Powell: O Federal Reserve pode "esperar e observar" como a guerra afetará a inflação, sem necessidade de agir ainda

O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, disse na segunda-feira que a Fed pode esperar e observar como a guerra do Irão evolui e como isso afeta a economia e a inflação, indicando que decisores normalmente ignoram temporariamente impactos de curto prazo, como aumentos no preço do petróleo.

“Achamos que a postura de política atual está numa boa posição, o que nos permite esperar e observar como os acontecimentos evoluem”, disse Powell num momento de perguntas e respostas numa aula de macroeconomia na Universidade de Harvard.

As suas declarações parecem ter acalmado os mercados financeiros que oscilaram na semana passada, à medida que se esperava que a Fed travasse o aumento da inflação com subidas das taxas de juro. Agora, o mercado praticamente eliminou por completo as apostas de novos aumentos.

À medida que o conflito com o Irão entra na quinta semana, a média do preço do gás nos EUA subiu para cerca de 4 dólares por galão, e Powell reconheceu que a Fed pode enfrentar um dilema entre duas grandes responsabilidades: pleno emprego e estabilidade de preços.

“Existe algum risco de baixa no mercado de trabalho, o que significa que se devem manter taxas de juro baixas; mas existe risco de alta na inflação, o que sugere que talvez não se devam manter taxas de juro baixas”, disse Powell. “Os dois objectivos condicionam-se mutuamente.”

No entanto, afirmou que, por agora, a Fed ainda não precisa de agir, mas que os decisores estão a observar de perto sinais de deterioração das expectativas de inflação, o que pode indicar que serão necessárias medidas de resposta.

“Num horizonte temporal para além do curto prazo, as expectativas de inflação parecem manter-se bem ancoradas”, disse Powell.

No início deste mês, após terminar uma reunião de política com a duração de dois dias, a Fed manteve inalterado o intervalo da taxa de juro da facilidade overnight em 3,50%-3,75%.

Na conferência de imprensa que se seguiu, Powell disse que espera, em primeiro lugar, ver alívio na inflação dos preços dos bens impulsionada por tarifas e, depois, considerar se a Fed deve ignorar o aumento da inflação causado pela guerra do Irão ou se deve responder apertando a política monetária, para evitar que a inflação acelere.

Na segunda-feira, Powell apontou que a inflação tem estado acima da meta de 2% da Fed há cerca de cinco anos, devido a uma série de choques: o confronto entre a procura forte quando o mundo reabre após os confinamentos da pandemia de Covid-19, e a oferta limitada, bem como, segundo ele, um choque “muito mais pequeno” e recente proveniente de tarifas.

“Neste momento, estamos perante um choque de energia: ninguém sabe ainda quão grande é o seu impacto. Ainda é demasiado cedo para tirar conclusões”, disse Powell.

Na segunda-feira, o preço do petróleo teve variações mistas; os futuros de petróleo Brent desceram cerca de 0,7%, para 111,81 dólares por barril; os futuros de petróleo WTI nos EUA subiram 2,7%, para 102,36 dólares por barril. Desde que o conflito eclodiu a 28 de Fevereiro, os dois principais indicadores registaram subidas acentuadas.

“Mantermo-nos no que estamos a fazer”

Um inquérito da Universidade de Michigan na semana passada mostrou que as famílias elevaram acentuadamente as expectativas de inflação para o próximo ano. Ao mesmo tempo, outros indicadores de medição, incluindo um indicador de mercado muito acompanhado, revelaram-se mais optimistas.

“A forma como Powell se expressou foi muito didáctica e bastante consistente com o que ele tinha dito antes”, disse Oliver Allen, economista americano sénior da Pantheon Macroeconomics. “Antes de esclarecer a forma, o âmbito e a dimensão específicas deste choque energético à frente, a Fed está essencialmente em modo de observação.”

Durante a interacção de Powell com dois professores do curso — David Laibson e Jason Furman — e com os estudantes presentes, Powell respondeu activamente a várias perguntas, abordando crédito privado, balanço da Fed, impactos da inteligência artificial (IA) e as suas perspectivas optimistas de médio prazo para a economia dos EUA — embora, actualmente, o fraco ambiente de contratação no mercado de trabalho torne especialmente difícil para os recém-licenciados encontrarem emprego.

Quando lhe perguntaram que conselho daria ao antigo membro do Conselho da Reserva Federal, Wosh, Powell evitou entrar em detalhes específicos. O presidente Trump nomeou Wosh para o suceder como presidente da Fed após o mandato de Powell terminar a 15 de Maio.

Ainda assim, Powell salientou que a Fed deve resistir a qualquer tentação de usar os seus instrumentos para concretizar algo além das funções autorizadas pelo Congresso, que são manter a estabilidade dos preços e alcançar o pleno emprego.

“Não queremos meter-nos contra quaisquer figuras políticas ou contra qualquer administração, mas temos de ser cautelosos, e temos de fazer o que estamos a fazer”, disse Powell. Trump já o acusou por várias vezes de manter os custos de empréstimo demasiado elevados.

Wosh tinha dito que ou apoiaria cortes nas taxas de juro.

Houve um estudante que perguntou como é que, considerando as políticas tarifárias implementadas pelo governo de Trump e os recentes choques no preço do petróleo que têm mantido a inflação elevada, os cortes nas taxas de juro afectariam a capacidade da Fed de cumprir simultaneamente estas duas responsabilidades.

Powell notou que o estudante estava a usar um equipamento de basebol da equipa Boston Red Sox. Ele disse: “Eu não vou abanar a taco para acertar nesta bola.”

 Abertura de conta de futuros em grandes plataformas de cooperação com a Sina, segura e rápida, com garantias

A enorme quantidade de informações, análises precisas — tudo na APP de finanças da Sina

Responsável: Li Tong