O Japão avança em direção aos primeiros ETFs de criptomoedas, enquanto os reguladores visam o lançamento em 2028

• Anúncio -

O Japão está a caminho de aprovar os seus primeiros fundos negociados em bolsa de criptomoedas tão cedo quanto 2028, assinalando uma mudança decisiva num dos ambientes regulatórios de criptoativos digitais mais conservadores do mundo.

A Autoridade de Serviços Financeiros do país (FSA) está atualmente a analisar revisões à Lei de Fundos de Investimento que reconheceria formalmente as criptomoedas como “ativos especificados”, elegíveis para estruturas de ETF.

Se for aprovada, a alteração pôr-ia essencialmente fim à proibição de longa data do Japão de ETFs de cripto à vista e permitiria que produtos apoiados diretamente por ativos digitais sejam listados na Bolsa de Valores de Tóquio.

Roteiro Regulatório e Reforma Fiscal

Embora as expectativas iniciais da indústria apontassem para um possível lançamento em 2027, o cronograma regulatório revisto coloca agora 2028 como a janela mais realista para aprovações iniciais. Um pilar central do pacote de reforma é uma proposta de reforma fiscal que reduziria a taxa máxima de imposto sobre rendimentos relacionados com cripto de 55% para um valor fixo de 20%, colocando os ativos digitais em linha com ações e obrigações.

Esta mudança é amplamente vista como necessária para desbloquear uma participação mais alargada tanto de investidores de retalho como institucionais, que há muito apontam o regime fiscal punitivo do cripto no Japão como uma barreira à entrada.

As Instituições Preparam-se para a Procura de ETF

Os principais intervenientes financeiros nacionais já se estão a preparar para a transição. A Nomura Holdings e a SBI Holdings estão ativamente a desenvolver produtos de ETF de cripto em antecipação de aprovação regulatória, sinalizando forte confiança institucional no lançamento do mercado.

Analistas estimam que o mercado de ETF de cripto do Japão poderá crescer para cerca de 1 bilião de ienes (aproximadamente $6,4 mil milhões) ao longo do tempo, apoiado por uma forte participação de retalho e por entradas graduais de fundos de pensões e instituições de caridade, uma vez alcançada a clareza regulatória.

                Bitcoin ultrapassa ouro e prata num inquérito de investimento de $100.000

A Competição Regional Impulsiona o Ritmo

O avanço do Japão em direção aos ETF está a desenrolar-se num contexto de concorrência cada vez mais intensa na Ásia. Hong Kong lançou ETF de cripto à vista em 2024, enquanto a Coreia do Sul continua a avançar com o seu próprio quadro regulatório para produtos semelhantes.

A Ministra das Finanças, Satsuki Katayama, designou 2026 como o “ano digital” do Japão, sublinhando a intenção do governo de integrar o trading de cripto em bolsas de valores regulamentadas. Os responsáveis argumentam que as estruturas de ETF reforçariam a proteção do investidor, melhorariam a transparência e canalizariam a atividade de cripto para mercados financeiros supervisionados.

Se for aprovado, os ETF de cripto representarão uma das mudanças mais significativas na política de criptoativos do Japão desde a reforma regulatória do período pós-Mt. Gox, posicionando o país para se voltar a afirmar como um interveniente relevante no panorama de finanças cripto da Ásia em evolução.