Apenas um dia de diferença, como é que o pessimismo se transforma em perder a oportunidade?

Recentemente, Buffett aceitou uma entrevista à CNBC.

Nesta entrevista, Buffett expressou várias opiniões; o DaGe selecionou algumas ideias importantes para servir de referência a todos.

1. Face a reais oportunidades de compra no passado, a volatilidade do mercado recente não significa nada. A Berkshire enfrentou, historicamente, por três vezes quedas de mais de metade do mercado, e “desta vez, não conta para nada”.

2. O mercado das ações dos EUA “não está barato” agora. Se o mercado sofrer uma queda acentuada, então é que se vai usar esta enorme reserva de caixa. No passado, a Berkshire já passou por três momentos em que a capitalização de mercado encolheu mais de 50%; e considerou instantes deste tipo como verdadeiras janelas para montar posições, e não este tipo de ajustamento no momento atual.

3. O sistema bancário dos EUA está a revelar sinais de fragilidade.

As duas primeiras ideias, na perspetiva do DaGe, resumem-se a esperar pelas oportunidades-chave de compra e a não desperdiçar nenhuma crise.

Quanto a “desta vez, não conta para nada”, as oscilações do mercado, no histórico do comportamento, nada mais são do que ondas repetidas. O rendimento final do investimento não depende de quantas vezes passou por volatilidade, mas sim de, quando surgirem as “oportunidades de compra” decisivas, teres ainda coragem e “munições” no local.

Voltamos ao mercado.

Hoje, o mercado A acionou um “arranque triunfal de abril”: até ao fecho, o índice CSI 300 subiu 1,46%, o índice Shenzhen Component e o índice de empreendedorismo (ChiNext) subiram 1,70% e 1,96%, respetivamente. O montante de transações do mercado foi de 20251 mil milhões de yuans, ligeiramente acima do dia anterior, com um aumento de 190 mil milhões de yuans.

Ontem o sentimento do mercado estava relativamente pessimista; como resultado, hoje muitas pessoas sentem que ficaram a ver navios.

Em detalhe, o número de ações a subir é de quase 4500; a mediana da variação percentual das ações foi de uma subida de 1,49%; o preço médio das ações atingiu máximas novas desde 23 de março. As ações dos setores/“trilhas” subiram fortemente.

A forte subida do mercado A de hoje tem muito a ver com a forte subida verificada nas ações norte-americanas durante a noite.

O DaGe, num artigo de segunda-feira desta semana, mencionou que, apesar de duas jornadas consecutivas de forte queda nas ações dos EUA, o mercado A abriu em baixa e depois recuperou e fechou em alta. Assim que as ações dos EUA se voltarem para cima, isto reforçará a motivação endógena para a recuperação do mercado A.

Além disso, a grande recuperação do mercado também está relacionada com declarações que atenuaram a tensão entre Irão e EUA e suavizaram a ideia de conflito.

O Presidente iraniano afirmou que o Irão pretende encerrar a guerra sob a condição de que as exigências sejam atendidas; Trump disse que encerraria o conflito do Irão em “dois a três semanas”.

No entanto, a situação no Médio Oriente continua a ser de vai-vem, instável e confusa; ainda assim, tem algum impacto no mercado. Por isso, é preciso dar importância ao timing.

O índice CSI 300 de hoje voltou a preencher o topo da falha de 3955 pontos, o que corresponde às expetativas recentes do DaGe; a resistência na parte de cima está perto dos 4000 pontos.

Pelo gráfico de velas de 30 minutos, o fim do triângulo ascendente de 23 de março tem um certo papel de suporte; amanhã, o mercado ainda terá impulso para uma subida.

Até às 17:00 de hoje, as subidas nos futuros de índice S&P 500 mini do CME e nos futuros de índice Nasdaq 100 mini do CME estão ambas em cerca de 0,5%. Se amanhã de madrugada as ações de tecnologia dos EUA e os futuros de índices das ações dos EUA subirem, isso será favorável ao sentimento do mercado A.

No geral, o mercado ainda está dentro do ciclo de recuperação; a resistência está perto de 4000 pontos.

Nos tempos recentes, a maioria das ações não tem uma estrutura de tendência, só amplitudes; raras são as ações em subida. Por isso, o ritmo é extremamente crucial.

Em termos de operação, é mais adequado entrar quando uma ação cai bastante ou quando, durante o pregão, ocorre uma queda rápida e acentuada; e quando há uma subida forte, fazer venda a alta.

No que respeita aos setores, as ações de tecnologia e os medicamentos inovadores lideraram os ganhos; no caso do primeiro grupo, a queda recente foi maior, enquanto o segundo está relacionado com as quatro grandes notícias ou com a lógica subjacente.

Primeiro, duas empresas de biomedicina/farmacêutica nos EUA foram adquiridas por empresas farmacêuticas multinacionais de grande dimensão a preços elevados. Neste contexto, a Eli Lilly anunciou a aquisição, por um total de 7,8 mil milhões de dólares, da empresa cotada nos EUA Centessa Pharmaceuticals; as ações da Centessa dispararam 44,02%. A Biogen concordou em adquirir a Apellis por 5,6 mil milhões de dólares; as ações da Apellis subiram 135,4%.

Em seguida, a exportação de medicamentos inovadores continua a acelerar. No primeiro trimestre deste ano, o valor total das transações de BD de medicamentos inovadores da China ultrapassou 60 mil milhões de dólares, aproximando-se de metade do total de 2025.

As duas pontos acima indicam que as grandes empresas multinacionais de farmacêuticos estão a ver de forma positiva os ativos de medicamentos inovadores de qualidade.

Além disso, os medicamentos inovadores estão a entrar no ciclo de rentabilidade, e as empresas líderes de medicamentos inovadores estão a entrar em massa no ponto de equilíbrio de ganhos e perdas.

Por fim, a eficiência das negociações do seguro médico aumentou significativamente; a queda média nos preços dos medicamentos negociados está a estabilizar-se; e os produtos realmente inovadores mantêm taxas de aprovação elevadas. Em 2025, foi definido pela primeira vez um “catálogo de medicamentos inovadores para seguros comerciais”, o que deverá ampliar o espaço para expansão do volume de medicamentos inovadores.

No segundo trimestre deste ano, o setor de medicamentos inovadores também tem vários impulsionadores de conferências académicas relevantes, incluindo a conferência anual da AACR em 2026 (American Association for Cancer Research) e a conferência anual da ASCO em 2026 (American Society of Clinical Oncology); o mercado espera que aí sejam apresentados dados de vários medicamentos inovadores nacionais relevantes e de grande peso.

O setor de medicamentos inovadores ajustou-se durante quase meio ano; nas últimas duas semanas, o índice do setor puxou 3 velas verdes de corpo longo (momentum positivo). O sabor do cenário de curto prazo está claramente evidente.

A Guotai Junan Securities (国金证券) apontou que, com a sobreposição de múltiplos catalisadores positivos, o setor de medicamentos inovadores entrou numa fase de “janela dourada” em que os ciclos tripartidos de desempenho, valuation e eventos se combinam; e recomendou prestar especial atenção aos alvos líderes (leaders), às empresas de Biotech que revertam perdas para lucros, e aos catalisadores relacionados com a ASCO, para aproveitar oportunidades de crescimento de médio e longo prazo em medicamentos inovadores.

No segmento de hardware de IA, este ano, apesar de o mercado A ter registado muita volatilidade, o índice do setor de equipamentos de comunicação continua a manter uma forma de consolidação em “caixa”.

Entre os subsegmentos, o DaGe dá especial atenção ao setor das comunicações óticas, porque as novas tecnologias de comunicações óticas surgem continuamente; CPO, NPO, OCS e outros estão todos na véspera de uma explosão, e a fase de 0 para 1 costuma ser a oportunidade histórica.

Na cadeia de valor de comunicações óticas, os componentes essenciais a montante incluem chips óticos, chips de fonte de alimentação (células), componentes óticos e componentes básicos (tais como tubos cerâmicos, isoladores óticos, PCB). Os componentes e equipamentos intermédios incluem dispositivos óticos, módulos óticos, cabos de fibra ótica e equipamentos de comunicação ótica (como OTN e switches).

Vários destes elos fizeram surgir várias ações “bull” de grande desempenho; e, do ponto de vista das tendências do setor, os chips óticos merecem atenção.

Em março, a Nvidia anunciou investimentos estratégicos de 2 mil milhões de dólares na Lumentum e de 2 mil milhões de dólares na Coherent, cada uma, e assinou acordos de compra de longo prazo e de grande volume, para garantir em exclusivo o fornecimento de EML de alto nível para centros de dados de IA e de chips de silício-fotónica. Isto significa que o setor está a entrar num ciclo de expansão de produção em larga escala.

Nas linhas de resultados, as empresas com resultados que superaram as expectativas e que ontem sofreram uma grande queda, hoje recuperaram parcialmente no preço das ações; porém, o sentimento nesta direção ainda não está muito estável. Um fenómeno importante é que a Delmaine Li (德明利) teve resultados acima do esperado, mas hoje abriu com ganhos, depois caiu e fechou em baixa.

Para as empresas com resultados acima do esperado, é preciso observar a posição do preço das ações. Ações cujo preço esteja em posições médias-baixas merecem uma atenção especial.

Vamos ver as notícias de hoje.

1. Segundo a Agência Xinhua, num artigo de 1 de abril publicado pelo jornal britânico “The Daily Telegraph”, numa entrevista ao Presidente dos EUA Donald Trump, diz-se que, após os aliados da NATO recusarem ajudar a combater o Irão, Trump está a “considerar seriamente” permitir que os EUA saiam da NATO.

Esta notícia levou a que ações europeias ligadas à aeroespacial e à defesa subissem fortemente. Nesta área, pode-se acompanhar se no mercado A surgirão movimentos anómalos nas ações de defesa e em produtos de metal militar.

2. De acordo com reportagens da CCTV News e outros media, a Casa Branca dos EUA afirmou na terça-feira que o Presidente Trump fará, a 1 de abril, às 21:00 (hora de leste dos EUA) / 2 de abril às 9:00 (hora de Pequim), uma alocução nacional para apresentar “atualizações importantes” sobre a questão do Irão.

Por fim, o DaGe faz um resumo: hoje, o mercado teve uma grande recuperação e ultrapassou o topo da falha da segunda-feira passada; no curto prazo, ainda há impulso para subir, mas a resistência é claramente visível perto dos 4000 pontos. Como o DaGe prevê que esta recuperação se baseia sobretudo no tempo, se amanhã houver uma grande subida, não é apropriado perseguir os preços. Em termos de operação, para investidores com capacidade de trading mais fraca, a posição (peso) não deve ser demasiado elevada; é preciso controlar bem o timing.

(Editor: 张洋 HN080）

     【Declaração de isenção de responsabilidade】Este artigo representa apenas as opiniões do autor e não tem relação com a Hexun.com. O site da Hexun mantém neutralidade em relação às afirmações e julgamentos de opiniões apresentados no texto, e não oferece qualquer garantia, expressa ou implícita, quanto à exatidão, fiabilidade ou integridade do conteúdo incluído. Os leitores devem usar apenas para referência e assumem toda a responsabilidade por conta própria. Email: news_center@staff.hexun.com

Denunciar