Esta Nova Aprovação Pode Ser um Marco de Mudança para a Novo Nordisk?

Novo Nordisk (NVO 0.76%) foi a empresa líder no mercado da perda de peso há alguns anos, com a famosa agora-por-toda-a-parte medicina anti-obesidade da companhia, Wegovy, a esgotar-se tão rapidamente que chegou a encontrar rupturas de stock. No entanto, as coisas mudaram bastante desde então. A Novo Nordisk perdeu o seu lugar de topo para o seu principal concorrente, Eli Lilly (LLY +4.21%), em parte porque o Zepbound da última se revelou mais eficaz do que o Wegovy. Dito isto, a Novo Nordisk não desistiu da esperança de recuperar a sua posição de liderança neste nicho, e uma nova aprovação que acabou de anunciar poderá ajudar.

Fonte da imagem: Getty Images.

Uma nova versão de Wegovy está a chegar ao mercado

A 19 de março, a Novo Nordisk anunciou que a Food and Drug Administration (FDA) dos EUA aprovou uma versão de dose alta (HD) de Wegovy. O que é notável na Wegovy HD é que teve um desempenho melhor do que a versão original num ensaio clínico frente a frente. A nova formulação conduziu a uma perda de peso média de 18,8%, em comparação com 15,5% da versão mais antiga no estudo de 72 semanas.

Talvez ainda mais importante, a Wegovy HD reduz em certa medida a diferença de eficácia que o medicamento tinha com o Zepbound. Com o habitual caveat de que comparar entre ensaios clínicos é desafiante, a perda de peso média de 20,2% do Zepbound após 72 semanas num estudo não é significativamente mais elevada do que o desempenho da Wegovy HD.

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NYSE: NVO

Novo Nordisk

Variação de Hoje

(-0.76%) $-0.28

Preço Atual

$36.47

Principais Indicadores

Capitalização de Mercado

$124B

Gama do Dia

$35.78 - $37.08

Gama de 52 semanas

$35.12 - $81.44

Volume

799K

Volume Médio

24M

Margem Bruta

80.90%

Rendimento de Dividendos

8.17%

Esta nova aprovação poderá ajudar a Novo Nordisk, mas é improvável permitir-lhe ultrapassar a Eli Lilly neste mercado. Eis duas razões para isso. Primeiro, enquanto que o Zepbpound superou o Wegovy num estudo frente a frente, tudo o que podemos afirmar com certeza com base no desempenho da Wegovy HD é que é melhor do que a formulação original. A propósito, até o próximo medicamento de próxima geração da Novo Nordisk, CagriSema, perdeu para o Zepbound num ensaio clínico frente a frente no controlo do peso crónico.

Segundo, o Zepbound tem pelo menos uma outra indicação importante: está aprovado para tratar a apneia do sono obstrutiva em doentes com excesso de peso ou obesidade. Esta indicação adicional poderá dar-lhe uma vantagem face à nova versão de Wegovy.

A Novo Nordisk é uma compra?

A Novo Nordisk ainda poderia ganhar tração novamente à medida que avança o seu pipeline no mercado da perda de peso. Nos próximos dois anos, poderemos ver resultados de ensaios clínicos de pelo menos dois candidatos promissores: Amycretin, um medicamento em investigação com formulações orais e subcutâneas em estudos de fase 3, e UBT251, uma terapia que imita as ações de três hormonas intestinais para aumentar a eficácia.

Se os resultados dos estudos em curso forem positivos, as ações da Novo Nordisk poderão subir. Mesmo que estes candidatos não resultem, a Novo Nordisk tem um pipeline profundo na sua área terapêutica central que deverá acabar por gerar produtos mais recentes e melhores, bem como o caixa necessário para fazer aquisições promissoras ou acordos de licenciamento. Entretanto, a ação continua a estar razoavelmente valorizada, negociando a 10,9x os lucros futuros, face à média de 17,1x para ações do setor da saúde, até ao momento desta publicação. A Novo Nordisk poderá não recuperar imediatamente, mas a ação ainda poderá proporcionar retornos sólidos ao longo da próxima década.