Qual empresa a Eli Lilly vai comprar a seguir?

A visar aquisições “bolt-on” mais pequenas na gama de 1 mil milhões a 5 mil milhões de dólares, Eli Lilly (LLY +4.08%) planeia expandir o seu pipeline de investigação e desenvolvimento adquirindo uma empresa aproximadamente de três em três meses. O CFO da empresa fez estes comentários durante a conferência de Saúde da J.P. Morgan, enquanto discutia a compra de 1,1 mil milhões de dólares da empresa Dermira (DERM +0.00%).

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Sabendo que a grande empresa farmacêutica está a fazer compras, alguns negociadores de negócios de biotecnologia e investidores à procura de saídas esperam que as suas empresas sejam adquiridas em seguida. Aqui vamos explorar algumas empresas que poderão estar na lista de compras da Lilly.

Arvinas

Após a sua estreia pública em 2018, Arvinas (ARVN +3.87%) vai começar este ano o seu primeiro ensaio clínico em humanos com os seus degradadores de proteínas. Esta abordagem visa eliminar proteínas indesejadas causadoras de doença, enquanto muitas outras abordagens no cancro, incluindo as da Lilly, tentam impedir que essas proteínas sejam produzidas.

O que é atrativo para a Lilly? Dois programas oncológicos, para cancros específicos da próstata e da mama, deverão entrar em ensaios clínicos em 2020. A abordagem complementa a R&D oncológica direcionada da Lilly e tem aplicação adicional em neurociência, outra área terapêutica de interesse para a Lilly. Avaliada em quase 2 mil milhões de dólares hoje, a Arvinas não seria uma aquisição barata, mas traria uma abordagem totalmente nova a tratamentos direcionados em várias áreas de doença.

Alector

Para reforçar o seu pipeline orientado para a neurodegeneração, a Lilly não precisa de procurar mais do que Alector (ALEC +19.07%). A abordagem da Alector, baseada na imunologia, enfrenta doenças difíceis como a demência e a doença de Alzheimer, ambas já visadas pela Lilly. Os principais programas em fase clínica da Alector têm como objetivo aumentar a expressão da proteína progranulina, um regulador da atividade imunitária no cérebro. Prosseguir as mesmas doenças através de mecanismos diferentes e únicos torna a Alector um alvo razoável caso a Lilly queira expandir o seu portefólio de medicamentos para a neurodegeneração.

SpringWorks Therapeutics

As terapias direcionadas continuam a estar na moda na oncologia, e com boas razões. Os medicamentos estão a obter aprovação da Food and Drug Administration após ensaios clínicos relativamente pequenos. Isto é o resultado da medicina personalizada, em que os doentes recebem medicamentos específicos para corresponder ao perfil genético dos seus tumores. SpringWorks Therapeutics (SWTX +0.00%) pretende adquirir e desenvolver tratamentos para tumores definidos geneticamente, o que se enquadra na estratégia oncológica reconfigurada que a Lilly anunciou em dezembro.

O pipeline da SpringWorks tem três medicamentos, com dois em potenciais ensaios clínicos de registo para tipos raros de cancro. Como modelo de negócio, foca-se na licenciamento de medicamentos promissores em vez de os descobrir internamente. O facto de ter candidatos a medicamentos específicos e não uma tecnologia de plataforma pode torná-la mais atrativa para um potencial comprador farmacêutico. O comprador obtém compostos específicos e não tem de lidar com a integração de uma operação de investigação numa fase inicial. A SpringWorks só abriu o capital no passado setembro, mas os acionistas e os trabalhadores podem preferir uma oferta de compra em vez do risco de contratempos potenciais em ensaios clínicos.

Rigel Pharmaceuticals

Este pode ser menos óbvio à primeira vista, mas ouça-me. Primeiro, a Lilly ganharia Tavalisse, um medicamento para a púrpura trombocitopénica imune primária em adultos (ITP), uma doença em que o organismo ataca as suas próprias plaquetas sanguíneas. As vendas de Tavalisse continuam a crescer, mas um impulso mais amplo sob a marca Eli Lilly pode ajudá-lo a ganhar quota de mercado. Rigel Pharmaceuticals (RIGL +1.48%) espera expandir a aprovação de Tavalisse para incluir anemia hemolítica autoimune quente, uma doença que afeta 45.000 americanos em que o corpo destrói as suas próprias células sanguíneas. A Rigel acredita que isto poderia ser um mercado de 1 mil milhões de dólares.

O restante do pipeline da Rigel encaixa na perspetiva terapêutica da Lilly. Dois medicamentos iniciais de imunologia usam mecanismos diferentes dos esforços próprios da Lilly. A Rigel licenciou com sucesso quatro outros medicamentos, permitindo-lhe ficar de parte e recolher marcos e royalties. Os dois medicamentos de oncologia encaixam na abordagem de terapia direcionada seguida pela Eli Lilly. A Rigel licenciou dois medicamentos de dermatologia para Aclaris. Um visa abordar a alopecia areata, uma doença autoimune que causa queda de cabelo em cerca de 6,8 milhões de pessoas nos EUA. O outro poderia tratar a dermatite atópica, mais conhecida como eczema. A Lilly tem programas de R&D para estas doenças, incluindo um medicamento com um mecanismo semelhante ao candidato da Rigel para dermatite atópica.

Fique atento

Teremos de esperar para ver o que a Lilly compra, no fim das contas — se é que compra alguma coisa. Não se esqueça de que a Lilly pode facilmente adquirir empresas privadas, como fez na aquisição de 2018 da empresa de cancro AurKa Pharma. Os riscos associados ao investimento em biotecnologia são muitos, e tentar investir em empresas que é provável serem adquiridas com um prémio pode ser excecionalmente desafiante, já que as grandes empresas farmacêuticas muitas vezes mantêm as suas cartas bem guardadas.