Tenho visto muitas discussões recentemente sobre cálculos de riqueza em crypto, e é honestamente bastante fascinante como tudo fica confuso. Há um grande fundador de uma bolsa que tem contestado as estimativas de património líquido da Forbes, alegando que estão completamente erradas. E, honestamente, ele tem um ponto sobre todo o problema de avaliação.

O que acontece é que calcular o património líquido de alguém nesta indústria é completamente diferente das medidas tradicionais de riqueza. Temos fortunas ligadas a holdings de tokens que variam drasticamente com as condições de mercado, participações em empresas privadas difíceis de avaliar, e carteiras que ninguém consegue valorizar com precisão. Um dia estás a olhar para bilhões, no dia seguinte uma correção de mercado apaga dezenas de bilhões em todo o setor. É uma loucura.

A Forbes ainda coloca este fundador de uma bolsa em destaque na sua lista de maiores fortunas em crypto, com cerca de 78,8 mil milhões de dólares em 2026, apesar das suas objeções. A maior parte da sua riqueza está investida em ações da bolsa que fundou em 2017, que se tornou extremamente grande em volume de negociação. Essa única empresa fez dele uma das figuras mais reconhecidas em toda a indústria.

O que é interessante é como isto difere dos bilionários tradicionais. Quando olhas para fundadores de empresas públicas, a sua riqueza é direta — ligada ao preço das ações que podes verificar a qualquer momento. Mas fundadores de crypto? As estimativas do seu património podem variar bastante dependendo de quem faz o cálculo e das suposições que fazem. Um analista pode dizer 79 mil milhões, outro 88 mil milhões. A metodologia importa muito mais do que pensas.

Toda esta situação também destaca algo maior sobre a distribuição de riqueza em crypto. Tens fundadores de exchanges como este no topo, mas também há desenvolvedores e criadores iniciais de protocolos que construíram fortunas enormes apenas por estarem no lugar certo na altura certa. Pega no co-fundador do Ethereum — estimado entre 1 e 1,4 mil milhões, dependendo das condições de mercado, principalmente a partir de holdings de tokens. Depois há o fundador do TRON, com cerca de 8,5 mil milhões provenientes dos seus tokens do ecossistema e investimentos. E, em algum lugar nesta mistura, tens o early Bitcoin de Satoshi Nakamoto, potencialmente avaliado em dezenas de bilhões, simplesmente ali, intocado há mais de uma década.

O que mudou na última década é como estas fortunas se tornaram mais diversificadas. Já não é só propriedade de tokens. Vês riqueza construída a partir de ações de exchanges, posições em venture capital, exposição a DeFi, e múltiplas holdings de tokens, tudo misturado. Mostra o quanto a indústria evoluiu para além de pagamentos ponto-a-ponto.

A verdadeira conclusão? A riqueza em crypto é complicada, volátil, e honestamente quase impossível de determinar com precisão perfeita. Talvez por isso continues a ver debates entre bilionários e publicações sobre quem tem os números certos. Todos estão a trabalhar com informações incompletas.