O que estou a assistir com a Charles Schwab (SCHW) para ver se eles superam o mercado

Charles Schwab (SCHW 0.79%), uma das maiores empresas de serviços financeiros nos Estados Unidos, é frequentemente considerada uma ação de “blue chip” fiável. Nos últimos 12 meses, a sua ação subiu 21%, superando o ganho de 18% do S&P 500. Mas será que continuará à frente do mercado nos próximos 12 meses?

Fonte da imagem: Getty Images.

Qual é o ritmo de crescimento da Charles Schwab?

A Charles Schwab é uma corretora, um banco e uma gestora de ativos. Gera a maior parte dos seus lucros ao investir os saldos de caixa dos clientes em Títulos do Tesouro dos EUA, em valores mobiliários hipotecários e noutros investimentos de rendimento fixo de elevada qualidade. Também gera lucros através das suas comissões de gestão de ativos, comissões de consultoria e da venda das suas ordens de corretagem a empresas de negociação de alta frequência (HFT).

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NYSE: SCHW

Charles Schwab

Variação de hoje

(-0.79%) $-0.74

Preço atual

$93.24

Principais dados

Capitalização bolsista

$165B

Intervalo do dia

$90.04 - $95.35

Intervalo 52 semanas

$65.88 - $107.50

Volume

602K

Volume médio

11M

Margem bruta

83.42%

Rendimento de dividendos

1.20%

As taxas de juro em alta aumentam o rendimento líquido de juros da Schwab proveniente das suas atividades de “cash sweep”, hipotecas, empréstimos e outros produtos de crédito. No entanto, taxas mais elevadas também podem reduzir o seu volume de negociação e travar o crescimento dos seus segmentos de corretagem e gestão de património.

No final de 2025, a Schwab servia 46,5 milhões de contas de clientes com $11,9 biliões em ativos totais. Isto é acima dos 33,2 milhões de contas de clientes com $8,1 biliões em ativos no final de 2021.

Fonte dos dados: Schwab.

Em 2021, o crescimento da Schwab acelerou à medida que baixas taxas de juro, cheques de estímulo, burburinho nas redes sociais e um medo de ficar para trás levaram mais investidores de retalho ao mercado. A sua aquisição da TD Ameritrade, que foi concluída em outubro de 2020, amplificou esses ganhos.

Mas em 2022 e 2023, as subidas das taxas de juro da Fed travaram a sua atividade de negociação, à medida que os custos de integração da TD Ameritrade comprimiram as suas margens. Mas em 2024 e 2025, o seu crescimento acelerou novamente, à medida que a Fed cortou as taxas de juro, gerou sinergias da sua aquisição da TD Ameritrade e ganhou mais consultores de investimento registados para expandir o seu negócio de gestão de património.

A Schwab continuará a superar o S&P 500?

De 2025 a 2028, os analistas esperam que a receita e o EPS da Schwab cresçam a CAGR de 8% e 15%, respetivamente. A sua ação continua a parecer barata a 17 vezes os lucros deste ano.

Assumindo que corresponda a essas estimativas e que negocie a um múltiplo mais generoso de 20 vezes os lucros no primeiro trimestre de 2027, a sua ação poderia subir quase 40% para $130 nos próximos 12 meses. Mas para alcançar esse crescimento, as taxas de juro precisam de se manter estáveis ou diminuir — e isso poderá não acontecer se o conflito no Médio Oriente e a inflação levarem a Fed a aumentar as taxas. Embora a Schwab continue a ser uma ação financeira fiável para investidores de longo prazo, eu manteria um olho nesses desafios macro recentes e no seu impacto nas taxas de juro para ver se consegue continuar à frente do mercado.