MiCAR está a permitir que os bancos alemães explorem ativos criptográficos

Segue-se um artigo sobre as regulações do MiCA na Europa, de Benedikt Rütter, Diretor de Vendas Institucionais na BitGo Europe GmbH, a fornecedora de infraestruturas institucionais de ativos digitais com sede em Frankfurt, Alemanha. A BitGo Europe GmbH detém a licença de negócio de custódia de criptoativos da BaFin (secção 1 (1a) frase 2 n.º 6 KWG) desde 24 de outubro de 2023.

O mercado aqui é bastante interessante. A Alemanha esteve entre os primeiros países a reconhecer a importância dos ativos digitais e a desenvolver regulamentação específica. Estas incluíram uma definição para esta nova categoria de instrumentos financeiros e a introdução de uma das primeiras licenças de custódia cripto do mundo. Desde 1 de janeiro de 2020, a BaFin licenciou empresas que oferecem custódia, administração e salvaguarda de criptoativos e/ou chaves criptográficas privadas.

Com essa liderança precoce e a força histórica da Alemanha em banca e serviços financeiros, seria de esperar que o mercado aqui estivesse mais desenvolvido. Na verdade, o mercado seguiu uma trajetória de crescimento constante de 2017 a 2020, atingindo pouco menos de meio bilião de USD nesse período, segundo dados da Statista. Em 2021, multiplicou-se por mais de quatro, chegando a $2,2B. A receita por cliente subiu de $134,70 para $228,80 durante esse período.

Os acontecimentos na segunda metade de 2021 fizeram os mercados cripto despencarem a nível mundial. Depois veio a espera para o MiCAR ser finalizado e, em seguida, todas as questões legais para que a BaFin e o Bundesbank recebessem autoridade regulatória por parte da UE tiveram de ser resolvidas. Embora o volume do mercado já esteja quase recuperado para os níveis de 2021, as receitas não. A $68,20, a receita por cliente está perto de mínimos históricos.

Isto deve-se em parte à participação escassa de clientes institucionais, que tipicamente geram receitas mais elevadas por cliente do que o retalho. A entrada dos bancos no mercado poderia ser um sinal positivo para as instituições, mas até à data apenas um punhado de bancos recebeu licenças.

Tal como vimos nos EUA com o sucesso dos ETFs de spot em Bitcoin e Ethereum, muitas instituições querem diversificar para ativos digitais, mas apenas com parceiros em que possam confiar. Os bancos têm essa confiança. O MiCAR, juntamente com a BaFin, deverá proporcionar esse selo de confiança aos bancos e aos seus clientes de que é seguro entrar no mercado.

Os bancos têm muitas oportunidades para captar novas fontes de receita, reter clientes existentes e até atrair novos, prestando serviços de cripto.

O trading institucional seguro é um ponto de partida óbvio. O Commerzbank e o DZ Bank já começaram nesse caminho. À medida que aumenta o conforto com os ativos digitais, staking, empréstimos e concessão de crédito também são oportunidades atraentes. A lista continua. A Blockchain está a ser aplicada a todos os aspetos dos serviços financeiros tradicionais, incluindo compensação, liquidação, emissão de obrigações e mais.

A base para todas estas atividades é uma custódia segura, seja através do banco ou de outros prestadores licenciados. As ofertas em si não têm de ser construídas do zero. As parcerias são a via mais rápida para o mercado e as provas de conceito podem ser realizadas sem o risco de incorrer em custos internos elevados. A indústria de ativos digitais é jovem o suficiente para ter potencial ainda não explorado, mas madura o suficiente para ter empresas de infraestruturas já comprovadas e estabelecidas que podem fornecer capacidades prontas a usar.

Ainda há tempo para captar a vantagem do pioneirismo. As empresas nativas de cripto têm uma vantagem inicial e algumas já começam a oferecer serviços financeiros tradicionais, como cartões de crédito, pagamento de contas (bill pay) e contas de poupança. Ainda assim, os bancos têm confiança e uma base de clientes já instalada, e o campo está amplamente aberto para eles atuarem.

Dito isto, as pessoas com menos de 40 anos têm uma preferência crescente por cripto. Os bancos também tendem a ter um ciclo de adoção realmente longo. Agora é o momento para começar a testar e gerar novas fontes de receita.

Como? Ligue uma wallet à sua conta bancária para compreender a experiência do utilizador. Inquérito aos seus clientes para determinar o interesse. Fale com empresas estabelecidas para compreender o panorama do mercado e os principais diferenciadores entre prestadores. Determine a sua proposta de valor e como a vai comercializar. Escolha um segmento para realizar provas de conceito. Comece com um punhado de moedas, as cinco ou dez principais.

A peça mais crítica é manter a segurança e a confiança, algo que os bancos alemães têm em abundância. É um dos seus ativos mais importantes. Neste momento, poucos oferecem produtos e serviços de cripto porque não ficou claro como fazê-lo com segurança. Agora que temos as orientações, começaremos a ver o mercado regressar ao modo de crescimento.

Sobre a BitGo

A BitGo é o principal fornecedor de infraestruturas de soluções de ativos digitais, oferecendo custódia, wallets, staking, trading, financiamento e liquidação a partir de armazenamento frio regulado. Fundada em 2013, a BitGo é a primeira empresa de ativos digitais a focar exclusivamente o serviço a clientes institucionais. A BitGo dedica-se a impulsionar uma economia de serviços financeiros digitais que é sem fronteiras e acessível 24/7. Com várias Trust companies em todo o mundo, a BitGo é o backbone preferido de segurança e de operações para mais de 1.500 clientes institucionais em 50 países, incluindo muitas das principais marcas do mundo, bolsas de criptomoedas e plataformas. A BitGo também garante aproximadamente 20% de todas as transações de Bitcoin on-chain em termos de valor e é o maior custodiante independente de ativos digitais.

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