O Modelo de Recessão da Moody's Está a Apenas 1 Ponto Percentual de um Sinal que Nunca Foi Errado.

Depois de recuar quase 6% até agora este ano, o S&P 500 (^GSPC +0,53%) poderá estar à beira de mais problemas. O modelo de recessão orientado por IA da Moody’s acabou de colocar as probabilidades de uma recessão nos EUA em 49%. O modelo foi treinado com 80 anos de dados retrospetivos e, sempre que as probabilidades ultrapassaram os 50%, houve uma recessão no prazo de 12 meses.

A Guerra do Irão poderá empurrar o modelo de recessão por IA da Moody’s para o limite

O que torna isto especialmente preocupante para os investidores é o seguinte: esse valor de 49% baseia-se em dados de fevereiro, ou seja, não tem em conta a Guerra Irão-EUA — uma guerra que derrubou cerca de 20% da produção global de petróleo bruto, fazendo com que os preços do petróleo subissem bem acima de $100 por barril.

Fonte da imagem: Getty Images.

Os 49% refletem uma economia já fraca. Os EUA perderam 92.000 empregos no mês passado, muito abaixo do aumento de 59.000 que os economistas esperavam. O produto interno bruto (PIB) foi revisto em baixa de 1,4% para 0,7%, enquanto a inflação continua acima da meta da Federal Reserve.

Agora, com um choque no petróleo motivado pelo conflito, as probabilidades de o modelo da Moody’s ultrapassar em breve o limiar dos 50% são muito elevadas. Afinal, todas as recessões nos EUA desde a Segunda Guerra Mundial, com exceção da que se deveu à COVID-19, foram precedidas por um aumento abrupto nos preços do petróleo.

O essencial

Naturalmente, nem todos concordam. Os analistas da Goldman Sachs veem apenas uma probabilidade de 30% de recessão, e muitos analistas na Wall Street continuam otimistas.

Acho que estão demasiado otimistas. Acho que existe uma probabilidade muito boa de haver uma recessão no próximo ano. Se isso acontecer, os mercados vão sofrer.

Mas isso não significa que eu esteja a defender a venda em pânico — isso nunca é uma boa ideia. Embora, na minha opinião, seja melhor ser mais conservador neste momento, manter-se investido tem sido sempre a fórmula vencedora.