Investidores de longo prazo em Bitcoin continuam a vender; apesar de uma breve subida acima de 90.000 dólares, ainda é difícil alterar o destino de queda

Notícia da Caixin Finance Society em 18 de dezembro (editora: Mǎlán). O Bitcoin está a entrar numa fase de queda contínua, sendo uma das razões importantes que os detentores de longo prazo continuam a vender continuamente este ativo.

De acordo com um relatório da K33 Research, em comparação com o início de 2023, a quantidade de Bitcoins que pelo menos há dois anos não tinha entrado nas bolsas já diminuiu em 1,6 milhões de unidades, no valor de cerca de 140 mil milhões de USD. Apenas em 2025, cerca de 300 mil milhões de USD em Bitcoin voltaram à circulação depois de terem ficado inativos durante mais de um ano.

Entretanto, a capacidade do mercado para absorver estes Bitcoins que voltaram à circulação tem vindo a diminuir gradualmente. No último ano, os ETFs absorveram grande parte desses Bitcoins, mas agora passaram para saídas líquidas de fundos, e o entusiasmo dos investidores de retalho também está em baixa.

Chris Newhouse, director de investigação da Ergonia, afirmou que o mercado está a passar por uma queda lenta, caracterizada por venda contínua no mercado à vista e falta de liquidez do lado da compra, o que provoca uma queda gradual, mais difícil de reverter do que uma venda capitulatória impulsionada por alavancagem.

Longo período de consolidação

Na quarta-feira, o preço do Bitcoin subiu brevemente para 90.000 USD, mas os operadores consideram que isso se deve ao encerramento de posições curtas em grande volume; em seguida, o preço do Bitcoin voltou também a entrar numa tendência de queda. No momento em que esta notícia foi preparada, o preço do Bitcoin oscila acima de 86.000 USD.

Vetle Lunde, analista sénior da K33, disse que, ao contrário dos ciclos anteriores, o pico do preço do Bitcoin desta vez não foi impulsionado por negociação de altcoins ou mecanismos de incentivo a protocolos, mas sim pela abundante liquidez gerada pela procura de investimento dos ETFs dos EUA. Isto permitiu que detentores iniciais realizassem lucros a preços na casa das seis cifras e reduzisse significativamente a concentração do Bitcoin nas mãos de grandes investidores.

Georgii Verbitskii, fundador da plataforma de investimento em cripto TYMIO, prevê que o preço do Bitcoin provavelmente irá consolidar durante um período mais longo, não descartando cair para 70.000 USD, ou até 60.000 USD.

Mas Lunde considera que, com base na observação dos fluxos históricos de fundos na cadeia, à medida que o volume de Bitcoins a voltar à circulação se aproxima de um certo limiar, a venda por detentores de longo prazo poderá estar prestes a terminar.

Ele apontou que a pressão de venda dos detentores de longo prazo parece estar perto de saturação: nos últimos dois anos, cerca de 20% da oferta de Bitcoin foi reactivada. Ele estima que a venda por parte de investidores precoces irá diminuir a partir de 2026.

(editora: Wénjìng)

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