A ação da Nike caiu mais de 10%. Veja porquê.

Depois do encerramento do mercado ontem, a Nike (NKE 15.16%) publicou resultados do terceiro trimestre do seu ano fiscal em curso — um período que terminou a 28 de fevereiro. A empresa registou lucros que superaram a estimativa média dos analistas de Wall Street e vendas que ficaram de acordo com o objetivo do consenso.

A empresa reportou um lucro por ação (EPS) de 0,35 USD em vendas de cerca de 11,23 mil milhões de USD — superando a previsão média dos analistas, que apontava para um EPS de 0,28 USD no mesmo nível de vendas. Apesar de uma margem de surpresa significativa nos lucros no trimestre, as ações da Nike estão a ser castigadas na sessão de hoje devido a uma orientação futura mais fraca do que o esperado. O preço das ações da empresa de calçado e vestuário caiu 15,1% às 15:00 (ET) e chegou a estar até 15,4% em baixa mais cedo no dia, durante o pregão.

Imagem: Getty Images.

Ações da Nike caem com resultados mistos do 3T e orientação fraca

A receita do 3.º trimestre fiscal da Nike diminuiu cerca de 3% em termos homólogos numa base ajustada pela moeda, com as vendas do segmento Nike Direct a descer 7% e as vendas da Nike Digital a cair 9%. A receita do canal grossista, na verdade, aumentou 1% face ao ano anterior, mas uma queda de 5% nas receitas das lojas da Nike em termos homólogos atenuou o desempenho global das vendas. Para complicar ainda mais o quadro, a margem bruta da empresa no trimestre ficou em 40,2% — abaixo dos 41,5% no período do ano anterior.

Embora os resultados do 3.º trimestre fiscal do negócio não tenham sido brilhantes de forma alguma, a orientação futura da gestão provavelmente está a ter um impacto ainda maior na desvalorização que se observa hoje. Em particular, a Nike diz que espera que as vendas do 4.º trimestre fiscal diminuam entre 2% e 4% em termos homólogos. Comentários anteriores da gestão tinham indicado que o desempenho deveria começar a melhorar na segunda metade do ano fiscal, e a orientação mais recente para o trimestre atual sugere que os investidores podem continuar à espera quando se trata de uma recuperação mais sustentada.

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NYSE: NKE

Nike

Variação de hoje

(-15.16%) $-8.01

Preço atual

$44.81

Pontos-chave de dados

Capitalização bolsista

$78B

Intervalo do dia

$44.67 - $46.80

Intervalo 52 semanas

$44.67 - $80.17

Volume

3.6M

Média do volume

16M

Margem bruta

40.72%

Rendimento de dividendos

3.07%

O mais crucial é que a equipa da Nike disse que espera que as vendas no segmento geográfico da Grande China desçam cerca de 20% em termos homólogos no 4.º trimestre fiscal. Embora a gestão esteja a orientar uma melhoria global das margens brutas entre 25 e 75 pontos base no trimestre apesar da pressão dos tarifários, o cenário sombrio no mercado chinês levanta questões sobre a perspetiva de desempenho do negócio a curto prazo.

Durante anos, a expansão na China tinha sido um componente central da história de crescimento da Nike — mas as mudanças nas tendências do mercado criaram ventos contrários substanciais para o líder de calçado-e-vestuário. Perante o aumento das tensões geopolíticas e outras dinâmicas, os consumidores chineses têm demonstrado uma preferência crescente por marcas nacionais. Com a orientação para uma queda anual de cerca de 20% nas vendas no trimestre fiscal atual, a posição da Nike no mercado do país continua a enfraquecer. Para comparação, as vendas do segmento global da Grande China da empresa caíram 12% numa base ajustada pela moeda no último trimestre.

A Nike espera que a queda nas vendas na China continue a pesar no desempenho geral das receitas ao longo do próximo ano fiscal. Embora a gestão pareça mais otimista quanto ao desempenho após esse ponto, os investidores estão, compreensivelmente, a mostrar alguns sinais de dúvida na sequência das mais recentes atualizações da empresa.