Nostge, aumento de receita sem aumento de lucro

27 de março à noite, a NosceGroup divulgou os resultados do ano fiscal de 2025. Pelos dados do comunicado, os resultados de 2025 da NosceGroup apresentam o fenómeno de “aumento de receitas sem aumento de lucros”. Em 2025, a empresa alcançou uma receita operacional de 851 milhões de yuan, um aumento homólogo de 14,38%; o lucro líquido atribuível aos acionistas da sociedade cotada foi de 137 milhões de yuan, uma diminuição homóloga de 2,37%.

Fonte da imagem: comunicado da empresa

O fluxo de caixa líquido proveniente das actividades operacionais foi de 114 milhões de yuan, uma diminuição homóloga de 26,21%; o fluxo de caixa líquido proveniente das actividades de financiamento foi de -69,03 milhões de yuan, uma redução de 20,29 milhões de yuan em relação ao ano anterior; o fluxo de caixa líquido proveniente das actividades de investimento foi de 19,10 milhões de yuan, face a -44,33 milhões de yuan no mesmo período do ano anterior.

Fonte da imagem: comunicado da empresa

Queda no número de profissionais de I&D

A empresa é um prestador profissional de serviços de subcontratação de ensaios clínicos, ou seja, uma empresa CRO de ensaios clínicos, que fornece às empresas farmacêuticas e instituições de investigação a nível global serviços integrados de ponta a ponta para o desenvolvimento clínico de medicamentos, possuindo capacidade de prestação de serviços em toda a cadeia de ensaios clínicos.

Em 2025, o número de profissionais de I&D foi de 264, uma diminuição homóloga de 3,65%. Em 2025, a proporção de profissionais de I&D foi de 10%; em 2024, a proporção de profissionais de I&D foi de 12%.

No seu relatório anual, a empresa assinala riscos, afirmando que o negócio de subcontratação de ensaios clínicos é fortemente influenciado pelas políticas de I&D farmacêutica. Os requisitos de aprovação de medicamentos da NMPA, a mudança no ritmo de aprovação dos medicamentos ou a alteração de políticas regulatórias relevantes podem afectar o investimento em I&D e o progresso do pedido de registo de medicamentos por parte das empresas farmacêuticas, impactando assim o desempenho operacional das empresas CRO de ensaios clínicos. Nos últimos anos, o sistema de avaliação e revisão de medicamentos da China tem vindo a ser continuamente aperfeiçoado, existindo muitas novas políticas no sector de I&D farmacêutica, e a supervisão do registo e do lançamento de medicamentos por parte do Estado tem-se tornado mais rigorosa, com requisitos para ensaios clínicos mais normalizados e pormenorizados. Caso, no futuro, a empresa não consiga continuar a satisfazer os requisitos das políticas de supervisão do sector, isso terá um efeito desfavorável sobre as operações da empresa.

A indústria CRO em que a empresa actua pertence a um mercado com concorrência suficiente, enfrentando a concorrência de numerosas empresas CRO, tanto a nível nacional como internacional. No mercado internacional, o grau de mercantilização é elevado e o nível de concentração do mercado é relativamente alto. No mercado interno, o sector CRO também é altamente competitivo. Ao contrário do mercado internacional, em que há uma concentração mais elevada, devido a o sector CRO nacional ainda se encontrar numa fase inicial de desenvolvimento, o nível de concentração no sector CRO interno é mais baixo. Nos últimos anos, a indústria de subcontratação de I&D farmacêutica no mercado doméstico tem-se desenvolvido rapidamente; uma série de empresas com investigação clínica como principal actividade cresceu gradualmente e conseguiu abrir capital, e o rápido crescimento das empresas CRO nacionais tem intensificado a concorrência no sector CRO do país.

Ao mesmo tempo, a empresa refere que as barreiras de entrada no sector CRO nacional são relativamente baixas; novas empresas CRO que entrem no mercado e outros participantes podem ganhar quota de mercado através de concorrência por preços. Um ambiente de concorrência tão acentuado coloca exigências mais elevadas ao desempenho de marketing e de serviços da empresa. Se a empresa não conseguir captar atempadamente a tendência do sector e manter ou melhorar as vantagens actuais na futura concorrência de mercado, isso pode ter um impacto desfavorável na sua capacidade de obtenção de lucros.

Principais accionistas planeiam uma redução de posição em grande escala

Na noite de 3 de março, a NosceGroup divulgou o comunicado prévio sobre a redução de participações por parte dos accionistas que detêm mais de 5% e de determinados accionistas.

De acordo com o comunicado, o accionista Ningbo Kangyunfu Equity Investment Co., Ltd. (abreviado como “Kangyunfu Company”), que detém 11,52 milhões de acções da empresa (após deduzir a quantidade de acções recompradas, cerca de 12% do capital social), planeia, no prazo de 3 meses após 15 dias de negociação contados a partir da data de divulgação do comunicado do plano de redução, reduzir acções da empresa em operações em bloco, num montante não superior a 1,088 milhões de acções (o que corresponde a 1,13% do capital social).

O accionista Ningbo Ruiguang Venture Capital Partnership (Limited Partnership) (abreviado como “Ruiguang Partnership”), que detém 6,84 milhões de acções da empresa (após deduzir a quantidade de acções recompradas, cerca de 7,13% do capital social), planeia, no prazo de 3 meses após 15 dias de negociação contados a partir da data de divulgação do comunicado do plano de redução, reduzir acções da empresa em operações em bloco, num montante não superior a 127.300 acções (o que corresponde a 0,13% do capital social).

O accionista Ningbo Ruiming Equity Investment Co., Ltd. (abreviado como “Ruiming Company”), que detém 1,152 milhões de acções da empresa (após deduzir a quantidade de acções recompradas, cerca de 1,20% do capital social), planeia, no prazo de 3 meses após 15 dias de negociação contados a partir da data de divulgação do comunicado do plano de redução, reduzir acções da empresa em operações em bloco, num montante não superior a 704.000 acções (o que corresponde a 0,73% do capital social).

A Kangyunfu Company, a Ruiguang Partnership e a Ruiming Company estão numa relação de acção concertada. A razão para a redução das participações são necessidades de fundos próprios.

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