang Xue Ji Che, com impacto reduzido na empresa.

2、Zhongli Group: as divulgações de receita de exploração nos relatórios do 1.º trimestre de 2024, do 1.º semestre e do 3.º trimestre foram imprecisas, tendo sido emitida uma carta de advertência.

3、Falso Victory: os negócios da empresa não envolvem fibra ótica nem fibra ótica especial; não existe situação de reorganização nem de tomada de controlo por incorporação (borrowed shell).

4、Hanghua Shares: os acionistas planeiam reduzir conjuntamente não mais do que 3.00% das ações.

5、Tianjin Membrane Technology: o acionista com mais de 5% de participação planeia reduzir não mais do que 3% das ações.

6、Nanjing Development Environmental: vários acionistas planeiam reduzir conjuntamente não mais do que 2.74% das ações.

7、Sine Electric: os acionistas planeiam reduzir conjuntamente não mais do que 2.55% das ações da empresa.

8、Gongchuang Grassy Lawn: os acionistas planeiam reduzir conjuntamente não mais do que 1.0% das ações.

9、Western Materials: o acionista controlador, o XiBei Nonferrous Metals Research Institute, planeia reduzir não mais do que 1% das ações da empresa.

10、Marubi Bio: em 2025, o lucro líquido deverá cair 27.63% face ao ano anterior.

11、Hongye Futures: em 2025, o lucro líquido será de 3.99 milhões de iuanes, uma queda de 86.61% face ao ano anterior.

12、Longyuan Power: em 2025, o lucro líquido será de 4.526 mil milhões de iuanes, uma queda de 28.78% face ao ano anterior.

13、Huangshi Group: revisão para baixo das previsões de resultados; estima-se uma perda de lucro líquido em 2025 entre 4.20 mil milhões de iuanes e 4.90 mil milhões de iuanes.

14、Linggang Shares: em 2025, o lucro líquido deverá ser de -1.557 mil milhões de iuanes.

15、China Three Gorges Energy: em 2025, o lucro líquido será de 3.669 mil milhões de iuanes, uma queda de 39.94% face ao ano anterior.

16、Zhenjiang Shares: o lucro líquido em 2025 caiu 37.48% face ao ano anterior.

17、Wanbangde: há incerteza tanto quanto ao progresso e resultados dos ensaios clínicos de medicamentos inovadores, como às condições de concorrência no mercado dos produtos futuros.

18、Shutai Shen: vários projetos em desenvolvimento pertencem a biofármacos do tipo inovador, estando expostos a muitos riscos, incluindo que o progresso dos ensaios clínicos possa não corresponder às expectativas.

19、Galaxy Electronics: o subsidiária Tongzhi Electromechanical cometeu o crime de suborno; foi condenada ao pagamento de uma multa de 3 milhões de iuanes.

20、Jianjian Shares: a receita relacionada com o negócio de aeroespacial comercial representa menos de 1% da receita operacional da empresa em 2025.

21、Hangjin Technology: a Chaoukjun Digital Intelligence (SuperQing Digital Intelligence) já não será incluída no âmbito das demonstrações consolidadas.

22、ST Cuihua: a subsidiária obteve novos empréstimos com principal em atraso superior a 118 milhões de iuanes.

Alertas no exterior

1、O presidente dos EUA, Trump, na tarde/noite de 31 de março, na Casa Branca, afirmou que os EUA irão encerrar a guerra contra o Irão dentro de “duas a três semanas”, podendo antes disso chegar a um acordo com o Irão. Trump afirmou que a guerra contra o Irão não irá durar “por muito tempo”. Disse ainda que outros países podem voltar a reabrir o Estreito de Ormuz.

O presidente iraniano, Pezeshkian, afirmou que o Irão está disposto a encerrar a guerra, mas com a condição de que as suas pretensões sejam satisfeitas, sobretudo com garantias de não sofrer agressões novamente.

Devido aos sinais libertados pelo Irão e pelos EUA de que estão dispostos a promover uma resolução do conflito, o preço do petróleo internacional caiu na terça-feira: o WTI de maio caiu 1.5%, com preço de liquidação de 101.38 dólares por barril; o contrato de maio da Brent com vencimento na terça-feira subiu 4.9%, com preço de liquidação de 118.35 dólares por barril; o contrato de junho da Brent, com maior atividade, caiu, com preço de liquidação de 103.97 dólares por barril.

2、Warren Buffett afirmou que a avaliação do mercado acionista continua a não ter atratividade; se o mercado sofrer uma queda acentuada, a Berkshire irá mobilizar dinheiro em caixa. A Apple continua a ser o maior investimento único da Berkshire; vender ações da Apple foi cedo demais.

3、A Guarda Revolucionária Islâmica do Irão hoje (31 de março) emitiu um aviso ao governo dos EUA e a empresas relacionadas, afirmando que, dado que os EUA e Israel iniciaram ataques “empresas de tecnologias de informação e comunicação e inteligência artificial que dependem dos EUA”, a partir de hoje, “as principais empresas que participarem em ações terroristas dos EUA e de Israel na região serão alvos legítimos de ataque da Guarda Revolucionária”.

No comunicado, a Guarda Revolucionária lista 18 empresas, das quais a grande maioria são empresas de alta tecnologia dos EUA, incluindo: Cisco, HP, Intel, Oracle, Microsoft, Apple, Google, Meta, IBM, Dell, Palantir Technologies, Nvidia, JPMorgan, Tesla, General Electric e Boeing.

O comunicado afirma que, a partir das 20h (hora de Teerão) de 1 de abril, “sempre que o Irão sofrer uma ação terrorista, as instalações relevantes das empresas acima serão alvo de ataque”.

4、O Citigroup baixou o preço-alvo da Micron Technology de 510 dólares para 425 dólares.

5、À medida que os combates no Médio Oriente impulsionam a subida acentuada dos preços da gasolina nos EUA, os custos de vida das famílias de rendimentos médios e baixos nos EUA aumentam, elevando-se também o risco de recessão económica. O índice “Sinal de Recessão Económica da Walmart” (WRS), acompanhado pelo economista/estrategista sénior Jim Paulsen, está próximo do nível máximo histórico, prevendo desaceleração económica ou recessão. Na última vez em que este índice subiu para este nível, foi durante a crise financeira de 2008 a 2009.

6、Em 31, o fabricante de chips de memória Kioxia voltou a notificar os clientes de uma paragem de produção mais recente, anunciando que parte dos produtos tradicionais de NAND de flutuador (FloatingGate) 2D NAND e os produtos da terceira geração BiCSFLASH serão gradualmente retirados do mercado. Anteriormente, a Kioxia já tinha anunciado a paragem de produção de produtos de encapsulamento TSOP de pequena capacidade. De acordo com a notificação, a data-limite para previsões de encomendas por parte do último cliente destes produtos será 30 de setembro de 2026, e o prazo final para expedição será 31 de dezembro de 2028.

7、Na semana passada, o Irão atacou as maiores instalações de LNG (gás natural liquefeito) do Qatar, causando danos à linha de produção de hélio, e a reconstrução pode exigir vários anos. Com a QatarEnergy a anunciar força maior aos clientes, o preço do hélio disparou substancialmente. De acordo com uma fonte da indústria que fornece hélio à Samsung, a Samsung Electronics e a SK hynix atualmente detêm cerca de 4 a 6 meses de stock de hélio. Um funcionário do governo sul-coreano afirmou que, por estar situada na Coreia do Sul parte dos maiores fabricantes globais de chips (incluindo a Samsung Electronics e a SK hynix), a Coreia do Sul tem stock de hélio suficiente para aguentar o primeiro semestre.

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