Elon Musk volta a agir e impulsiona o mercado: encomenda de 20 mil milhões de dólares em painéis solares chineses, afinal, o que está a comprar?

Pergunta ao AI · Qual é a estratégia energética de Musk e como pode tirar partido dos equipamentos de fotovoltaico da China?

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Este artigo é a 5.ª edição da série «Energy Singularity»: a análise do enquadramento da estratégia energética por detrás da encomenda de 2,9 mil milhões de dólares de Musk.

Por Li Hailun

Editor Xu Qingyang

A 20 de março, segundo relatos da imprensa internacional, a Tesla planeia comprar, a fornecedores chineses, incluindo a M@@eyer Optoelectronics, painéis solares e equipamento para a produção de baterias no valor de 2,9 mil milhões de dólares (cerca de 20 mil milhões de yuan renminbi), o que poderá envolver várias empresas cotadas, incluindo M@@eyer (迈为股份), Laplace (拉普拉斯), J@@A Solar (捷佳伟创), entre outras.

Devido ao impacto de rumores, a secção de equipamento fotovoltaico disparou. Até ao fecho de 20 de março, a secção fotovoltaica, no conjunto, fortaleceu-se; o desempenho na vertente de equipamentos foi o mais destacado, com a M@@eyer e a J@@A Solar a subirem ambas mais de 9%.

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01 O «tabuleiro no terreno» de Musk

Em fevereiro de 2026, as notícias de que a equipa de Musk fez uma visita secreta a várias empresas fotovoltaicas na China provocaram agitação no mercado. Entre as áreas visitadas estavam equipamentos, wafers de silício, módulos de baterias e direções de tecnologias de ponta; em particular, foi dada uma atenção mais elevada a tecnologias de próxima geração, como heterojunção (HJT) e perovskite, o que está intimamente ligado à estratégia de Musk no domínio do fotovoltaico no espaço; nesta fase, numa anterior análise, explicámos em detalhe as razões para escolher empresas fotovoltaicas chinesas: quando a equipa de Musk visitou secretamente empresas fotovoltaicas na China, que era exatamente o que estava a ser observado?

No entanto, temos de esclarecer um ponto que é fácil de confundir: a compra da Tesla, desta vez, está principalmente voltada para linhas de produção em terra, diferente das direções envolvidas na visita secreta de fevereiro; as duas pertencem a linhas de negócio distintas.

Com base nas empresas de cooperação potencial divulgadas até ao momento—M@@eyer Technology, J@@A Solar e Laplace—todas as três são empresas de equipamentos para fabrico fotovoltaico. E as suas linhas de produtos centram-se, sobretudo, nos processos de produção de células no contexto de produção em massa a grande escala, como serigrafia, difusão, deposição de filmes, entrega de linha completa, etc. Estes produtos servem necessidades industriais de fabrico para empreendimentos fotovoltaicos em terra ou telhados residenciais.

Além disso, segundo fontes conhecidas, o destino destes equipamentos é o seguinte: após a construção das linhas de produção, os painéis solares produzidos serão principalmente fornecidos para uso próprio da Tesla; e parte deles será enviada para a Space X, para fornecimento de energia às satélites.

Há aqui um ponto que precisa de ser explicado: colocar painéis solares num satélite para alimentação própria não é a mesma coisa que «fotovoltaico no espaço». Fotovoltaico no espaço refere-se à geração de eletricidade em grande escala no espaço e ao envio da energia de volta para a Terra, sendo um sistema energético complexo; já os painéis solares incluídos no próprio satélite são a fonte de energia elétrica padrão do satélite,. Portanto, o uso principal destes equipamentos comprados tem como foco o sistema energético em terra, e não um «encomenda para o espaço».

02 «Império energético» de Musk

As encomendas fotovoltaicas sob a equipa de Musk dividem-se sobretudo em Space X (cadeia S) e Tesla (cadeia T); os cenários de aplicação planeados são, respetivamente, o espaço e a terra.

As necessidades fotovoltaicas da Space X destinam-se principalmente a aplicações no espaço, como naves espaciais, satélites e estações espaciais. O ambiente do espaço coloca exigências extremas à tecnologia fotovoltaica: é necessário manter uma saída estável sob diferenças extremas de temperatura e condições de forte radiação. Por isso, os requisitos de eficiência de conversão das células, de redução de peso e de durabilidade excedem largamente os padrões terrestres. Atualmente, no domínio do fotovoltaico no espaço, a SpaceX concentra-se em rotas tecnológicas de próxima geração como heterojunção (HJT) e perovskite, e, no geral, ainda está na fase de reserva tecnológica e de planeamento inicial.

Já o negócio fotovoltaico da Tesla, com foco em aplicações em terra, tem como linhas de produtos Solar Roof (telhado solar), Solar Panel (painel solar), Powerwall (bateria de armazenamento doméstico) e Megapack (sistema de armazenamento de grande escala a nível de rede eléctrica), cobrindo uma solução integrada de fotovoltaico distribuído e armazenamento em todos os cenários, desde residências e comércio até redes elétricas.

Diferente da cadeia S, o pedido central da cadeia T é a capacidade de produção em massa e o controlo de custos, exigindo equipamentos de fabrico industriais maduros e estáveis. Atualmente, encontra-se numa fase em que a expansão de capacidade está a ser impulsionada de forma efetiva.

De acordo com as informações de recrutamento no site da Tesla, o objetivo é, até ao fim de 2028, atingir nos EUA, em solo americano, uma capacidade de fabrico de energia solar de 100 GW, partindo de matérias-primas. Por detrás deste objetivo, está a tentativa de Musk de construir, nos EUA, um sistema de fabrico de energia solar totalmente autónomo e controlável, de ponta a ponta, desde equipamentos até produtos. A compra, desta vez, de equipamento de fabrico na China é uma etapa-chave para alcançar esse objetivo.

Na perspetiva pública, a Tesla é uma empresa de fabrico automóvel. Mas a definição que Musk faz desta empresa já ultrapassou os limites de «fabricar carros». Ainda em 2016, no《Tesla Master Plan Part Deux》, Elon Musk incluiu explicitamente «solar + armazenamento» como uma estratégia central da empresa, propondo a criação de «um sistema energético integrado, eficiente, esteticamente apelativo e com capacidade de armazenamento». O automóvel é apenas um nó importante nesse ecossistema energético.

Em janeiro de 2026, Musk decompos ainda mais o seu plano para o problema energético da humanidade, apresentando uma solução de «três etapas»: primeiro, usar as baterias Megapack da Tesla para armazenar a eletricidade ociosa das centrais durante a noite, melhorando a eficiência das redes elétricas existentes; segundo, lançar satélites-IA solares para o espaço, aproveitando a vantagem do sol 24 horas no espaço para maximizar a utilização da energia solar, prevendo-se que seriam necessários 8000 lançamentos para completar a implementação em um ano; terceiro, estabelecer uma fábrica de satélites na Lua, fabricar satélites localmente e enviá-los para a órbita, de modo a capturar energia solar em escala ainda maior—ele considera esta etapa como a verdadeira atualização do sistema energético da civilização humana.

Do fabrico de carros ao armazenamento, do fotovoltaico em terra aos satélites no espaço, Musk tem uma lógica energética completa, formando um ciclo «de reforço próprio».

03 Numa nova ordem energética, há um «ponto de referência» que não pode ser ignorado: «a China»

A encomenda de 2,9 mil milhões de dólares, vista numa perspetiva mais macro, é apenas a nota de rodapé de uma história maior.

Nos últimos dez anos, a China, nos dois domínios do fabrico fotovoltaico e das baterias de tração, passou por uma evolução desde o arranque impulsionado por subsídios, passando por uma purga implacável, até se tornar um líder global num ciclo completo.

Por volta de 2010, ambas as indústrias dependiam de subsídios estatais para arrancar: enormes capitais entraram e a capacidade de produção expandiu rapidamente. A seguir veio uma guerra de preços brutal: durante dez anos, o preço dos componentes fotovoltaicos caiu 90%; e o custo por kg das baterias de tração desceu de vários milhares de yuan para menos de cem yuan. Muitas pequenas e médias empresas saíram do mercado durante a reestruturação, mas as que sobreviveram acabaram por desenvolver competências de controlo extremo de custos e velocidade de iteração tecnológica. Empresas como Tongwei (通威), Longi (隆基) e Contemporary Amperex Technology (宁德时代) destacaram-se justamente nessa competição dura, acabando por consolidar uma posição de liderança global.

De acordo com Hu Dan, analista-chefe de fotovoltaico da tecnologia de energias limpas da S&P Global, em 2025 o volume de novas instalações fotovoltaicas na China continua a liderar no mundo, representando 57% do total global de novas instalações fotovoltaicas. O ponto a notar é que, em 2025, a capacidade global de novas instalações fotovoltaicas ultrapassou pela primeira vez a das centrais a carvão; o fotovoltaico tornou-se a força dominante na nova capacidade global de geração de eletricidade. Esta travessia histórica está estreitamente ligada ao desenvolvimento rápido e ao contributo em escala da indústria fotovoltaica chinesa.

No final de 2025, a quota de capacidade de produção do nosso país em materiais de silício, wafers de silício, células e módulos é de 96%, 96,2%, 91,3% e 80,1% respetivamente. Naturalmente, estes não são números criados apenas por subsídios; resultam mais de um longo processo de eliminações, repetidamente verificados pelo mercado. A formação desta vantagem depende do polimento de empresas em controlo extremo de custos e velocidade de iteração tecnológica. Este também é o motivo fundamental pelo qual Musk, após fazer comparações de preços em todo o mundo, continua a escolher fornecedores chineses.

Na reunião anual de 2026 do Fórum Económico Mundial, um relatório chamado 《Guia do CEO para o Crescimento Económico Verde》 apontou que a economia verde global cresceu para um enorme mercado de 5 biliões de dólares, e que a China, nos domínios de veículos de nova energia, fotovoltaico e energia eólica, lidera mundialmente em capacidade de produção e quota de mercado, tornando-se uma força motriz central que conduz a transição verde do mundo.

Deste ponto de vista, a escolha de Musk—mais do que uma simples decisão de compra—parece um endosso público: com uma encomenda de 2,9 mil milhões de dólares, ele confirma um facto incontestável: na configuração da indústria global de novas energias, a fotovoltaica chinesa é insubstituível.

Além da insubstituibilidade da própria indústria fotovoltaica chinesa, a escolha de Musk também se deve a uma parte das dificuldades estruturais enfrentadas pela indústria energética nos Estados Unidos.

Por um lado, os EUA aplicaram uma estrutura de múltiplas tarifas sobre produtos fotovoltaicos. Estas tarifas tendem a ser cumulativas, pelo que as barreiras tarifárias elevam o custo de implementar energia solar nos EUA. Musk criticou publicamente que estas tarifas tornam a economicidade da energia solar «artificialmente demasiado alta» e «atrasam a expansão da adoção das energias limpas».

O que Musk aponta, na essência, é um caminho real da indústria fotovoltaica dos EUA atualmente: num ambiente de elevadas tarifas, o custo de importar diretamente células e componentes solares permanece elevado. Em vez de suportar continuamente o custo das tarifas, as empresas tendem a preferir introduzir equipamento chinês para construir fábricas no mercado local, transferindo os custos para despesas de capital (CAPEX), e somando subsídios locais, obtendo assim uma solução mais favorável na estrutura de custos global.

Por outro lado, a capacidade de fabrico solar no mercado doméstico dos EUA é insuficiente. De acordo com dados da Solar Energy Industries Association (SEIA) e Wood Mackenzie, em 2024, os EUA aumentaram substancialmente as novas instalações solares; com isso, a escala acumulada de instalações aproxima-se e ultrapassa os 235,7 GW. A EIA prevê que a quota da geração total nos EUA seja de cerca de 5%: é a principal fonte das novas capacidades de eletricidade, mas ainda não se tornou a principal fonte de base.

Entretanto, a pressão no lado da procura continua a aumentar. Segundo os dados do Energy Information Administration (EIA), o consumo de eletricidade dos EUA, em 2025, atingiu um novo máximo histórico pelo segundo ano consecutivo, e prevê-se que em 2026 e 2027 continue a subir—à medida que a procura explosiva de centros de dados de inteligência artificial e da indústria transformadora agrava o cenário, fazendo com que a escassez de eletricidade se torne um dos problemas mais urgentes da realidade americana.

Com a tripla pressão de insuficiência de oferta, aumento acelerado da procura e barreiras tarifárias, contornar as tarifas sobre componentes e comprar diretamente equipamento de fabrico chinês para construir capacidade produtiva local é, atualmente, o caminho mais rápido e também mais económico para destravar a situação.

Quando os mais ambiciosos arquitetos de energias do mundo decidem apost ar na produção chinesa, esta escolha por si só é a resposta: o que a fotovoltaica chinesa conquistou ao longo de mais de uma década de eliminações não é apenas um passe de entrada, mas sim uma posição central que, na nova ordem energética global, nenhuma pressão externa consegue abalar.