A nova fase da transição energética inicia-se com o lançamento simultâneo dos ETFs de baterias (561910) e de energia solar (516230), ambos a apresentarem um desempenho forte.

20 de Março, as três principais classes do mercado A-Share apresentam uma divisão clara: o índice ChiNext lidera os ganhos com força, +1,30%, enquanto o índice Shanghai desce e oscila. Até às 15:00, o ETF de baterias da CMB (561910) e o ETF de fotovoltaicos da CMB (516230) sobem ambos mais de 3%.

No âmbito das notícias, a cadeia industrial de baterias de novas energias tem recebido recentemente múltiplos sinais positivos. Em Março, a produção planeada ao longo de toda a cadeia do sector das baterias de lítio recupera de forma abrangente; estima-se um crescimento em cadeia (mês a mês) de cerca de 20%, e a rendibilidade/temperatura do sector continua a subir. Em termos de preços, o preço do carbonato de lítio grau para baterias regressou acima de 150 mil yuan/tonelada; somado ao facto de o Zimbabwe ter suspendido as exportações de concentrado de lítio, gerando uma perturbação na oferta, o suporte de custos é reforçado.

As catalisações para a cadeia da fotovoltaica têm-se intensificado recentemente. Em Março, a produção global de módulos fotovoltaicos recupera claramente para 44GW—45GW, com um aumento em cadeia (mês a mês) de cerca de 28%—29%. A TianTsuan Science and Technology e a Yanhe Technology anunciaram em conjunto que o protótipo de supercomputação no espaço foi oficialmente lançado, e que a validação integrada de ponta a ponta do sistema de computação no espaço e do sistema de energia de perovskite (钙钛矿) foi concluída com sucesso, abrindo novos cenários de aplicação espacial para a indústria fotovoltaica. Além disso, a “passagem às compras” (扫货) da Tesla de equipamento fotovoltaico na China: uma empresa fotovoltaica confirmou que a dimensão do contrato está na escala de gigawatts.

A Great Wall Securities considera que, num contexto em que os preços do petróleo bruto estão elevados e os conflitos geopolíticos perturbam a oferta, o ritmo da transição energética se acelera; a β do sector das baterias de lítio já se encontra em níveis elevados, e é clara a tendência de “convergência” dos aumentos de preços em todos os elos. A GuoXin Securities aponta que, sob o impulso conjunto da redução da oferta e da evolução tecnológica, a indústria fotovoltaica está a entrar numa janela de reparação da rentabilidade; recomenda-se aproveitar as oportunidades trazidas pela reforma do lado da oferta e as melhorias marginais nas expectativas de procura.

Com a tendência de transição energética consolidada e a rendibilidade/temperatura industrial em subida contínua, os ETF de baterias da CMB (561910), com cobertura profunda de toda a cadeia industrial de baterias, e os ETF de fotovoltaicos da CMB (516230), que agregam os líderes da fotovoltaica, têm força motivacional suficiente.

Aviso de risco: os fundos envolvem risco; o investimento exige prudência.