Yunnan Rural Commercial Bank tem motivos de alegria e preocupação: várias métricas em primeiro lugar em Chongqing, mas a inadimplência no retalho aumentou drasticamente e a proporção de empréstimos é inferior a metade

2025年, Banco Chongqing Nongshang, criou a maior expansão de balanço dos últimos quatro anos — no final do ano, o total de ativos ultrapassou 1,66 biliões de yuan, mais 9,95% face ao final do ano anterior.

Os indicadores de desempenho também foram sólidos: a receita de exploração foi de 28,648 biliões de yuan, um aumento de 1,37%; o lucro líquido foi de 12,420 biliões de yuan, um aumento de 5,35%, e a rentabilidade dos capitais próprios (ROE) foi de 9,18%.

No entanto, ao analisar ainda mais os fundamentos do Banco Chongqing Nongshang, há um conjunto de preocupações latentes que coexistem com esses indicadores de desempenho marcantes e com a percentagem de empréstimos abaixo de 50% e com o aumento relativamente significativo da taxa de crédito malparado (NPL) de crédito ao retalho.

Vários indicadores em primeiro lugar no território

A orientação operacional consistente do Banco Chongqing Nongshang de “enraizar-se em Chongqing e aprofundar-se nos condados e zonas rurais” é evidente — é possível observar que, no ano passado, a instituição teve várias métricas detalhadas em primeiro lugar entre os bancos locais.

O presidente do banco, Liu Xiaojun, na sua mensagem no relatório anual de 2025, afirmou que, no ano passado, o banco prestou serviços ao desenvolvimento da economia real exibindo um padrão “54321”: ou seja, o banco destinou cerca de 1/5 dos empréstimos para a indústria transformadora em toda a cidade, 1/4 dos empréstimos de apoio a micro e pequenas empresas (普惠小微), 1/3 dos empréstimos relacionados com atividades agrícolas, e 1/2 dos empréstimos para agricultores, apoiando indicadores-chave da economia real que ficaram todos em primeiro lugar em Chongqing.

O repórter, ao analisar o relatório anual do Banco Chongqing Nongshang, compilou os indicadores líderes da instituição em áreas segmentadas; esses indicadores líderes colocam o banco em primeiro lugar no setor bancário de Chongqing.

Em primeiro lugar, na área de finanças tecnológicas, houve uma nova ruptura no crédito tecnológico: o saldo de empréstimos a empresas tecnológicas foi de 90,906 mil milhões de yuan, ficando em primeiro lugar entre bancos locais com sede corporativa;

Em segundo lugar, na área de finanças verdes, o saldo de empréstimos verdes foi de 82,817 mil milhões de yuan, tendo sido concluído com sucesso o primeiro empréstimo em Chongqing com ligação a pegada de carbono;

Em terceiro lugar, na área de finanças para reforma/aposentadoria, o volume de empréstimos a micro e pequenas empresas de tipo inclusivo e o volume de empréstimos para o setor agrícola mantiveram-se firmemente em primeiro lugar na cidade; a quantidade de cartões de segurança social emitidos e o volume de clientes idosos atendidos via serviços também ficaram em primeiro lugar em todos os bancos da cidade;

Em quarto lugar, alinhando-se estreitamente com a exigência de construção do ecossistema de clusters de manufatura moderna “33618” de Chongqing, o saldo de empréstimos à indústria transformadora atingiu 78,385 mil milhões de yuan, e a quota de mercado manteve-se em primeiro lugar entre os bancos da cidade;

Em quinto lugar, reforçando as disposições estratégicas para “estimular o mercado interno e promover o consumo”, o aumento do saldo dos cartões de crédito e dos empréstimos ao consumo ficou em primeiro lugar em toda a cidade.

Na estrutura de ativos, a quota de empréstimos não chega a metade

Até ao fim de 2025, a escala de ativos e o total de ativos do Banco Chongqing Nongshang foram de 1.665,744 mil milhões de yuan, mais 150,802 mil milhões de yuan do que no final do ano anterior, com um aumento de 9,95%. Deste total, o saldo de depósitos foi de 1.028,728 mil milhões de yuan, mais 86,781 mil milhões de yuan face ao final do ano anterior, um aumento de 9,21%; o saldo de empréstimos foi de 797,287 mil milhões de yuan, mais 83,014 mil milhões de yuan face ao final do ano anterior, com crescimento de 11,62%. Ativos, depósitos e empréstimos continuam a manter-se em primeiro lugar no mercado em Chongqing.

Agora, vamos olhar para o investimento financeiro. No final de 2025, o montante total de investimentos financeiros do Banco Chongqing Nongshang foi de 643,629 mil milhões de yuan, mais 15,626 mil milhões de yuan do que no final do ano anterior, com aumento de 2,49%.

A partir daqui, surgem dois pontos importantes de atenção sobre a estrutura de ativos — primeiro, a proporção de empréstimos do Banco Chongqing Nongshang no total de ativos aumentou face ao final do ano anterior, mas ainda não ultrapassa metade, situando-se em 47,86%; segundo, o investimento financeiro do Banco Chongqing Nongshang representa cerca de 38,64% da estrutura de ativos, já perto de 40%.

Que tipo de estrutura de ativos é esta? Uma estrutura em que a fatia de investimentos financeiros é demasiado elevada.

Os investimentos financeiros, no setor, também são chamados de “negócios de fundos” (operações com fundos). Em geral incluem atividades de investimento em mercados financeiros, como investimentos financeiros (em títulos), investimentos interbancários, investimento em trust e em produtos de gestão de ativos, entre outras operações.

Com dados suficientemente disponíveis para consulta do ponto de referência de finais de junho do ano passado, segundo dados extraídos pelo repórter do sistema de alerta antecipado de empresas, existem mais de vinte bancos rurais (农商行) que divulgaram a situação de investimentos financeiros. Naquela altura, o Banco Chongqing Nongshang tinha uma quota de investimento financeiro de cerca de 39,98%, apenas inferior aos 41% do Banco Rural de Dongguan; ficou em segundo lugar em termos de quota de investimento financeiro dentro do grupo de bancos rurais cotados (incluindo H-shares).

E até ao fim de 2025, a quota de investimento financeiro do Banco Chongqing Nongshang também apenas diminuiu menos de 1,4 pontos percentuais face ao meio do ano anterior.

Em termos de indicadores de receita, no ano de 2025 a receita de juros proveniente de investimentos financeiros do Banco Chongqing Nongshang foi de 14,970 mil milhões de yuan, menos 8,15 mil milhões de yuan ano contra ano, uma queda de 5,16%. A principal razão foi a descida das taxas de juros no mercado de fundos e a redução da taxa de retorno dos investimentos financeiros do grupo.

Ao recuar na história, na verdade, desde 2017, com a orientação regulatória, os bancos rurais começaram a “voltar ao negócio principal” (ou seja, aumentar os negócios de captação de depósitos e de concessão de empréstimos), enquanto o negócio de investimento foi caindo gradualmente a partir de quase 60% anteriormente. Mas, nestes dois anos, com a procura efetiva de crédito relativamente fraca, muitos bancos rurais voltaram a reforçar investimentos em obrigações e alocação de ativos interbancários. Em particular, o “bull market” de obrigações que vinha a durar por muito tempo deu aos bancos rurais ainda mais motivação para comprarem títulos.

Em suma, o negócio de investimentos financeiros de muitos bancos rurais de facto desempenha um papel importante na “expansão de balanço”. O crescimento da dimensão dos ativos dessas instituições não se deve apenas ao aumento de empréstimos a clientes e de adiantamentos; uma grande parte está relacionada com o crescimento do negócio de investimentos — trata-se de uma escolha passiva feita pelos bancos com base num contexto macro.

As palavras de um presidente de um banco cotado numa reunião com acionistas são particularmente representativas: “Neste momento, a procura efetiva de crédito é insuficiente e o setor bancário vai aumentar o investimento em obrigações; isso será um fenómeno de longo prazo. No entanto, os bancos devem manter uma estrutura de alocação de ativos razoável. A rentabilidade dos empréstimos é mais elevada e também permite servir melhor os clientes e obter uma receita global mais abrangente. Por isso, os bancos devem manter um crescimento razoável dos empréstimos, em vez de depender simplesmente do investimento em obrigações.”

Tal como o presidente do banco, Sui Jun, afirmou, a instituição vai coordenar o desenvolvimento com o “equilíbrio entre quantidade e preço como forma de controle de risco” — mantendo um crescimento estável da escala, prestará ainda mais atenção à otimização da estrutura, à estabilização do pricing e ao controlo dos custos de risco, promovendo melhorias contínuas de eficiência. Assim, é razoável inferir que, para o Banco Chongqing Nongshang, algumas questões fundamentais que se avizinham incluem, entre outras:

É necessário fazer um esforço significativo para ajustar a própria estrutura de ativos? Porque, na estrutura de ativos atual — quer seja quando comparada com bancos cotados em bolsa, quer em comparação com o setor de bancos rurais — a proporção de investimentos financeiros provavelmente continua relativamente alta. Se for para ajustar, com a concessão de empréstimos difícil de aumentar, como é que se consegue um equilíbrio de rendimentos sem sacrificar a eficiência de curto prazo?

O crédito malparado do retalho a subir rapidamente

Vamos agora analisar a qualidade dos ativos do Banco Chongqing Nongshang. Em primeiro lugar, do ponto de vista da carteira total de empréstimos, a taxa de malparado do Banco Chongqing Nongshang está a diminuir.

Até ao fim de 2025, o saldo de créditos malparados do Banco Chongqing Nongshang foi de 8,589 mil milhões de yuan, mais 169 milhões de yuan do que no final do ano anterior; a taxa de créditos malparados foi de 1,08%, uma queda de 0,1 ponto percentual ano contra ano. Deste total, a percentagem de créditos malparados nas áreas centrais (cidade principal) foi de 44,73%, enquanto a de créditos malparados nas zonas rurais/condados foi de 55,27%.

Mas se analisarmos os itens detalhados, o Banco Chongqing Nongshang apresenta uma dupla melhoria para os empréstimos corporativos: diminuição simultânea do saldo de malparado e da taxa. Até ao fim de 2025, os empréstimos corporativos do banco (incluindo adiantamentos) totalizaram 434,974 mil milhões de yuan; o saldo de créditos malparados dos empréstimos corporativos foi de 23,72 mil milhões de yuan, com uma taxa de malparado de 0,55%, ambos tendo diminuído 13,61 mil milhões de yuan e 0,49 ponto percentual face ao final do ano anterior, respetivamente.

Dado que houve uma dupla melhoria no malparado dos empréstimos corporativos e que a taxa de malparado caiu 49 pontos-base ano contra ano, por que razão a taxa de malparado da carteira total de empréstimos do Banco Chongqing Nongshang apenas diminuiu 10 pontos-base face ao final do ano anterior? A resposta, com certeza, está nos empréstimos ao retalho.

Até ao fim de 2025, os empréstimos ao retalho do Banco Chongqing Nongshang (incluindo adiantamentos) foram de 301,022 mil milhões de yuan; a taxa de malparado dos empréstimos ao retalho foi de 2,07%, tendo subido 47 pontos-base face ao final do ano anterior; o saldo de créditos malparados dos empréstimos ao retalho aumentou 1,53 mil milhões de yuan para 62,17 mil milhões de yuan face ao final do ano anterior.

O Banco Chongqing Nongshang atribuiu a dupla subida do malparado no retalho ao facto de “o ambiente externo ser complexo e grave, e também por falta de procura efetiva interna”; o saldo de créditos malparados e a taxa de malparado dos empréstimos ao retalho aumentaram face ao final do ano anterior. Ao mesmo tempo, a instituição sublinhou que o risco, no total, permanece controlável: os empréstimos ao retalho têm uma fonte de reembolso secundária mais forte; nos créditos malparados, a percentagem de empréstimos com garantia é de 77,92%. Dentro disso, os empréstimos com penhor e hipoteca (抵、质押) representam 68,00% do malparado em empréstimos ao retalho; a relação entre o valor do colateral e o principal do empréstimo é de 1,68, o que confere uma boa capacidade de mitigação do risco.

Como é que o Banco Chongqing Nongshang vai implementar mais medidas eficazes para controlar o surgimento de novos créditos malparados no retalho, reforçar a cobrança e, além disso, explorar a prevenção de risco de forma antecipada e de longo prazo — isso merece atenção.

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