4.2 Ideia para antes da abertura do mercado

Hoje é mais um daqueles dias em que é difícil para quem opera no curto prazo sentir-se confortável: o mercado está amplamente em alta, mas os dados do curto prazo estão num nível muito baixo. Na verdade, sinto que o curto prazo está difícil de fazer; o mais importante é que não existe um estilo fixo.

[Taoguba]

Em termos de método, a compra em baixa (low absorption) é, em comparação, melhor do que perseguir a alta, porque, neste momento, em relação aos temas, não há muita continuidade. A maioria são máximas no próprio dia: no dia seguinte, os lugares atrás vão sendo deixados para trás; os lugares à frente aceleram; e no terceiro dia é GG. Portanto, quem persegue a alta tem de ir para os lugares à frente. O desafio de ir para os lugares à frente está em que, no instante em que um papel abre e sobe no limite, é difícil avaliar se o setor vai ou não conseguir acompanhar. Se não acompanhar, a valorização no dia seguinte não fica garantida e, possivelmente, nesse próprio dia a ação vai acabar por rebentar (explodir) a board.

Quanto à compra em baixa, também é relativamente aleatória. Por exemplo, se acreditarmos numa recuperação na área da medicina hoje, ontem a maior parte das pessoas pode ter escolhido Minovo (美诺华), mas hoje o desempenho da Minovo é o pior. Além disso, no lítio, a Rongjie (融捷股份) também deve ter atraído bastante capital de curto prazo. A lógica do lítio ainda é razoável e a intervenção do capital foi bastante profunda; fazer drop direto (a) é, de facto, difícil de compreender. Para além disso, há muitos outros casos: se é que vai ou não ser alvo de atenção da parte de estratégias quantitativas no dia seguinte. Resumindo: falta de regularidade. **
Em poucas palavras, sobre o panorama do mercado**

Índices: Após a sequência de três quedas da bolsa dos EUA na noite passada, houve uma forte recuperação; isto reflete-se num gap positivo aqui: abrimos mais alto e, depois, houve uma consolidação ao longo do dia. As expectativas mais certas ficaram cumpridas. A seguir, a resistência nos 4000 pontos poderá, talvez, fazer-nos “lixar” (mofar) neste nível por mais dois dias.

Setores: O percurso dos setores foi basicamente: no primeiro dia, explosão; no segundo dia, divergência; no terceiro dia, saída direta em retirada (declínio). Os melhores momentos são como a eletricidade de 24 de março: recuperação durante dois dias, depois divergência, e então nova retirada. Neste momento, a medicina também pode seguir um caminho semelhante. Os setores do tipo “tema” não são muito adequados para fazer pelo lado esquerdo (left-side), por assim dizer. Setores como fibra ótica/ hardware, que tendem a ter um estilo mais “institucional”, de left-side, serão mais apropriados.

Seguindo uma projeção normal dos setores: amanhã, o capital que entra em divergência na medicina pode migrar para a eletricidade e para a aeroespacial comercial,

Eletricidade, por exemplo: ontem, coisas como Hadian Liaoning e Hadian Energia — que eram relativamente fortes — hoje caíram bastante. Já a Yueneng Holding (豫能控股), que ontem subiu pouco, mostra-se mais forte. Observando o resto: a maioria das que tiveram melhor desempenho também são tipos muito sobrevendidos, como Jinkai New Energy e Synergy Energy (金开新能协鑫能源). Como caíram demais, caíram muito, e “já não cai” (não conseguem continuar a cair), hoje recuperaram. A dupla Shuanghua e Xinnengtai Shan, Guangxi Energy e outras fizeram follow-on atrasado (补跌) — com isso, a força motriz da queda no setor vai enfraquecendo. Isto também pode ser entendido como melhorias na estrutura de posições (chips): quando os chips ficam melhores, podem acabar por atrair as quant (estratégias quantitativas).

Aeroespacial comercial, neste ponto, como é que se diz? Dá para ancorar em duas ações centrais: a Shenjian e a Zhaisheng (神剑股份 e 再升科技); ambas estão perto da zona das máximas anteriores. Pelo que vimos com a “natureza” dos negócios espaciais, de “rapariga má/charme de mercado” (render-se a uma onda): é uma onda apenas. Em cada vez que as coisas ficam exaltadas (muito entusiasmo), de repente acaba abruptamente. Hoje há um pouco de intenção de seguir por este caminho. Será que isto consegue mudar a situação constrangedora habitual? Amanhã é crucial: tem de haver um comportamento acima do esperado (ultra-expectativa). Por exemplo, um destes dois núcleos — Shenjian ou Zhaisheng — precisa sair proativamente para fazer weak-to-strong (fraqueza para força).

Neste momento, o ambiente normal de curto prazo está relativamente lotado. Somado ao facto de que o índice e as “hot stocks” do Tonghuashun (同花顺热股) estão em sentidos opostos, talvez seja mais simples considerar alguns ETFs de base ampla ou opções. Ou então ver se existe algum sítio para “procurar calor em grupo” (dar apoio mútuo): algumas ações mais pouco conhecidas, ou algumas direções. Por exemplo, como Guosheng Tech (国晟科技) ou Farsong (法尔胜), que são mais independentes. E, nesta situação, é mais adequado ver mais e mexer menos: escolher uma ou duas ações que deem expectativas de longo prazo, definir níveis de stop-loss e take-profit e fazer t (trade de curtíssimo) — talvez seja melhor do que perseguir tudo para os dois lados e acabar por apanhar pancada dos dois.

Além disso, há também ações com expectativa de desregulação/regulação afrouxada: quando são reguladas, naturalmente surge também uma expectativa de “depois que a regulação passa”. Ou então ações que estavam “a um passo de um evento atípico”, como no caso do setor de aeroespacial comercial: materiais do oeste (西部材料), desenvolvimento aeroespacial (航天发展), e essas também estavam perto de um evento anormal (quick abnormal move), mas ainda não aconteceu. Noutra formulação: quanto está o valor (margem) em relação ao limiar do “evento anormal” (às vezes é chamado de quão perto está do trigger), é quanto espaço de subida ainda existe. E também como na direção de ST e no tipo de crude oil lof (原油lof). t+0: em vez de “comer o índice”, comem apenas a volatilidade. São direções mais frias. Mas, quando o curto prazo está difícil de fazer, talvez não seja uma má ideia considerar este tipo de abordagem.

No curto prazo, quando o ambiente está ativo, é preciso esperar que as hot stocks do Tonghuashun estabilizem, que voltem a ficar acima da média de 5 dias, ou então que exista uma “main line” (linha principal) que consiga manter força, em vez de como agora: de aparência, há altas todos os dias; mas na prática, há sempre rotação, e cada impulso alto acaba em recuo, em vários “sobe e desce”…

Tudo de bom~

Este artigo é apenas uma reconstituição pessoal (recap); não constitui recomendação de investimento. Entrar no mercado envolve risco; é necessário ter cautela nas decisões de investimento