O apoio do governo e os pagamentos transfronteiriços impulsionam o yuan digital

Há apenas alguns anos, mais de cem países exploravam projectos de moeda digital de banco central (CBDC). Muitos dessas iniciativas foram mais tarde arquivadas, à medida que as stablecoins emitidas por entidades privadas ganharam destaque.

No entanto, há sinais de que as CBDCs estão a ganhar novo impulso. Um dos exemplos mais notáveis é o yuan digital da China (e-CNY), que processou cerca de 2,37 biliões de dólares em transacções ao longo dos últimos dois anos.

Vários factores estão a impulsionar este crescimento. Principalmente, a CBDC tem o total apoio do governo da China. As autoridades chegaram ao ponto de banir criptomoedas e activos tokenizados, incluindo stablecoins apoiadas pelo yuan.

A China também colocou o yuan digital no centro do Project mBridge, uma plataforma de pagamentos transfronteiriços. A iniciativa foi lançada em 2022 por um consórcio de bancos centrais liderado pelo Bank for International Settlements (BIS), embora o BIS tenha se afastado dos projectos dois anos mais tarde.

O Project mBridge, agora revisto, inclui os Emirados Árabes Unidos, a Tailândia, a Arábia Saudita, Hong Kong e a China. Ainda este ano, o volume de transacções na plataforma ultrapassou os 55 mil milhões de dólares, com o yuan digital a representar mais de 95% desse total.

Reprioritizar programas

Um objectivo central por detrás destes esforços é reforçar o papel do yuan no comércio global e desafiar a dominância do dólar dos EUA e das stablecoins apoiadas pelo dólar. Este objectivo tornou-se um tema comum no impulso renovado para CBDCs noutros locais, incluindo os ensaios reanimados do won digital na Coreia do Sul.

Os decisores políticos na União Europeia também repriorizaram o seu foco no euro digital, tendo recentemente pedido a empresas de pagamentos que orientem a CBDC através da sua fase-piloto. Este é um passo importante: apesar de anos de debate e atrasos, o euro digital parece agora estar no caminho para um possível lançamento no final do próximo ano.

Superar a inércia do retalho

As preocupações com privacidade, segurança e infra-estruturas abrandaram o progresso, e o mercado europeu de pagamentos já está saturado com alternativas — incluindo redes de cartões, cripto e sistemas domésticos de pagamentos em tempo real.

As imposições governamentais significam que o yuan digital deverá enfrentar um percurso mais suave até à adopção pelos consumidores. Para acelerar o ritmo, a China introduziu recentemente a possibilidade de os saldos de e-CNY renderem juros e confirmou que as participações em yuan digital estão protegidas pelo sistema de garantia de depósitos do país.

Apesar do forte apoio do governo, o yuan digital continua a enfrentar um desafio formidável. O panorama de pagamentos de retalho da China é dominado por super apps como Alipay e WeChat Pay — um ecossistema enraizado que poderá revelar-se difícil de substituir.

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Etiquetas: CBDCCentral Bank Digital CurrencyChinaDigital Euroe-CNY