Investidores institucionais revelam suas últimas movimentações: Fuhui Jia e Guangli Technology submetidas a investigações intensivas

（Fonte: Caixin Finance）

          Desde março, Oufei Jia realizou 17 rondas de investigação durante o mês, ficando temporariamente em primeiro lugar entre as empresas com maior frequência de investigação institucional no mês. Do ponto de vista do sector, a indústria dos semicondutores é a mais关注（mais observada).            

Após a instabilidade e ajustamento verificados em meados de março, no dia 24 as principais bolsas da China continental (Ações A) e de Hong Kong recuperaram em pleno. Entre elas, o índice de Xangai mostrou uma recuperação forte de 1,78%, encerrando nos 3881,28 pontos.

Durante a volatilidade do mercado, o ritmo das investigações dos investidores institucionais não parou. Até 24 de março, mais de 3000 investidores institucionais no mês (incluindo corretoras, fundos abertos, seguros e capital estrangeiro, entre outros) participaram em actividades de investigação de 424 empresas cotadas.

De acordo com estatísticas da Caixin Finance, desde março, Oufei Jia (301371.SZ) ficou temporariamente em primeiro lugar entre as empresas com maior frequência de investigação institucional no mês, com 17 rondas de investigação. A seguir vieram Guangli Technology (300480.SZ) e Xinlei Shares (301317.SZ), com 9 e 7 rondas, respectivamente. Do ponto de vista do sector, o calor da investigação na indústria dos semicondutores ficou em primeiro lugar; questões como a memória de nível automóvel (car-grade), entre outras, tornaram-se o foco dos investidores institucionais.

Oufei Jia e Guangli Technology receberam uma investigação institucional intensiva

Até 24 de março, no mês em curso, sete empresas cotadas obtiveram investigações institucionais superiores a 5 vezes. Entre elas, Oufei Jia, com 17 rondas, ocupou o primeiro lugar, muito acima das 2 rondas registadas em fevereiro.

Oufei Jia é uma empresa cotada dedicada à investigação e desenvolvimento, produção e vendas de produtos de cuidados com a pele. Os seus principais produtos dividem-se em duas séries: curativos para dispositivos médicos e produtos de cuidados de pele funcionais. A promoção “3.8 grande campanha” de março é um ponto de promoção importante do primeiro semestre no e-commerce, e o desempenho de Oufei Jia neste momento tem merecido grande atenção por parte dos investidores. A este respeito, Oufei Jia afirmou: “Pelos dados de vendas durante a grande campanha 3·8 deste ano, os resultados foram relativamente bons. O desempenho geral está em linha com as expectativas da empresa. Durante a grande campanha, a empresa irá participar activamente de acordo com o ritmo da plataforma, mas a empresa continua a ter como foco a venda diária.”

A Caixin Finance notou que, desde a sua entrada no GEM (Growth Enterprise Market) em agosto de 2023, Oufei Jia tem sido afectada por uma diminuição da capacidade de geração de lucros. Depois de uma quebra homóloga de 11,56% em 2023 e de 11,77% em 2024 nos lucros líquidos, em 2025 o desempenho da empresa teve um “evento negativo”, e nos três primeiros trimestres o lucro líquido atingiu apenas 3,25 mil milhões de yuan, com uma queda acentuada de 36,73% em relação ao ano anterior. Além disso, devido a este impacto, até 24 de março, desde a sua entrada no mercado, o preço das acções da empresa caiu 55,58% face ao preço de emissão.

A redução da receita de exploração e o aumento das despesas de vendas são causas importantes da queda da sua capacidade de geração de lucros. Nos três primeiros trimestres de 2025, a receita de exploração da empresa foi de 1,297 mil milhões de yuan, uma queda homóloga de 11,54%; já as despesas de vendas atingiram 621 milhões de yuan, um aumento homólogo de 26,19%.

Perante o bloqueio no negócio tradicional, Oufei Jia tem avançado activamente na implementação do layout de produtos de medicina estética. No que diz respeito ao planeamento para produtos de medicina estética, durante as investigações a empresa revelou que o “reagrupamento tipo III” de colagénio humano de origem (human-derived collagen) liofilizado (freeze-dried fiber) já concluiu os testes clínicos e obteve o relatório de resumo dos testes clínicos, estando a preparar a submissão dos materiais de candidatura. Quanto a saber se o negócio de medicina estética poderá tornar-se uma segunda curva de crescimento, Oufei Jia afirmou: “Depende ainda do fabrico de novos produtos subsequentes e da situação de vendas.”

Além de Oufei Jia, a Guangli Technology foi investigada 9 vezes por instituições, ficando temporariamente em segundo lugar no mês. Além disso, no presente mês a empresa atraiu 122 instituições para participarem nas investigações, e a atenção por parte das instituições também ficou entre as mais elevadas.

A Guangli Technology é uma empresa líder nacional de máquinas de corte (dicing) para semicondutores e também realiza negócios relacionados com monitorização de segurança em minas de carvão. Desde 2026, o desempenho das acções da Guangli Technology tem sido notável: até 24 de março, a subida acumulada no ano atingiu 66,25%. De acordo com a previsão de resultados, em 2025 a empresa deverá alcançar um lucro líquido de 33 milhões a 48 milhões de yuan, com uma inversão acentuada de perdas para lucros em termos homólogos.

No início do mês, o foco das investigações institucionais sobre a Guangli Technology centrou-se principalmente no impacto da situação no Médio Oriente sobre a sua subsidiária israelita ADT (ADT de Israel, o terceiro maior fabricante mundial de equipamentos de corte de semicondutores). Durante três rondas de investigação realizadas em 3 de março, 4 de março e 5 de março, a Guangli Technology afirmou: “A fábrica da ADT é uma empresa constante da lista branca do governo de Israel; em situações de estado de emergência e durante períodos de guerra, foi autorizada a operar normalmente e beneficia de protecção de segurança. Quando a situação se torna tensa, os funcionários da ADT entram nas instalações anexas de abrigo dos edifícios fabris de acordo com os requisitos de controlo de segurança do governo; dentro dos abrigos, os funcionários ainda podem enviar e receber e-mails normalmente, manter a comunicação e a ligação do negócio ocorre ao longo de todo o processo sem interrupções.”

Na mais recente investigação de 20 de março, os investidores prestaram atenção à situação do negócio de semicondutores da empresa no primeiro trimestre. A Guangli Technology afirmou que, no primeiro trimestre de 2026, o volume de expedições do negócio de semicondutores cresceu de forma evidente em comparação com o mesmo período do ano anterior; a velocidade de recolha dos clientes e o volume de recolha continuaram a manter uma boa tendência observada na segunda metade de 2025. Além disso, a empresa aumenta a eficiência de produção das capacidades existentes na fábrica do aeroporto de carga aérea e utiliza plenamente as infra-estruturas do parque de alta tecnologia para expandir a capacidade produtiva.

Investigação institucional liderada pela indústria dos semicondutores

Em 24 de março, o sector dos semicondutores recuperou fortemente, com o índice de semicondutores da Shenwan a registar um aumento de 2,27% num único dia. Pelos dados de investigação ao longo do mês, a indústria de semicondutores manteve-se em primeiro lugar, com 30 empresas cotadas investigadas. As peças para veículos (26 empresas) e o equipamento geral (22 empresas) ficaram em segundo e terceiro lugares, tornando-se as três direcções com maior foco por parte das instituições.

A Caixin Finance notou que, nos quadros de investigação institucional do sector dos semicondutores, também surgiram acções como Jiangbo Long (301308.SZ) e Bavei Storage (688525.SH), que atingiram novos máximos frequentemente nos últimos quase um ano. Entre elas, questões como a memória de nível automóvel são alvo de atenção concentrada por parte dos investidores.

Na actividade de investigação da Jiangbo Long a 16 de março, relativamente ao problema do crescimento futuro do negócio de memória de nível automóvel, a empresa afirmou: “Os automóveis inteligentes tornar-se-ão um portador importante para a implementação do lado do AI. Várias instituições de pesquisa acreditam que a memória de nível automóvel apresentará uma tendência de crescimento rápido à medida que o desenvolvimento de automóveis inteligentes, especialmente com o avanço da tecnologia de condução autónoma, se intensifique. A memória de nível automóvel está a tornar-se um dos principais suportes do upgrading da indústria automóvel, com uma elevada capacidade de crescimento a longo prazo e de natureza determinada.”

Na actividade de investigação da Bavei Storage a 20 de março, a empresa apontou: “No domínio dos automóveis inteligentes, os produtos da empresa foram já com sucesso integrados na cadeia de abastecimento de mais de 20 fábricas de automóveis principais e de fornecedores Tier 1 essenciais no mercado doméstico, e alcançaram entregas em lote e vendas em escala de produtos de memória de nível automóvel. Actualmente, a empresa está a acelerar a introdução e a validação para integração em automóveis de novos produtos de memória automóvel de alta largura de banda e grande capacidade, como UFS e SSD BGA, para satisfazer a procura por armazenamento de alto desempenho em cenários de aplicações complexas, como o cockpit inteligente e a condução autónoma.”

Quanto à questão do enquadramento e perspectiva do desempenho operacional nos trimestres seguintes, a Bavei Storage afirmou que, no final de 2025, o montante de inventários da empresa ascende a 7,868 mil milhões de yuan, e que a sua reserva de stocks é relativamente suficiente. Em segundo lugar, a empresa indicou que a receita em novas áreas de aplicação, como óculos de IA, e outros terminais emergentes de IA no lado do dispositivo, bem como em aplicações como automóveis inteligentes, continuará a manter um crescimento.

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