Esta ação de fintech está finalmente a virar a esquina em relação à rentabilidade?

Upstart (UPST 0,20%), um mercado de empréstimos online com IA que cresceu rapidamente, viu a sua ação fechar a 15 de outubro de 2021 num máximo histórico de 390 dólares, registando um ganho quase de 20 vezes desde a sua IPO, menos de um ano antes. Mas hoje, a sua ação negocia-se a cerca de 26 dólares.

A Upstart perdeu o seu brilho à medida que a subida das taxas de juro travou o volume dos seus empréstimos, comprimindo a sua avaliação e lançando uma luz dura sobre as suas perdas acentuadas. No entanto, após três anos consecutivos de prejuízos, voltou a ser lucrativa em 2025. Então, a Upstart está a virar a página e a tornar-se novamente numa ação em alta?

Fonte da imagem: Getty Images.

A Upstart já virou a página?

A plataforma com IA da Upstart lista e aprova empréstimos para bancos, cooperativas de crédito e concessionários automóveis. Não oferece nenhum dos seus próprios empréstimos; limita-se a atuar como intermediária que ajuda esses parceiros a conquistar mais clientes. Em vez de analisar dados tradicionais como a pontuação FICO do candidato, o histórico de crédito ou o rendimento anual, ela processa pontos de dados não tradicionais — incluindo empregos anteriores, resultados de testes padronizados e médias (GPAs) — para aprovar uma gama mais alargada de empréstimos para candidatos mais jovens e com rendimentos mais baixos, com históricos de crédito limitados.

Expandir

NASDAQ: UPST

Upstart

Variação de hoje

(-0,20%) $-0,05

Preço atual

$25,60

Principais indicadores

Capitalização bolsista

$2,5 mil milhões

Amplitude do dia

$25,16 - $26,32

Intervalo de 52 semanas

$23,96 - $87,30

Volume

72 mil

Vol. médio

5,2 milhões

Margem bruta

97,62%

A Upstart gera a maior parte das suas receitas através de comissões de encaminhamento, que cobra aos seus parceiros como uma percentagem de cada empréstimo aprovado. Este modelo de negócio prospera quando as taxas de juro estão baixas, mas desfaz-se quando as taxas sobem, tornando os empréstimos menos atrativos. As taxas de juro baixas, os pagamentos de estímulo e a crescente procura por plataformas fintech com IA incendiaram o seu negócio em 2021, mas o seu crescimento abrandou em 2022 e 2023 à medida que a Fed subiu as taxas 11 vezes consecutivas.

Fonte dos dados: Upstart. YOY = Ano sobre ano.

Mas depois de a Fed ter cortado as suas taxas seis vezes consecutivas em 2024 e 2025, o crescimento da receita da Upstart acelerou novamente, já que a sua margem de contribuição (a percentagem de comissões retidas como receita) estabilizou. A sua taxa de conversão (a proporção de pedidos que resultam em empréstimos aprovados) também aumentou de 15,1% em 2024 para 19,4% em 2025.

À medida que o seu negócio central voltou a crescer, automatizou mais processos com IA, escalou as suas verticais de empréstimos automóveis e hipotecários e controlou os seus gastos. É por isso que voltou a ser lucrativa em 2025.

Será a altura certa para comprar a ação da Upstart?

De 2025 a 2028, os analistas esperam que a receita e o EPS da Upstart cresçam a uma CAGR de 31% e 92%, respetivamente, à medida que conquista ainda mais clientes. O seu recente pedido de uma licença bancária nos EUA também sugere que poderá expandir-se para um banco direto diversificado como SoFi.

Com um valor empresarial de 3,3 mil milhões de dólares, a Upstart ainda parece historicamente barata a duas vezes as vendas deste ano. Portanto, pode ser uma excelente ideia comprar a sua ação — que ainda está em baixa mais de 40% no acumulado do ano — antes que mais investidores percebam o seu potencial de crescimento a longo prazo.