Queda de 40% nas vendas de portáteis: aumento de preços e o jogo do ‘esperar’ dos ‘entronizados’/‘galera do esperar’ intensificam-se

Correspondente do jornal Zijing Notícias Wu Qing, Pequim, relata

No final de março de 2026, em Pequim, no parque Zhongguancun, as lojas de computadores de várias marcas que estavam cheias no fim do ano passado estão agora um pouco mais vazias. Um vendedor de uma loja de uma marca líder de computadores, Xiao Zhang, disse ao repórter do “China Business News”, com desânimo: “Quando o mercado esteve bom na segunda metade do ano passado, dava para vender mais de dez unidades por dia; agora, só é bom conseguir abrir algumas encomendas por dia.” A sua perceção é um retrato de um aspeto do atual mercado chinês de computadores portáteis.

Os dados mais recentes da LoTuo Technology mostram que, de janeiro a fevereiro de 2026, as vendas online de computadores portáteis na China foram apenas de 947 mil unidades, uma queda acentuada de 40,5% em termos homólogos; as receitas de vendas foram de 5,99 mil milhões de iuanes, com a descida a ultrapassar igualmente 40%. Queda simultânea de volume e de valor, registando a menor queda de início de ano nos últimos anos.

Esta “vaga de frio na primavera” chegou de forma um pouco súbita, mas também era de certa forma de esperar. Durante as visitas, o repórter descobriu que a tempestade de aumentos de preços desencadeada pela vaga de IA, o esgotamento da procura após a retirada dos subsídios nacionais e a mentalidade dos consumidores cada vez mais racional estão, em conjunto, a remodelar o panorama deste mercado de escala de mil milhões.

De “bónus dos subsídios nacionais” a “recusa pelos preços”

Ao olhar para 2025, o mercado de portáteis ainda era um cenário de prosperidade. Sob o duplo impulso das políticas de subsídios do Estado e da vaga de substituição de equipamento causada pelo fim de suporte do Windows 10, o volume anual de vendas online atingiu 13,44 milhões de unidades, um aumento de 9%. No entanto, esta prosperidade semeou a semente da queda de 2026.

“O elevado patamar do ano de 2025 e o efeito de consumo antecipado são a causa direta da redução da procura este ano.” Um analista do setor de eletrónica de consumo, que preferiu não ser identificado, indicou ao repórter. Quando muitos potenciais consumidores já fizeram a troca antecipadamente no ano passado, é natural que o mercado na primeira metade de 2026 fique com um vazio na procura.

Mas a razão mais importante vem da cadeia de abastecimento a montante. Desde a segunda metade de 2025, a procura global de servidores de IA por chips de DRAM e NAND flash disparou; a necessidade de memória por servidor de IA é de 8 a 10 vezes a de um servidor comum. Isto levou gigantes do armazenamento como a Samsung, SK hynix e Micron a redirecionarem a produção de capacidade avançada para a produção de HBM (memória de largura de banda elevada), com margens de lucro mais altas, comprimindo diretamente a oferta tradicional de chips de armazenamento voltados para eletrónica de consumo.

O resultado do desequilíbrio entre oferta e procura é a escalada rápida de preços. O preço das unidades DDR4 de 8Gb, modelo dominante, disparou do mínimo de 2025 de 3,2 dólares para 15 dólares, com uma subida acumulada de até 369%. Como componente central com uma quota de 15% a 20% no BOM (lista de materiais) de um portátil, o aumento do custo do armazenamento obriga os fabricantes de máquinas completas a transferirem a pressão diretamente para os consumidores.

Assim, uma vaga de aumentos de preços em conjunto varreu o mercado. No final de 2025, a Lenovo foi a primeira a emitir uma carta de ajuste de preços aos distribuidores, com a subida de preço de parte dos portáteis comerciais topo de gama em 20%. Entrando em 2026, a HP, a Dell, a ASUS, a Acer e outras marcas seguiram rapidamente. A ASUS anunciou que iria aumentar em 15% a 25% o preço de todos os seus portáteis (incluindo os de gaming); em alguns modelos, a Acer registou subidas de 10% a 20%.

A origem desta vaga de aumentos de preços aponta diretamente para o mercado de chips de armazenamento. Desde o terceiro trimestre de 2025, o mercado global de armazenamento iniciou uma ronda de aumentos de preços disruptivos. Os dados da TrendForce indicam que os preços à vista de DRAM e NAND flash subiram cumulativamente mais de 300%. Como exemplo, o módulo de memória DDR5 16GB mais comum no mercado: antes de 15 de setembro de 2025, custava apenas cerca de 300 iuanes; em janeiro de 2026 já tinha subido para 1200 a 1400 iuanes.

O que preocupa ainda mais o mercado é que os aumentos de preços estão a espalhar-se dos chips de armazenamento para outros componentes eletrónicos. A TrendForce indicou que a Intel já ajustou as cotações de algumas CPUs de entrada e de gerações antigas de portáteis, com uma redução superior a 15%, e planeia, no segundo trimestre de 2026, aumentar ainda mais os preços dos modelos principais para plataformas de gama média a alta. Isto significa que a pressão nos custos dos computadores portáteis continua a aumentar.

“Não é que queiramos aumentar preços; é que, se não aumentarmos, não dá para manter o negócio.” Um distribuidor de computadores de marca confessou ao repórter. E para os utilizadores cujo consumo não é uma necessidade imediata e que são sensíveis ao orçamento, este nível de aumentos de preços equivale a “desencorajar a compra”.

Novas oportunidades na “vaga de frio”

Apesar do enfraquecimento geral do mercado, dentro dos computadores portáteis observa-se uma tendência clara de “cisão em formato de K”. Os modelos topo de gama acima de 10 mil iuanes beneficiam de uma procura rígida de utilizadores profissionais e do bónus de subsídios do ano passado, pelo que a sua quota subiu ano contra ano; os modelos de entrada abaixo de 6000 iuanes, devido à estabilidade da procura rígida, também escoam em volume. Já o mercado intermédio de 6000 a 9000 iuanes tornou-se a “zona de colapso” mais atingida pelo impacto dos aumentos de preços.

A reação dos consumidores também confirma isso. “O meu i9-12900 com 48G DDR5 ainda aguenta por mais alguns anos; podem aumentar como quiserem.” Um veterano em DIY disse ao repórter. Outro jogador de jogos disse: “O computador que comprei tinha desempenho muito acima do necessário; ainda posso esperar.” Esta mentalidade de “aguardar com dinheiro na mão” ou “esperar mais um pouco” gerou ampla identificação nas plataformas sociais.

As previsões mais recentes da Gartner confirmam esta tendência. A instituição estima que, devido ao aumento dos custos de memória, o volume de remessas globais de PCs em 2026 diminuirá 10,4%; a duração de utilização de PCs por utilizadores empresariais e individuais aumentará 15% e 20%, respetivamente. Mais ainda, o diretor sénior de investigação da Gartner, Ranjit Atwal, alertou que, até 2028, o mercado de PCs de entrada abaixo de 500 dólares pode desaparecer completamente.

Ranjit Atwal apontou que a quota do custo de memória no custo BOM de PCs disparou, e os fabricantes já não conseguem absorver os aumentos de custo como no passado.

Ao mesmo tempo, a TrendForce estima que, para manter a estrutura de margens brutas existentes de fabricantes de marcas e da cadeia de distribuição, num modelo principal cujo preço recomendado original era 900 dólares, a subida do preço no terminal poderia aproximar-se de 40%. A Omdia, por sua vez, prevê que o volume de remessas globais de PCs em 2026 descerá 12%, para 245 milhões de unidades.

O repórter nota que, face ao ambiente de mercado complexo atual, as grandes marcas estão a recuperar-se ativamente. Por exemplo, a Lenovo mantém, por um lado, os subsídios para estudantes para estabilizar a procura; por outro, acelera a introdução de chips de armazenamento nacionais da ChangXin para reduzir custos. A HP escolheu lançar uma versão “de menor configuração” do modelo, controlando o preço enquanto satisfaz as necessidades básicas de escritório. Mais marcas começam a apostar em pontos de melhoria de experiência, como ecrãs OLED, ecrãs com alta taxa de atualização e funções de IA, tentando atrair utilizadores através da diferenciação.

Olhando para o futuro, instituições de análise de mercado geralmente preveem que, no curto prazo, a pressão nos custos dos computadores portáteis continuará. O UBS afirma que, no contexto de uma procura de IA forte continuar a pressionar a oferta, a indústria de memória entrou num ano de escassez grave “de uma vez em cada década”, e o impulso de aumento de preços deverá, pelo menos, durar até ao terceiro ou quarto trimestre de 2026. A Counterpoint calcula que os preços da memória no primeiro trimestre de 2026 ainda subirão mais 40% a 50%, e que no segundo trimestre se prevê um novo aumento de cerca de 20%.

Quanto a isto, profissionais da área sugerem que todas as partes devem preparar-se para o longo prazo. O analista do setor de eletrónica de consumo acima referido disse que, para os fabricantes de marcas, é necessário acelerar a otimização da estrutura de produtos, reforçar barreiras técnicas no mercado de gama alta e, ao mesmo tempo, controlar os custos no mercado de entrada através da inovação na cadeia de abastecimento. Esta vaga de frio no mercado de PCs, provocada pela IA, é tanto um desafio como uma oportunidade para a reorganização do setor.

“A penetração dos AI PC está perto de 45%. A forma de concretizar as suas funcionalidades de maneira prática, e não apenas como truque de marketing, será a chave para conquistar os utilizadores.” O analista afirmou. Para os consumidores, se não houver necessidade urgente, pode valer a pena esperar pelo possível ajustamento de preços no segundo semestre. Para utilizadores com necessidade imediata, podem prestar atenção aos modelos de entrada abaixo de 6000 iuanes ou às promoções especiais lançadas pelas marcas.

“A pressão nos custos e o desempenho fraco nas vendas a níveis baixos continuarão no curto prazo.” A LoTuo Technology indica no relatório que, no quarto trimestre de 2026, a capacidade de produção de armazenamento deverá regressar ao lado do consumo, a subida dos preços deverá abrandar e a indústria poderá vir a ter um rebote moderado. Mas até lá, o mercado de computadores portáteis ainda terá de atravessar um período de “sofrimento”. Os “que esperam” talvez tenham de esperar mais algum tempo.

(Ed.: Zhang Jingchao; Revisão: Li Zhenghao; Prova: Yan Yuxia)

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