A ação da Nvidia fez isto pela primeira vez em 13 anos. A história mostra o que pode acontecer a seguir.

Nvidia (NVDA +0,77%) deu muitos passos importantes nos últimos anos, desde o lançamento dos chips e sistemas de inteligência artificial (IA) mais poderosos até se tornar a primeira empresa a atingir $4 biliões em valor de mercado. A gigante tecnológica identificou com sabedoria a oportunidade de IA há cerca de uma década e decidiu tentar dominar o mercado. E este foi o passo-chave para desbloquear o sucesso.

Os sonhos da Nvidia na IA tornaram-se realidade, à medida que construiu um portefólio completo de IA, incluindo chips, ferramentas de networking, e mais, e expandiu a sua presença por um vasto leque de indústrias – da saúde ao setor automóvel. Tudo isto traduziu-se em níveis enormes de receitas e lucros. O desempenho em bolsa acompanhou, com as ações da Nvidia a dispararem 500% nos últimos três anos.

Mas, nestes dias, a ação da Nvidia está a lutar, juntamente com outras ações que antes lideraram os ganhos do mercado. Estas ações de IA e outros intervenientes do crescimento deixaram de estar na moda, pelo menos temporariamente, no atual ambiente de mercado difícil. E, contra este pano de fundo, a ação da Nvidia acabou de fazer algo pela primeira vez em 13 anos. Eis o que a história diz que poderá acontecer a seguir…

Fonte da imagem: Getty Images.

Procura e receitas em alta

Então, primeiro, vamos atualizar-nos com a história da Nvidia nos últimos algumas semanas. Como foi referido, a Nvidia tem sido uma estrela de mercado bolsista e de resultados graças à sua posição no mercado de IA. A empresa falou de elevada procura trimestre após trimestre, e no seu relatório de resultados em fevereiro, a Nvidia disse que as receitas do ano inteiro dispararam 65% para $215 mil milhões.

Mas estas boas notícias não foram suficientes para impulsionar o preço das ações. Os investidores recearam se o investimento em IA será duradouro ao ritmo atual, com gigantes da tecnologia a comprometerem-se a investir quase $700 mil milhões em infraestrutura só este ano. A ideia é que a despesa possa ultrapassar a oportunidade de receitas. Os investidores estão também a avaliar o impacto da guerra no Irão no crescimento, e não ficaram particularmente impressionados com os dados económicos dos EUA.

Tudo isto levou a uma correção nas ações de crescimento e nas indústrias que lideraram ganhos nos últimos três anos e a uma rotação para outros setores. E isto prejudicou a ação da Nvidia, levando-a a uma queda desde o início do ano.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Variação de hoje

(0,77%) $1,35

Preço atual

$175,75

Principais dados

Valor de mercado

$4,2T

Intervalo do dia

$174,75 - $177,37

Intervalo 52 sem

$86,62 - $212,19

Volume

168M

Média do volume

181M

Margem bruta

71,07%

Rendimento de dividendos

0,02%

Agora, isto leva-me ao movimento que mencionei anteriormente. A Nvidia fez recentemente algo pela primeira vez em 13 anos: a sua ação desceu para uma valorização mais baixa em relação às estimativas de resultados futuros do que o S&P 500. Isto é de acordo com a Dow Jones Market Data.

A Nvidia e o S&P 500

A Nvidia caiu recentemente para 19x as estimativas de resultados futuros, em comparação com a média de cerca de 20x do S&P 500. Agora, vamos considerar o que a história diz sobre o que poderá acontecer a seguir. O gráfico abaixo mostra que, sempre que o rácio preço/resultado da Nvidia diminuiu acentuadamente, acabou por ganhar terreno e subir mais uma vez.

Dados do rácio P/E (Forward) da NVDA por YCharts

Assim, se a história estiver certa, a ação da Nvidia pode não estar a negociar com este desconto por muito tempo. Os investidores de crescimento, vendo isto como uma oportunidade de compra, poderão regressar à Nvidia em breve se voltarem a sua atenção às previsões de crescimento. O S&P 500 tem uma taxa de crescimento estimada de 13% para o primeiro trimestre, segundo dados da FactSet. Os analistas esperam que as receitas da Nvidia para o trimestre atual disparem 77%.

Também é importante notar que a evidência que vimos até agora apoia o argumento para uma história de crescimento em IA a longo prazo. Empresas de todo o espetro de IA, desde desenhadores de chips a fornecedores de serviços em nuvem e grandes empresas de software, falaram todas de uma procura a disparar por produtos e serviços de IA. Como foi referido anteriormente, várias grandes empresas de tecnologia prometeram gastar milhares de milhões este ano para construir infraestruturas de IA, um movimento que implica um crescimento tremendo para as encomendas de chips.

E os clientes de IA estão a começar a aplicar IA às suas necessidades – e este uso de IA também requer capacidade de computação. Por fim, a força da Nvidia ao longo de toda a pilha de IA, ao dar suporte a todos os aspetos da tecnologia, deverá proporcionar-lhe muitos motores de crescimento à medida que a história da IA se desenrola.

Por isso, a história indica que a valorização da Nvidia pode não estar em baixa por muito tempo – e isso torna esta quente ação de IA uma compra fantástica na correção.